保险资金社保基金三季度加仓明显 偏爱超级大盘股
　　在大盘持续探底的三季度，无论是社保基金，还是保险资金，都在逆市抄底。数据显示，截至10月25日，从已公布三季报的上市公司前十大流通股东名单观察，三季度社保基金加仓68只个股，保险资金加仓123只个股。社保基金、保险资金持股市值较二季度分别减少489万元和增加12亿元，同比减少0.02%和增加2.3%，考虑到大盘同期高达14.6%的跌幅，两类机构加仓动作明显。
　　三季度社保基金和险资延续了二季度的操作风格，社保基金依然偏爱中小盘股，险资则对大盘股更加青睐。
　　保险机构人士表示，近日发改委表示年内物价运行的拐点已经得到确认，这表明政策底已经到来，在估值底和政策底双重作用下，大盘双底基本形成。若政策转向预期得到印证，新一轮行情有望展开。
　　大盘探底 机构抄底
　　数据显示，截至10月25日，已公布三季报的上市公司中，社保基金现身142只个股前十大流通股东。其中，加仓68只，减仓35只，持股不变的39只。从持股数来看，社保基金三季度合计加仓超过2.69亿股。在大盘连创新低之时，社保基金持股市值基本保持不变，加仓力度之大可见一斑。
　　保险资金方面，共现身219只个股前十大流通股东。其中，加仓123只，持股不变36只，减仓60只，持股数量增加8.11亿股，持股市值增加12亿元，同比增加2.3%。
　　8月中旬，当上证综指一度跌至2500点下方时，曾有保险机构人士透露，险资有超百亿资金通过申购基金和买入银行股方式入市。9月下旬，当上证综指在2400点一线挣扎时，社保启动新一轮抄底行动，通过遴选部分基金公司追加投资的方式入市，数额在百亿元左右。
　　保险机构人士表示，自下半年上证综指跌破2500点以来，一直运行在估值底部。日前发改委称年内物价运行的拐点已经得到确认，今年后两个月CPI同比涨幅可控制在5%以下，这表明政策底可能已经到来。
　　险资偏爱超级大盘股
　　社保基金延续了二季度对中小板股票的偏爱。三季度，在社保基金加仓的68只股票中，中小板占33家，占比49%。其中加仓最多的前十只股票中，中小板占7只。而在减仓的35只股票中，主板市场股票却达12只，其中减持股数最多的四只股票全部来自主板市场，分别是双汇发展（000895）、广东明珠（600382）、小商品城（600415）和铁龙物流（600125）。
　　不过，中小板行情在三季度并未持续，9月以来遭遇滑铁卢，尽管近两日有所反弹，但截至10月25日，中小板指数9月以来的跌幅仍达12.6%，并在24日盘中创下4697点的15个月以来新低。社保基金也未能幸免。以双鹭药业（002038）为例，截至3季度末，社保基金共2个账户持有超过1760万股，较上季度末微减40万股，持有市值超过5.6亿元，位列社保基金第五大重仓股，而该股自6月底至今下跌超过13%，该笔投资在三季度贬值可能超过1亿元。
　　社保基金在个股操作上也不乏亮点。以广宇集团（002133）为例，社保基金在三季度新建仓超过1221万股，而该股自9月底以来发力飙升，从4.56元飙涨至10月25日的5.42元，涨幅超过18%。
　　保险资金三季度对大盘蓝筹股仍情有独钟。在加仓最多的前十只股票中，全部来自主板市场，其中不乏工商银行（601398）、中国银行（601988）、中国石化（600028）等超级航母。而前十大重仓股也全部来自主板市场。其中，三季度共有6个险资账户持有工商银行超过35.9亿股，增持超过1.9亿股，共有两个险资账户持有贵州茅台（600519）超过1788万股，增持超过345万股，持有市值超过34亿元。
　　持股策略的不同让险资的日子好过许多。以工商银行为例，截至10月25日，三季度以来的跌幅仅为4.9%，9月底以来上涨超过6.5%。贵州茅台表现得更为抢眼，受益于白酒提价和消费行业的整体利好，贵州茅台6月底以来甚至保持了4.9%的涨幅，今年以来的累计涨幅高达22.85%，在大盘同期跌幅超过14%的情况下，持有该股的中国人寿（601628）两个账户获益丰厚。
　　新兴产业板块点亮弱市
　　在已公布三季报的上市公司中，以公用事业为代表的防御性板块出人意料地受到社保和险资共同青睐。以陕天然气（002267）为例，三季度共有三个保险账户和一个社保基金账户位列其前十大流通股中，合计持有1629万股，其中三季度加仓超过1338万股。而该股也用其表现证明了社保和险资的判断，从6月底至今，该股从17.96元跌至17.62元，跌幅不足2%，远远跑赢大盘。
　　除陕天然气外，社保基金还持有通宝能源（600780）、桂东电力（600310）等6只公用事业股票，而险资则持有吉电股份（000875）、深圳燃气（601139）等10只公用事业股票。
　　近期受益于国家推动经济结构调整政策的新兴产业，以信息技术和节能环保板块为代表，同样受到社保和险资的追捧。社保基金持有25只信息技术业股票，而险资持有家数则高达43只。其中，社保基金102组合三季度新进聚光科技（300203）61.59万股，位列第十大流通股，该股6月底以来跌幅仅为4%。
　　在节能环保领域，社保基金三季度新建仓富春环保（002479）超过1080万股，受益于国家对环保行业支持政策，该股自6月底以来逆市上涨0.6%，9月底以来上涨更是超过10%。
　　分析人士认为，新兴产业受到关注，与国家未来宏观经济走势密切相关。新兴产业未来有望成为经济发展的支柱产业，选取其中的龙头股、潜力股也符合社保和险资的投资标准。（.中.国.证.券.报）

　　社保三季度增仓机械设备近三成（附股）
　　数据统计显示，截至10月25日，社保基金三季度现身于24只机械设备股的前十大流通股东中，累计持股数量为10615.99万股，较上期的8345.51万股上升27.21%；三季度末持股市值约16.48亿元，较二季度末增长1.14亿元，增幅7.43%。
　　具体来看，社保基金三季度新进8只个股、增仓4只、减仓8只，留守4只、撤资5只。其中，在三季度新进的个股中，金风科技、成飞集成、聚光科技、经纬电材、钢研高纳和众业达等6只个股社保基金增持数量超百万股。
　　比较典型的是聚光科技，该股于4月15日上市交易，二季度末的前十大流通股东合计持有1278.60万股，较上期644.86万股上升633.74万股，增幅为98.28%，占流通盘的28.41%；三季度就有两社保基金组合建仓聚光科技，累计持股数为159.81万股，持股市值为2358.83万元。其中，本期新进2家基金，合计持仓395.39万股，国泰基金增仓78.93万股。股东人数较上期减少14.52%，筹码开始集中。从基本面来看，实现净利润为8452.32万元，同比增长18.53%，每股收益为0.2元。公司表示，公司在抓紧实施募投项目的同时，根据市场情况，积极调整生产和销售结构，实现了营业收入、利润的持续增长，公司收购了北京吉天仪器有限公司，实现了仪表行业自主创新企业的强强联合，为公司进入实验室分析仪器行业奠定了坚实基础。
　　从增仓角度来看，三季度社保对四方股份、汉威电子、英威腾和黄河旋风等4只个股进行了加仓行动，增仓分别为989.81万股、119.66万股、31.27万股和20.00万股。以四方股份为例，前十大流通股东中，2家社保、5家基金、1家保险、1家企业年金合计持有3411万股，较上期为1家社保、1家信托合计持有618万股增仓2793万股，增幅为451.94%，占公司流通盘的41.59%；其中，新进社保基金六零四组合持有642万股；社保基金110组合持有897万股，为第一大流通股东。股东人数较上期减少34.89%，筹码趋于集中。银河证券认为，四方股份的国网二次设备招标金额快速增长，公司中标份额稳定。预计2011-2013年盈利预测为0.54元、0.80元和1.09元，复合增长率达到42%，给予公司2012年30-35倍的市盈率估值，合理估值区间24-28元，维持推荐评级。
　　从社保基金重仓的机械设备股来看，目前有12只个股披露了年度业绩预告，11只预喜、1只预忧。其中，江特电机、长荣股份、林州重机等3只个股今年业绩预增。以江特电机为例，三季度社保基金对该股进行了减持行动，社保持股数量为450.00万股，减持9.80万股。二季度末的前十大流通股东以机构投资者为主，前十合计持有流通盘的49.64%，其中，华夏大盘本期新进持有172.13万股。股东人数较上期减少12%。公司表示，公司电机产品销售情况良好，同时矿产品和锂电材料发展速度加快，公司营业收入和经济效益同比将有较大幅度的增长，预计2011年净利润比上年同期增长80%~110%，2010年净利润3234.18万元。
　　从市场表现来看，社保基金重仓的机械设备股中，有16只个股月内上涨。其中，经纬电材、润邦股份、新时达、长荣股份和众业达等5只个股月内涨幅超5%。(www.ccstock.cc)

　　社保基金集中增持三行业 39股成新宠
　　中登公司最新发布的《中国结算统计月报》显示，社保基金9月在沪深两市各新增开了8个A股账户，合计16个账户。虽然目前社保基金真正买入权益类资产的细节尚不可知，但随着今年三季报的密集披露期到来，社保基金风向标的指示也将越来越清晰。
　　据数据统计显示，截至10月25日，今年三季度社保基金现身142只个股的前十大流通股东名单，其中社保基金三季度新进39只个股、增持29只个股，对33只个股进行了减持，继续对41只个股进行留守。此外，三季度社保基金增持的个股主要集中在电子、机械设备、化工等三大行业。
　　社保斥资逾22亿元三季新进39只个股
　　统计显示，截至10月25日，已披露三季报的公司中，社保基金现身142只个股的前十大流通股东名单，其中社保基金三季度新进39只个股，累计持股数为1.6亿股，累计持股市值约22.83亿元；增持29只个股，对33只个股进行了减持，继续对41只个股进行留守。
　　在三季度社保基金新进队伍中，有12只个股的三季度社保基金持股量超500万股，它们分别是，金风科技(2240.00万股)、露天煤业(1573.62万股)、广宇集团(1221.30万股)、富春环保(1080.00万股)、陕天然气(986.78万股)、莱宝高科(903.93万股)、新兴铸管(841.68万股)、福晶科技(654.80万股)、东阳光铝(556.78万股)、云南旅游(550.00万股)、成飞集成(501.92万股)、科华生物(500.04万股)。比较典型的是金风科技，三季度全国社会保障基金理事会转持二户新进持有金风科技2240.00万股，在前十大流通股股东名单中位列第七位。公司2011年三季报显示，截止2011年9月末，公司待执行订单总量为3581MW，包括1.5MW机组3360MW，2.5MW机组215MW及3.0MW机组6MW；其中海外待执行订单102MW。除上述已经签订订单外，公司还有已经中标但未签订正式合同的项目总量为3412.5MW。中投证券认为，金风科技今年全年销售装机量或略有下降，但主要压力来自上半年行业政策的变化和下游风电运营商资金收缩，预期明年的装机量将有所提高，从订单结构看2.5MW比重增加，1.5MW比重下降有利于优化产品毛利率。
　　从持仓市值来看，三季度社保基金新进的队伍中，社保基金持仓市场超过5000万元的个股有14只，它们分别是，露天煤业(27742.92万元)、莱宝高科(22281.92万元)、金风科技(22265.60万元)、陕天然气(17397.00万元)、富春环保(17042.40万元)、天士力(14439.75万元)、成飞集成(11182.77万元)、新兴铸管(6868.08万元)、东阳光铝(6492.03万元)、云南旅游(5951.00万元)、科华生物(5660.42万元)、福晶科技(5637.86万元)、广宇集团(5569.13万元)、光线传媒(5506.62万元)。比较典型的是露天煤业，三季度全国社会保障基金理事会转持一户新进持有1573.62万股，持仓市值达27742.92万元，在前十大流通股股东名单中位列第四位。公司2011年三季报显示，2011年前三季度司实现营业收入49.03亿元，同比增加11.56%；归属母公司所有者净利润1.02亿元，同比减少4.67%。公司预计2011年净利润同比变动小于15%，原因是柴油等原材料价格持续上涨及所得税税率由15%调整到25%。方正证券认为，考虑到公司强烈的资产注入预期以及十二五期间巨大的发展潜力，维持公司增持评级。在公司上市之初，集团曾承诺将二号露天矿、三号露天矿的采矿权和白音华煤电公司股权完整转让给公司，目前二号露天矿的采矿权已经成功注入，剩余资产注入预期强烈，若注入成功，预计公司将会增加产能2900万吨，公司的总产能将升至7800万吨。
　　三季度社保基金新进的队伍中，社保基金持股占流通股比例超过2%的公司有15家，它们分别是方直科技(10.00%)、云南旅游(6.83%)、利源铝业(4.51%)、富春环保(4.13%)、光线传媒(4.04%)、经纬电材(4.00%)、北京君正(3.81%)、圣阳股份(3.67%)、广宇集团(3.57%)、聚光科技(3.55%)、江山化工(2.67%)、成飞集成(2.43%)、福晶科技(2.38%)、长城集团(2.06%)、新国都(2.06%)。比较典型的是方直科技，全国社保基金四零二组合和全国社保基金五零一组合分别持有55万股，各占方直科技流通股的5.00%，合计10%，位列于前十大流通股股东名单的最前两位。公司表示，三季净利润同比下27.92%，主要原因是国家教育部《新课程标准》修订造成教材修订，各地教材出版单位都在大力编写修改教材，新送审的各版本教材能否通过教育部教材专家委员会的审定具有不确定性。不过有业内人士指出，十七届六中全会审议通过《中共中央关于深化文化体制改革、推动社会主义文化大发展大繁荣若干重大问题的决定》，随着一系列落实文化体制改革、促进文化产业大发展的相关政策出台，我国文化产业发展将步入一个全面提速阶段，方直科技或将受益于文化产业的发展提速。
　　从节后以来的行情表现看，三季度社保基金新进的队伍中，有8家涨幅超过10%，它们分别是，经纬电材(21.09%)、广宇集团(18.86%)、史丹利(17.55%)、恒大高新(11.98%)、利源铝业(11.57%)、长城集团(11.38%)、方直科技(10.94%)、富春环保(10.52%)。比较典型的是广宇集团，节后以来上涨18.86%，三季度全国社会保障基金理事会转持二户持有1221.30万股，占广宇集团流通股的3.57%。公司前三季度实现收入9.53亿元，同比增长30.4%，其中三季度单季度仅实现收入2.1亿元；营业利润1.18亿元，同比下滑23.3%；实现净利润7300万元，同比下滑47.3%。但公司预计2011年净利润同比增长30%-50%，原因是公司2011全年结转销售产生的利润预计比上年有一定增长。中金公司认为，公司三季度的表观销售在3亿元左右，期末的预收账款有24亿元，主要为上东·臻品和名筑项目，将于2011年结算大部分，预计公司2011年业绩将增长35%至3亿元。但公司之前获取的面粉厂项目开工继续延后，未来可售项目有限，短期难有超预期销售表现，2012年业绩仍存在一定不确定性，预计2011年、2012年将分别实现每股盈利0.60元及0.71元，暂维持审慎推荐的评级。(www.ccstock.cc)