21股破净 钢铁等三行业成“主力”

　　数据统计显示，358只个股的市净率低于1664点水平
　　编者按：破净股的数量一直被认为是大盘见底的信号之一。例如2005年998点大底时曾有 176只个股破净，而2008年1664点大底时更是有高达214只个股破净。从市净率角度看，2005年 末市场见底时，沪市A股平均市净率最低为1.61倍，2008年末市场见底时，沪市A股平均市净率 最低为2.02倍。
　　业内人士指出，目前两市A股整体市净率2.18倍，有21只个股破净，358只个股的市净率低 于2.02倍，距离市场底部应该不会太远。
　　逾一成个股市净率低于1664点水平
　　目前跌破净资产的个股主要集中在钢铁、交通运输、建筑建材等三大行业，行业的周期性 较强，值得注意的是这些破净的个股不都是业绩连续亏损的个股，也存有三季报业绩预增和扭 亏的个股：例如四川长虹今年三季度业绩预告扭亏。此外目前有358只个股的市净率低于1664 点大底时的两市整体平均市净率2.02倍。
　　破净集中在钢铁和交运行业
　　《证券日报》市场研究中心数据统计显示，截至10月18日收盘股价跌破每股净资产价格的 21只个股中，有9家为钢铁上市公司，有6只为交通运输行业的个股，有2家建筑建材行业的公 司，有2只轻工制造业的个股，此外还有1只家用电器和1只有色金属行业的个股。
　　其中，9家钢铁上市公司分别是，鞍钢股份 、韶钢松山 。业内人士指出，钢铁板块破净 的现象在国外比较常见，这些破净的钢铁股中，有些并非是连续亏损，仅仅是因市场预期不好 。
　　比较典型的是韶钢松山，昨日收盘价3.34元，公司预计2011年1月1日至2011年9月30日净 利润约2000万元，同比约增长137%。业绩变动原因是2011年前三季度受益于国家保障性住房大 规模建设拉动建筑材消费，建筑用钢材市场好转，价格上涨，公司通过适时调整产品结构，提 高建筑材产品比例；拓展销售渠道，拉动效益增长。公司前三季度预计实现净利润约2000万元 。
　　而交通运输行业中有6只个股破净，分别是山东高速 。不少市场人士指出，高速公路行业 目前的估值处于底部，投资城市甚至低于实业投资成本。
　　此外，这些跌破每股净资产的个股中，破净差额超过0.5元的个股有10只，分别包括：鞍 钢股份。
　　比较典型的是鞍钢股份，昨日收盘价为5.12元，昨日的破净差额超过2元。瑞银证券认为 ，受累于需求不强以及高成本等影响，公司3季度基本维持盈亏平衡。公司公告从今年10月1日 起调整固定资产折旧年限，主要将房屋和建筑物的折旧年限由此前的20年延长至30年，机械设 备由此前的10年延长至15年，公司预计2011年固定资产折旧减少5.18亿元，所有者权益及净利 润增加3.88亿元，由此预计公司4季度将盈利。
　　358只市净率低于2.02倍
　　2008年末市场见底时，沪市A股平均市净率最低为2.02倍，而目前剔除ST类个股，目前两 市还有358只个股的市净率低于1664点时候的两市的整体平均市净率2.02倍。
　　其中，破净的个股市净率全部低于1倍，包括中原高速 .
　　比较典型的是安阳钢铁 ，目前市净率为0.6916倍，昨日收盘价为3.06元，距离2.43元的 2008年的阶段性底部仅20%左右的空间。海通证券认为，从公司财务看，今年中期公司销售费 用同比下降了26.99%，主要原因是通过区域结构优化，运输费同比下降了32.07%。由于职工薪 酬及土地使用税的增加，公司上半年管理费用同比增长了21.46%。利息支出及金融机构手续费 的增加，导致财务费用同比增长7.77%。另外，由于取得了政府的环保补助资金，营业外收入 同比增长了51.41%。今明两年钢铁行业景气度有所上升，但季度看仍波动较大，而矿石业务可 能在2012年面临一个价格压力甚至中期拐点。预测，2011-2012年公司每股收益分别为0.07和 0.13元，维持公司“增持”投资评级。
　　市场底部能否显形？
　　2005年998点大底时曾有176只个股破净，而2008年1664点大底时更是有高达214只个股破 净，但目前破净的个股仅21家。从市净率角度看，2005年末市场见底时，沪市A股平均市净率 最低为1.61倍，2008年末市场见底时，沪市A股平均市净率最低为2.02倍。而目前有358只个股 的市净率低于2008年1664点底部时市场的平均市净率。
　　两市有21只个股破净，358只个股的市净率低于2.02倍，能否预示底部临近？业内人士认 为，破净股的数量一直被认为是大盘见底的信号之一，目前两市破净的个股还比较少，从这个 角度看，市场底部还有待观察。
　　但值得注意的是，汇金的出手增持作为一个重要的信号，仿佛告诉投资者市场的政策底已 经出现。汇金第一次增持是大熊市末期。2008年9月18日晚间，汇金宣布出手增持工、中、建 三大行(农行当时还没有上市)。次日沪指暴涨9.45%，几乎所有股票涨停，第三日沪指再涨 7.77%。统计显示，汇金增持消息发布后，沪指在在5天时间涨幅达21%。不过当沪指反弹至 2300点上方后，杀跌再次出现，最终跌破汇金增持日的最低点位，跌至1664点。汇金第二次增 持是2009年10月9日，当天沪指上涨4.76%。10月11日晚间，工、中、建三大行同时发布公告称 汇金公司近期分别增持了3007.35万股、1613.92万股和512.6万股，并许诺在未来12个月将继 续增持三大行股份。由此股市展开反弹，股指一度接近前期高点3478点，涨幅达17%。但11月 24日股市又重新选择下跌。今年10月是汇金第三次增持，从历史经验看，政策底触发的反弹之 后，市场仍会有一个二次探底的过程。而这个底部将会是未来相当长一段时期的市场底。市场 人士预计，市场底将很快到来。(.证.券.日.报.)

　　
125只个股疑被错杀 绩优超跌股中淘宝

　　今年以来上证指数跌幅超15%，市场一路下跌中，不少个股今年来也是跌幅惨重，一些业绩表现较好、业绩增幅明显的公司股票也出现了明显下跌，业绩与股价明显背离。业绩一直是投资者最基本的关注点，一些业绩优秀公司的股票却跌幅惨重，不排除被市场在本轮下跌中错杀。
　　随着今年三季报陆续披露，不少公司前三季度业绩已经呈现在投资者眼前，投资者完全可 以根据前三季度业绩和目前的市场情况进行分析。截至周二，已经有88家公司公布了三季报， 业绩增幅超50%，而市场跌幅超30%的公司只有东方财富和科达机电2家。东方财富三季度净利 润8320.05万元，同比增长52.61%，营业收入19827.50万元，同比增长48.45%，但股价今年以 来却跌去了四成多，而如果从上市后最高收盘价计算，复权后的价格下跌了七成多。另外一家 科达机电今年来跌幅也较为明显，跌幅近五成，今年从高位一直下跌。但公司今年前三季度业 绩同比增长210.04%，净资产收益高达19.76%。
　　43家公司虽然没有公布三季报，但其三季度预计最小增幅都在30%以上， 股价今年来也下跌超过了三成。中兴商业、海南高速等公司三季度都大幅预增，中兴商业预增 260.62%~289.24%，海南高速预增360%~410%，而他们的股价今年都出现了较大幅度的下跌。中 兴商业2009年底到2010年涨幅超过30%，今年开始高位回落，跌幅35.81%，股价再度回归到 2009年年底时水平；而海南高速也是2009年10月之后启动，但在去年一季度开始冲高回落，整 体一路下跌至今，今年以来的跌幅近四成，股价也再度回归至2009年10月之前的水平。而像三 安光电、中泰化学等公司中期业绩增幅都在100%以上，三季度预计增幅同样也将翻倍的公司， 股价依然无情的下跌。
　　还有80家公司虽然没有三季报数据，但中期业绩明显上涨，股价却也是大幅杀跌超三成。 云南城投中期业绩增幅超100%，但股价今年来却被腰斩，虽然业绩中期增长喜人，但市场依然 一路下跌，股价基本跌至四年前水平。同样，亚星客车、荣华实业等公司虽然中期业绩大增， 但今年以来依然有近四成的跌幅。除了一些老牌上市公司出现了业绩上涨股价大跌的情况，新 上市的不少创业板公司市场更不买账。世纪瑞尔虽然中期业绩仍有近50%的增长，但股价已经 下跌超50%，鼎汉科技等一大批中期业绩仍不错的公司，股价也都下跌了三成到四成。
　　业绩一直是股价最好的支撑，也是投资者最看重的指标之一，而在目前市场情况下，不少 公司的业绩和股价却出现了大幅的背离。目前不少业绩较好的公司，股价却出现了大幅下滑， 一方面一些公司股价之前的估值过高，虽然现在业绩较好，但股价仍开始理性回归；另一方面 ，在市场大幅下跌的情况下，一些公司股价随市场也出现了大幅下跌，市场对公司业绩并没有 更多关注。这些公司存在着部分股价已经回归理性水平或者直接是被市场错杀的对象，投资者 如果对这些业绩优秀但股价大跌的公司进行重点分析，一定能甄别和挑选出其中的“真金”。

（.证.券.时.报.）

社保基金9月新开16个A股账户

　　社保基金9月在沪深两市各新增开了8个A股账户，合计16个账户，为2011年4月以来首次开 户……
　　中登公司10月18日发布的2011年9月《中国结算统计月报》显示，社保基金9月在沪深两市 各新增开了8个A股账户，合计16个账户，为2011年4月以来首次开户，今年3月份社保基金也是 在沪深两市各新增开了8个A股账户。此前曾有媒体报道今年9月份社保基金加仓A股，此次中登 公司公布的社保基金9月新开16个A股账户，从一个侧面证实了当时的这个消息。
　　国家队入场 百亿社保基金择机入市
　　超过100亿社保资金近期已通过相关会议批准，划拨到社保账户中，并将择机投资于股票 市场。
　　这个时候传出社保入市的消息，有投资者认为目前的市场环境和2008年社保基金抄底有类 似之处。
　　除了在金融地产两大低估板块“一掷千金”，社保基金二季度还在食品、农业、电力等板 块上有增仓动作
　　当市场处于弱势的这个时候，社保基金又传出了新的消息。有消息称超过100亿社保资金 或将择机投资于股票市场，这无疑引发了市场对于社保基金准备抄底猜想。
　　百亿资金蓄势待发
　　有消息称，超过100亿社保资金近期已通过相关会议批准，于上周划拨到社保账户中，并 将择机投资于股票市场。据悉，这笔资金来源于公益金部分。不过，对于这个消息，社保基金 理事会相关负责人并未予以确认，表示“不清楚到账的时间和数目”。
　　一位接近社保资金管理部门的人士认为，社保资金此时获准入市，政策信号意义较大，表 明了政府对未来经济发展的坚定信心。但该人士并未透露这笔社保资金将于何时入市。
　　此外，有业内人士透露，近段时间以来有部分保险资金在申购基金，粗略估计，9月份至 今保险资金申购基金的规模约为几十亿元。
　　提前抄底？
　　尽管与A股目前流通市值相比，社保基金百亿的投资总量不足为道，但是，社保基金由于 屡屡扮演市场先知先觉的角色，近年来屡次精准“抄底”、“逃顶”的表现，其一举一动都备 受市场关注。
　　周五A股市场方才创出年内新低，这个时候传出社保入市的消息，有投资者认为目前的市 场环境和2008年社保基金抄底有类似之处。2008年11月28日，以投资风格稳健著称的社保基金 突然宣布将追加部分股票投资。而有消息灵通人士表示，全国社保基金早在正式宣布之前就已 经委托增加100亿元投资额度给基金公司了。
　　2008年四季度，社保基金全部账户新增11只股票投资，市值增加14.5亿元，其中110组合 加仓4.9亿元，106组合加仓4.8亿元，102组合加仓3.1亿元。社保基金(自营部)的账户从零仓 位开始抄底。此外华夏基金管理的007和107组合也是从零仓位开始小幅度加仓。
　　随着2008年年底系列放松政策的出台，A股市场一路飘红。上证指数一鼓作气从2008年底 的1664点上涨到2009年年中的3478点。
　　关注二季度增仓股
　　这些新资金将去往何方？有分析师表示，上市公司二季报所显露的社保基金选股思路，值 得注意。
　　公开数据统计，社保二季度新进的股票为104只，占所持股票数量的35.49%。由社保理事 会转持的新进股票有38只，也就是说，二季度社保主动新进的股票为66只。其中，在低估值的 地产金融板块上，社保大举介入。
　　从增持股数(非转持)排名上看，位列前五名的分别是万科A(7804.02万股)、深发展A (2791.19万股)、招商地产(2343.64万股)、华侨城A(2309.94万户)和金融街(2069.60万股)， 前五名中有四只为地产股。
　　深发展A与安信信托则成为社保二季度增持的主要金融股品种。数据显示，安信信托二季 度被全国社保基金106组合与全国社保基金602组合分别买入837.77万股和325万股。
　　除了在金融地产两大低估板块“一掷千金”，社保基金二季度还在食品、农业、电力等板 块上有增仓动作，双汇发展被两家社保基金同时增持。此外，二季度社保基金对之前减仓的医 药股也进行了回补，两大龙头上海医药与云南白药分别得到社保增持750万股与684.69万股。
　　而在创业板，获得社保基金增持的共有12家上市公司，如立思辰获得了社保基金106组合 增持138.39万股；瑞凌股份获得了社保基金501组合增持100.16万股；国腾电子获得了全国社 保106组合增持89.85万股。（.证.券.时.报.网.）