一、重要新闻点评

甲醇期货10月28日挂盘交易

　　中国证监会已于2011年10月20日同意上市甲醇期货合约，郑商所定于10月28日挂盘交易。
　　郑商所负责人认为，甲醇期货将有较大的市场空间。第一，甲醇产业链长，跨度大，应用范围广。近年来，随着原油价格的上涨，甲醇燃料、甲醇制烯烃等新兴下游产品发展前景看好，不但拓展了甲醇的用途，而且将大大增加甲醇的消费，推动甲醇行业的发展。第二，甲醇作为一种基础性的化工产品，涉及化工、能源、建材、医药、农药、纺织等多个行业，生产、贸易、消费等企业遍及全国，潜在的套期保值及投资群体众多。第三，甲醇的上游涉及煤炭、天然气，下游涉及二甲醚、甲醇燃料，与煤炭、石油及天然气等能源关系密切，是一个很好的能源化工期货品种，具有很好的投资属性。
　　中财简评：甲醇期货是继铅期货和焦炭期货之后，我国今年上市的第三个期货品种。目前国际上还没有甲醇期货，因此在郑商所上市甲醇期货，在全世界范围内也是独一份。我国甲醇的生产和消费实力强，通过甲醇期货市场，扩大我国对全球甲醇定价的影响力，有助于我国争夺甲醇国际定价权。A股市场中，甲醇产业链相关公司包括远兴能源、天茂集团、宝泰隆、华鲁恒升、泸天化、兰花科创、开滦股份等。其中远兴能源是龙头公司，甲醇占公司营业收入的60%以上。

财政部研究适时扩大资源税改范围

　　近日，国务院公布了修改后的《中华人民共和国资源税暂行条例》，一是增加了从价定率的资源税计征办法，对原油、天然气资源税由从量计征改为从价计征，并相应提高了原油、天然气的税负水平，税率为5%-10%，这次改革暂按5%的税率征收。二是统一内外资企业的油气资源税收制度，取消了对中外合作油气田和海上自营油气田征收的矿区使用费，统一改征资源税。
　　财政部税政司、国家税务总局财产行为税司有关负责人24日表示，下一步财政部将会同有关部门继续研究推进油、气以外的其他资源品目资源税改革，条件成熟时将逐步扩大从价定率计征范围，并适当提高税率水平，以充分发挥资源税的调节作用。
　　中财简评：在全球经济加快迈向低碳时代的大背景下，近年来，发达国家纷纷推出绿色财政、税收政策，促进保护环境、合理开发资源。在这一趋势的指引下，我国资源税改革无疑将促进我国的节能减排。我们认为随着未来CPI逐步回落，在石油、天然气资源税改革成功推广之后，下一步极有可能将目标锁定在煤炭，可能也会沿用石油、天然气资源税改革的模式，先在部分地区试点，然后再向全国范围内推行，因此未来煤炭资源税从价征收的可能性仍然很大。

汇丰PMI初值回升 失速担忧缓解

　　24日发布的汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)预览显示，10月汇丰制造业PMI初值51.1，为5个月来最高值。这不仅是汇丰PMI指数近3个月来首次上升，也是3个月来首次位于50的枯荣线以上，表明未来中国制造业将扩张。
　　继月初发布的9月官方PMI连续第二个月回升，月中发布的用电量数据回升之后，10月汇丰PMI初值再次反弹缓解了市场对中国经济失速的担忧，也预示着四季度政策调整的可能性正在减弱。
　　中财简评：受汇丰PMI初值重回枯荣线上这一利好消息提振，24日上海期货交易所期铜强势涨停，上证综指收盘反弹。在通胀高位回落、经济有序减速的背景下，货币政策决策正处于巩固物价回落与关注经济增长的相持阶段，在货币政策框架由阶段性单一盯住通胀重回相机抉择过程中，结构性政策调整与政策实施力度的微调都是情理之中的事情。但是货币政策能否实质转向，取决于经济下行风险是否会成为政策决策的主要矛盾。而目前数据指标显示经济增长依然处在软着陆的下行状态中。