A股重回弱势盘整行情
　　隔夜美股涨跌互现，欧股普遍收跌，今日沪深两市延续弱势震荡格局。成交量明显萎缩，两市全天只成交835.7亿。今日两市都是缩量整理的走势。消息面上3年期央票利率15个月来首次下行，为政策松动带来了一丝曙光，货币政策逐渐从观察期进入维稳期。从国家统计局数据来看，10月上旬主要城市食品均价普遍有所下降，10月CPI数据有较大幅度回落是大概率事件，随着通胀调控效果显现，政策转向可以期待。对于后市，外围欧债危机的演变对于A股有一定连带影响，但最终股指的发展仍然落脚于国内政策的走向。预计在政策明朗之前大盘将维持弱势盘整格局，建议投资者轻仓为主，逢高减磅。（联讯证券）

　　探底回升 循环反复
　　今日开盘两市略微震荡之后一路下探，沪指在2318点的前期低点获得支撑，小幅反弹之后继续震荡走弱，两市在午盘双双刷新前期低点，沪指创下2313.78的调整新低，深成指紧随其后创下了9691.60点新低。之后金融板块中银行、保险再次出手拉升股指。截至收盘沪指收在2317点这样一个比较尴尬的位置。操作上建议投资者估计高估值高市盈率的中小盘个股以及受经济下滑影响较大的有色、煤炭等强周期股。仓位较重者可以在大盘出现技术性反弹时逢高减仓，仓位较轻者不建议盲目抄底，还是耐心等待为主。（大摩投资）

　　静待市场底出现下周初或有反弹
　　正当国内市场欲试2300之时，中央再发积极的政策信号，国务院批准上海、浙江、广东、深圳四省地方政府今年内可实施自行发债试点，中央放行地方政府发债有利减轻地方政府资金压力缓解投资者对地方融资平台风险的担忧，这将给紧张的资金面带来源头活水，不过能否将其视为财政政策的松动依然有待观察。周末即将召开的欧洲峰会仍然具有不确定性，目前投资者正在等待解决欧洲债务危机的进展。受上述复杂因素的综合影响，周五两市如期呈现弱势震荡格局，沪综指虽然再创新低但是并未跌破2300整数关。隔夜美欧股市涨跌不一刺激早盘两市基本平开，之后指数在2330附近小幅震荡，金融地产等权重护盘封杀了指数的深度下杀空间。午后沪综指盘中再创新低2313，但是2310附近遭到了多头的顽强抵抗。最终两市双双收出小阴线，成交量则是明显萎缩。目前看，欧债危机依然是制约国内市场的最大外部不确定性因素，投资仍需关注周末欧盟峰会能否出台挽救危机的得力措施。国内方面，明年国内经济增长可能继续放缓成为国内市场新的制约因素，同时IPO高速发行将继续给资本市场资金面抽血。不过，2300是重要的政策底，汇金增持与地方债放行同出在2300附近，预计后市指数深幅下跌的空间较为有限，投资者可耐心等待市场底的出现。技术上看，沪综指已经连续四个交易日弱势回调，短线技术形态接近超跌，超跌之后预计下周初或有技术反弹的发生，下周继续关注2300一线的争夺。操作上，继续控制仓位为主，切忌盲目追高和抄底。（世基投资）

　　机构集体误判 上演多杀多惨剧
　　继昨日盘中击穿2318点创下2315新低后，今天再度弱势整理并创下新低点2313.78点，负面信息接踵而至令人有窒息之感，除却欧美经济动荡不言，国内关于地产拐点报道不绝于耳，不仅住宅地产龙头的金地集团、保利地产叠创新低，就连前期一直较为坚挺的商业地产代表金融街也走出持续下挫走势，房地产行业的衰败不仅牵涉到与地产相关的众多上下游行业，也影响到银行的信贷质量，交通银行今天有260亿元次级债发行，今年以来上市银行次级债发行规模已达到2076.5亿元，较去年919.5亿元发行总量增长125%，根据各家银行的发行方案，未来两年仍有2305亿元的次级债等待发行。银行业的业绩增长不通过自身经营能力提升，而是象一个断不了奶的孩子嗷嗷待哺，银行股的一蹶不振正是对其粗放式经营使风险不断放大的真实写照。尽管股指连创新低之后大盘存在一定的反弹要求，但目前点位仍在2319附近，破位伊始并不具备足够的安全边际，再加上大宗商品的暴跌又将造成企业原材料成本的贬值计提，企业的经营环境雪上加霜，股指阴跌不断实属情理之中，前期判断失误加仓入场的机构投资者的减仓认错导致绩优股出现惨烈的多杀多，优质股的大跌也加剧了盘中的抛压，我们在昨天已提醒投资者，"历史难以简单重复，短线迅速反弹的概率不大，投资者仍宜以防范风险为主，轻仓观望"，熊市出于避险的要求，周末难有表现，短线抢反弹的投资者不妨在下周视消息的变化择机入场。（广发证券）

　　新的平衡在2300点以下
　　上周五沪深股指维持弱势震荡，再创调整新低。沪指最低探至2313点企稳，刷新近31个月以来的新低记录，因银行股的保驾护航，收跌0.60％，成交437.3亿元，较上周四萎缩24％，创近期次地量；深成指破9700点整数关，收盘几在全天最低，跌幅为1.01％，成交398.4亿元，也创出了近期的次地量；中小板指创出年内新低4757点，收跌1.74％，创业板指跌幅最深，为2.01％，创历史新低760点。从技术面来看，上周五沪深股指双双下挫，收出连续的第4根小阴线，成交量明显萎缩，弱势一览无余。从时间周期来看，周一（10月24日)是农历的霜降，且上周五两市均创出次地量，投资者参与意愿接近冰点，不排除短线反弹的可能。不过，从周线来看，沪深股指双双以缩量的中长阴报收，将上上周反弹小阳的实体和下影线全部吞没，且收盘在全天最低，图形颇为难看，中期趋势仍难以乐观。结合神光启明星证券服务专家系统来看，上周五沪指依然在生命线之下运行，显示行情处于弱势之中。未来3个交易日的生命线依次位于2321、2320、2404点，周初的位置比较低，支持短线反弹行情的出现。（山东神光）

　　大阴线下的埋伏 失望之中的希望
　　本周指数基本呈现一路杀跌的形态，短线来看，尽管个股杀跌动能依然较强，市场信心也极为脆弱，但短期超卖的形态将会随时诱发指数的反弹。由于目前都在等待市场新低的过程中，股指小范围的波动将会进一步加剧，并且股指中期一统场内分歧意见的动作仍将会延续。所以近期不必对于指数的上串下跳所影响自己的操作思路，更多的是要有信心和耐心来煎熬过这段较为艰难的时光。从大盘的技术形态上看，截止目前，上证指数从7月18日开始下跌以来共运行了64个交易日，大盘下跌幅度达到18%，是年内单一下跌浪中最大的一波。按大盘的日K线形态提示，大盘在2300点一线支撑力度是3067点下跌以来最强劲的支撑区域，正常情况下，大盘在没有负面外力的影响会走出一波较强的技术性反弹，其反弹目标理论上不会低于本月已出现的高点。其次，本周大阴线和和成交量形成明显的背离，这种背离在之前不久的行情中就已经出现过，是不会持续时间太长的，而且周四出现的跳空缺口是指数3067点以来的第四个跳空缺口，这个缺口我们还是以前一致的态度，必补！而且会在近期内搞定它。最后，本周股指走势中，成交量是让我们十分失望的一点，但是距前期缩量到这次的再次缩量下跌来看，按照以往的经验，多少还是会有好的迹象在里面，后市一旦出现持续性放量的日子，行情反弹的展开或许就会立马到来的。（宁波海顺）

　　市场压力沉重 短期难有作为
　　市场压力沉重短期难有作为周五两市大盘整体呈现窄幅震荡的格局，盘中股指波动并不是很大，但个股杀跌惨重，两市股指再创新低。截至收盘，两市板块处于全部下跌状态，其中环保板块跌幅较小，下跌幅度为0.03%。而传媒娱乐、石油、有色等板块领跌，下跌幅度均在3.2%以上。沪指报收于2317.27点，下跌14.1点，跌幅0.6％，成交437.3亿，深成指报收9697.21点，下跌99.02点，跌幅1.01％，成交398.4亿，两市合计成交835.7亿，与上一交易日量能有所萎缩。从技术上看：两市指数杀跌收盘，市场出现了震荡回落的态势。日线收阴线，沪指依然收在所有中短期均线下方，分时图上看依然不乐观。此外，值得注意的是两市缩量比较严重。技术上看后市大盘延续震荡的可能性依然较大。整体来看，尽管股指连创新低之后大盘存在一定的反弹要求，但目前点位仍在2319附近，破位伊始并不具备足够的安全边际，再加上大宗商品的暴跌又将造成企业原材料成本的贬值计提，企业的经营环境雪上加霜，股指阴跌不断实属情理之中，前期判断失误加仓入场的机构投资者的减仓认错导致绩优股出现惨烈的多杀多，优质股的大跌也加剧了盘中的抛压。预计短线迅速反弹的概率不大，投资者仍宜以防范风险为主，轻仓观望。（北京首证）