市场超跌反弹 目标回补缺口

　　周一深沪A股受外围市场强劲反弹影响，双双出现普涨格局，上海综指收盘上涨53点，离前期缺口2374-2368点缺口仅一步。从当日市场表现来看，金融、证券及地产类权重类股票护盘明显。从市场轨迹来看，A股在跌至2300点附近后，有短线投资者进场搏反弹的信号，但从市场成交量能及大轨迹形态来看，下降通道迹象仍然不变，周一的上涨更多是一种技术超跌引发，从市场操作层面来看，量能不济的情况下，其仓位较重的投资者可逢高减持，而稳健投资者仍继续战略观望为佳。

　　从板块指数示来看，为普涨特征明显，深沪没有下跌板块。涨幅最小的板块为仪器仪表类。而品种表现前五名方面来看，传媒娱乐、船舶制造、保险类、证券类和水泥行业。

　　周一板块指数上涨前5名情况

板块名称 表现幅度% 表现品种 总成交额(亿元) 基本评述
传媒娱乐 +6.21 出版传媒 24.7 热门板块，关注个股
船舶制造 +5.94 广船国际 9.2 冷门类品种
保险类 +4.58 中国平安 16.7 护盘类，观望
券商类 +4.41 海通证券 61.7 资金流入，护盘
水泥行业 +3.76 海螺水泥 19.6 超跌反弹，观望

　　从今日基本面来看， 主要集中在：据相关市场统计：，沪深两市已有658家上市公司披露2011年三季报。据统计显示，这些公司前三季度实现归属母公司股东净利润1132.82亿元，同比增长19.09%。中国人民银行行长周小川24日在北京表示，经济结构调整需要一个过程，转向内需为主并非一日之功。他说，这几年以来，从中央经济工作会议，2007年提出“调结构，减顺差，促消费”以及后来的若干文件都提出了从科学发展观的角度来促进结构调整。结构调整的各项口号、方向也都非常清楚。但是不等于说大的方向明确了，具体制定的政策就能做到百分之百的优化。他举例说，日本在80年代末房地产泡沫破裂以后，90年代开始对国内经济进行调整，当时一个主要的口号，就是日本要转向内需为主的经济。但是快20年过去了，还是听到日本人讨论说，他们还没有真正学会如何实现以内需为主的经济。中国保监会副主席陈文辉10月24日在“2011年金麒麟论坛”上表示，正在研究适当放开保险资金权益类投资比例管理。国家发改委副主任彭森日前在“第九届中国改革论坛”上表示，8月份以来，物价总水平涨幅开始回落，年内价格运行拐点特征已经得到确认，预计今年后两个月消费价格指数(CPI)可以控制在5.0%以下。

　　总体来看，深沪A股的反弹在因素影响下，更大层面为技术超跌所引发，但由于市场量能及基本面因素变化仍具不确定性风险，特别是股市扩容及债务演变情况仍具较大风险，因此在量能不济的情况下，投资者应多看少动，稳健投资者继续战略观望为佳。（九鼎德盛）

　　维持大盘持续反弹的观点

　　周一上证指数早盘跳空高开后探底反弹，终盘以中阳线报收，成交量较上一交易日大幅放大。板块方面：传播文化、期货概念、有色金属等板块涨幅居前，领涨大盘。两市所有行业概念全线上涨，市场普涨格局明显。

　　从大盘的走势上看，早盘两市十余家个股股价被封到跌停板上，多家个股跌幅超过6%。发生上述市场特征时，一般指数至少会有1%左右的下跌，但是，当时上证指数仅小幅下跌几个点。我们都知道，大盘指数出现大幅下跌后出现部分个股与指数下跌出现背离往往预示着短线最后的做空能量正在释放中，如若此类个股做空能量充分释放，大盘出现反弹的也就合情合理。

　　从大盘的技术形态上看，上证指数放量拉出中阳线并突破5日均线，并部分回补了上周四的向下跳空缺口。上证指数的日K线形态显示，大盘短线具备持续走强的能力，被压制了多时的多方能量在未来一段时间会持续释放，指数会在此做多力量的推动下稳步走高。另外，包括MACD等技术指标都有大盘平衡再度转强的迹象，我们认为，只要未来两三个交易日成交量能够放大，多数技术指标都会发出买入信号。

　　操作上，我们维持大盘短线持续反弹的观点，因此，投资者可以考虑在大盘震荡时继续增持那些提前于大盘企稳，近两个交易日成交量开始放大的个股。（湘财证券）

　　金融股独木难支 中小盘股补跌

　　德法两国初步达成救助机制，全球股市应声上涨，香港恒生指数涨幅达到4%，而国企指数更是超过5%，带动A股走强。当然，转融通汇丰香港公布10月份的PMI回到50荣枯线以上，达到51.1，创近五个月新高，这两者消息也是强烈刺激今天市场上涨的主要原因。但是我们必须指出，汇丰香港的指数抽样不全，以及固定资产投资的龙头—房地产投资正在下降通道中，经济增速还将进一步下滑。对于转融通，我们认为其对券商具有一定利好，尤其是部分投资者认为货币政策将松动，未来有行情的前提下，二者产生共振，再加上券商在历史上具有相对低估的比较，所以出现了较大涨幅。

　　券商板块的上涨具有一定的羊群效应，但券商上涨的持续性还有待观察，毕竟目前炒作的是预期，从今年几次预期炒作中来看，没有一次成功，所以我们对本次券商板块的炒作带动大盘上涨的预期仍然持谨慎态度。从今天盘面分析，除了前期资金介入较深的文化传媒涨幅较大外，主要还是以券商为代表的金融股支撑指数。金融股自汇金增持四大行以来，确实是近期市场的强势板块，然作为强周期的金融股想走出行情也绝非易事，理由还是原来多次强调的两条，资金宽裕程度和经济增长速度。目前市场的流动性虽然谈不上过度紧张，但也没有进一步宽松的迹象，预计未来一段时期内都将维持相对平衡格局。至于经济增长就很确定还处于下降通道中，且没有见底。所以我们认为低估值的金融板块只是维稳市场，谈不上对市场有推升作用。

　　在上证指数大涨53个点的情况下，沪深两市的成交量仅有1150亿元，比8月25日，9月21日和10月12日任何一天的成交量都低，量能的明显不足显示出投资者对后市的谨慎。另外，尽管今天有17只涨停，但还有4只跌停，且多只股票属于股指拉升时才打开跌停，暴露出中小盘股的补跌需求强烈。总而言之，目前宏观大环境还没有转向，市场又处于大盘股涨，中小盘股下跌的跷跷板效应之中，短期市场还难言乐观，后市继续保持谨慎。（倍新咨询）

　　反攻来了 进驻这三类股

　　市场今日终于展开了强劲反弹。大盘走出先抑后扬、个股全线普涨走势。虽然上周五外围走势普遍大幅反弹，但股指仅是小幅高开，再小幅回升之后突然再度遭遇空头打压，盘中屡屡触及到2300点关口，恐慌性抛盘纷纷涌出，最多有近20只个股处于跌停板位置。不过，随着金融板块企稳后开始逐步拉抬，市场人气也有所恢复，在海洋装备、平安、联通等一些强势热点的轮番拉抬下，股指快速拉升并突破了5日线压制。所有板块全线红盘，其中，传媒、三网融合、有色、化工等板块表现出色，而环保、玻璃、钢铁、军工、电力等板块表现弱于大盘。尾盘，至收盘时，沪指上涨2.29%，收在2370.33点，深成指上涨2.69%，收于9957.62点，两市17只个股涨停，4只非ST个股跌停，8成个股上涨，两市成交量金额比上一交易日明显增加。

　　国家统计局日前公布了第三季度上海消费者信心指数，第三季度，上海消费者信心指数为104.3，比上季下降3.4点，比去年同期下降4.8点。市场人士分析，消费者家庭收入增长预期下降、物价水平不断提高、消费环境日趋糟糕，都是造成上海消费者信心指数下降的原因。作为消费能力最旺盛的上海，居民消费能力在全国属于一流行列，但在通胀持续高企之下却普遍不敢消费。不过在房价开始下滑的背景下，消费欲望应该会有所提升。另外，汇丰10月中国制造业PMI初值为51.1，重返景气线以上，为5个月来最高。制造业的景气也预示着中国经济硬着陆的可能性在减少，这对于二级市场的刺激作用是不言而喻的，这大大激发了市场的信心，对沪深两市的走高起到了推波助澜的作用。

　　展望后市，收复5日线后，多头占据了盘面主动。短期压力位为上周的衰竭性缺口2375点一带，而30日线的压力位更是不容小视。2260-2300为大盘下方的强支撑位。从盘中热点来看，权重护盘的同时，高端装备表现优异，经历的疯狂的杀跌，这些收益政策大力倾斜的二线蓝筹品种或将成为后市主流挣钱机会。调整到位的文化传媒类板块再度成为今日市场的宠儿，这个行业未来将成为国民经济的支柱行行业，GDP从当下的2%提升至5%，暂且不谈它们是否能产生这么明显的经济效益，未来受到的扶持力度不容小视，这也是这个板块始终保持活跃的根本原因，更深入一层来讲，前期调整明显的强势股在后期有继续大幅反弹机会。操作上，当下反弹有望延续几日，一些业绩降幅超出市场预期的品种在后期尽量是逐步换股，只有这样才能快一步解套，激进投资者关注上述强势品种之外，还应密切留意那样年报预报中净利润有大幅增长的品种。（华讯投资）