曹中铭：股民除了亏损就是套牢 信心该如何挽回
　　持续下跌成为今年股市的主旋律，股指频创新低则是最主要的表现。一个投资者丧失了信心的市场，当然不会有什么表现，更何况汇金的增持行为并非是监管部门出台的重大救市政策。只有中小投资者的利益受到了真正的保护，投资者的信心才能被挽回，A股市场才会有希望。
　　持续下跌成为今年股市的主旋律，股指频创新低则是最主要的表现。对于广大投资者而言，今年的股市无疑是黑色的，除了极少数的个股稍有表演之外，市场上没有产生财富效应，留给投资者的除了亏损就是套牢。
　　股指越下跌，意味着投资越安全。但股指的绵绵下挫却表明，所谓的市场底部仍然处于寻觅阶段。尽管如此，市场中一些积极因素亦在慢慢地呈现。一是产业资本进场增持力度开始加大。上市公司大股东的增持行为一直是市场的一道风景，只要大股东认为上市公司股价被低估，增持行为就可能发生。仅仅在今年8月份，上市公司股东增持的市值就高达14.49亿元，到了9月份，增持市值飙升至28.84亿元，也创出去年6月份以来的最高水平。而从以往的经验看，产业资本的进场，常常能带来积极的信号。
　　二是汇金公司出手了。10日晚工、中、农、建四大行的公告显示，当天汇金公司分别增持股份1458万股、351万股、3907万股、738万股，动用资金近2亿元。此前市场曾呼吁监管部门进行救市，但结果是无疾而终。此次汇金公司突然出手，却隐含着层层深意。一方面在于维护市场的稳定，另一方面也欲借此来提振投资者的信心。
　　毫无疑问，汇金的出手是当前市场的一件大事，但投资者却不领悟。上周二，在汇金增持利好影响下，上证指数大幅高开，尾盘却报收一根长达53点的大阴棒。而且，即使存在如此重大利好，上证指数居然在盘中创出今年的新低，并直指去年7月份的2319点。利好造就的是大阴棒，是逢高出货的好时机，如此事实说明，投资者对于后势并不看好，同样说明市场信心已经丧失殆尽。
　　尽管今年市场遭遇到流动性的制约，但中国股市从来都不会缺乏资金，倒是投资者常常缺少信心，上周二的走势再次给予了生动的诠释。一个投资者丧失了信心的市场，当然不会有什么表现，更何况汇金的增持行为并非是监管部门出台的重大救市政策。
　　笔者以为，A股市场要走出泥潭，挽回投资者的信心才是重中之重。而要挽回投资者的信心，首先需要减缓新股的发行节奏以及遏制上市公司无休止的再融资行为，并进一步深化新股发行制度改革，从根本上杜绝新股发行中出现的三高现象。其次，要改变当前市场利益分配严重失衡的格局。无论是新股的三高发行、滥发新股，还是上市公司大股东及其高管在高位减持套现，以及新股频现的突击入股等现象，都折射出市场利益分配失衡的弊端，市场中的权贵阶层与利益集团成为市场利益的窃取者，而为A股市场作出了重大贡献的中小投资者的利益却得不到有益的保护，这一局面必须得以改变。其三是要严厉打击市场中的各种违规违法行为。营造一个三公的市场环境，离不开严刑峻法，离不开对违规者的严厉惩罚，同样离不开对中小投资者利益的切实保护。只有中小投资者的利益受到了真正的保护，投资者的信心才能被挽回，A股市场才会有希望。（国.际.财.经.时.报）
　　

　　李稻葵：控通胀目标初步实现 CPI升幅将持续回落
　　《中国证券报》周一援引中国央行顾问李稻葵的话报道，中国未来消费者价格指数(CPI)升幅将持续回落，控通胀的政策目标已初步实现。
　　【《财经》综合报道】《中国证券报》周一援引中国央行顾问李稻葵的话报道，中国未来消费者价格指数(CPI)升幅将持续回落，控通胀的政策目标已初步实现。
　　李稻葵表示，未来中国经济增长速度降呈现放缓态势，但货币政策将保持稳健。他建议，加快推出水利和保障房等大项目，促进中国经济实现软着陆。
　　据中国国家统计局公布数据显示，2011年9月份，全国居民消费价格总水平同比上涨6.1%，环比上涨0.5%。（《财.经.网》）
　　

　　谢国忠：未来10年货币紧缩 应尽早卖掉手中空房
　　尽快卖掉手中空房
　　著名独立经济学家谢国忠在接受采访时表示，目前全国总共有近两万家房地产企业，房地产市场已出现大量不理性投资。预计在未来十年内，中国央行将保持较低的货币供应量，这将会导致大批靠借贷来维持的房地产企业倒闭。对于投资者来说，建议尽快卖掉手中空房。
　　最坏情况下，卖完房不做房地产
　　近日，绿城集团董事长宋卫平面对记者提问时表示：降价不是个负责任的态度，最近我也在想，如果降价的话，应该怎么降？我们会分三个阶段走，首先努力做销售；其次看看能不能腾挪掉几个项目；如果都不奏效，那我就直接把价格降到底，所有的房子都卖完，以后就不再做房地产了。
　　房地产基金救不了房地产
　　房地产基金目前还救不了中国地产行业面临的融资困境，因为整体规模太小了。河山国际资本集团有限公司董事长兼总裁曹少山近期参加某论坛时表示，地产基金的作用是通过我们的实践来倡导和推广一种新的合作开发模式，这种合作开发模式有很强的社会意义和经济逻辑。
　　房地产将进入淘汰与再生期
　　日前，通地产董事长冯仑发表演讲认为，中国的房地产行业正在经历由资源竞争向创新竞争的过渡阶段，这将是一个淘汰与再生的大洗牌时期。未来的房地产企业要不断向住宅产业化和节能环保、绿色生态的方向不断创新，创造新的赢利模式，才能赢得未来的竞争。
　　生态城规划要年检
　　近日，住房和城乡建设部副部长仇保兴表示，要强化对全国各类生态城评比考核。在提到生态存在的隐忧时，仇保兴指出，部分生态城选址与生态保护之间存在相互抵触的问题；还有一些则借着生态城的名义搞大规模的房地产开发。 （新.闻.晚.报 ）
　　

　　吴晓灵：中国经济处于痛苦发展过程 做好长期困难准备
　　10月18日，全国人大财经委副主任委员吴晓灵于中国小额信贷峰会上表示，目前中国货币政策不宜松动。对缓解当前资金紧张的途径，政府应该通过建设有效的投资和筹资渠道，加速小额信贷的发展。
　　如今，经济结构扭曲和财经纪律涣散的问题已经集中爆发出来了，并非出台一两项政策就能够解决。事实上，要解决经济危机时扩张性财政政策的负面影响，只能通过制度性改革来进行。吴晓灵表示，经济增长短时间内可能已经不能维持9%~10%的高增速了，而通过举债和信贷的发展模式也已经行不通。所以，中国经济正处于一个痛苦、缓慢发展的过程，社会各界都应该做好长期困难发展的准备。
　　经过上半年紧缩货币政策的调整之后，市场资金一直维持紧张态势。不论银行还是企业，对货币政策松绑均有较强意愿。然而，吴晓灵却认为还不是时候。
　　中国不缺钱，缺少的是将钱引导到有需求地方的渠道。吴晓灵表示，2009年与2010年，中国新增信贷量分别为9.6万亿和7.9万亿，而今年新增信贷的目标将控制在7.5万亿。即使如此，中国金融机构仍有很强的贷款冲动，巨量的民间资金也在外游荡，一旦开闸放水，中国经济将面临更高风险。
　　与货币政策松绑相比，目前更重要的是对巨量资金的引导。让资金有地方投资，让想投资的人有地方筹资，将资金引导到实业。吴晓灵认为，小额信贷就是一个非常有效的资金引导方式。
　　吴晓灵表示，目前，全国小额信贷公司已经达到3300多家，发展势头较好。不仅有效解决了微小企业的生存问题，也帮助社会缓解了就业压力。
　　但是，为了降低小额贷风险，让小额贷商业运转持续，吴晓灵建议小额贷财务上应遵公开和透明原则，警惕变相吸收公众资金的现象出现。（每.日.经.济.新.闻）
　　

　　卖空大师查诺斯称中国已经开始硬着陆
　　就在国家统计局公布中国前三季度GDP增长数据的几乎同一时间，在纽约一个投资大会上，著名空头、对冲基金经理查诺斯狂呼：中国已经开始硬着陆。而就在此前，他正大举做空中国的银行股和地产股。
　　查诺斯抛出这一惊人言论的理由是，中国三季度GDP同比增长9.1%，不仅连续在今年内逐季回落，更创下两年来最慢的增速，这一下滑速度比预期更快，因此中国经济已经开始硬着陆。这位卖空大师还不忘提醒说，投资者买入持续增长概念，但中国真的在增长吗？
　　早在今年5月，查诺斯就宣称中国经济正显露出切实的疲软迹象，特别是在房地产领域。另外，他的投资团队成员曾多次调研中国，发现房屋销售增速放缓，中国经济可能陷入衰退；今年9月，查诺斯就透露口风，他正做空中国银行股和地产股，理由是国有企业及地方政府的债务增加。
　　那么，我们有理由为硬着陆而颤抖吗？在仔细看了经济数据应该是可以扫除这一疑虑的。事实上，尽管第三季度GDP同比放缓，但环比增速仍比较强劲，达到2.3%。此外，9月工业增加值同比增长13.8%，高于8月13.5%；9月零售额增长17.7%，高于预期值17%；今年1~9月，城镇固定资产投资同比增长24.9%，接近前8个月增幅25%。
　　南华期货宏观总监张一伟向《每日经济新闻》表示，查诺斯看空中国只是他的造势策略，毕竟他大量做空了中国公司。从经济学角度，现在还不能称为硬着陆。因为经济同比增速只是略微放缓而非陡降，而环比增速并没有实现连续两个季度负增长。
　　国海证券宏观研究员邹璐表示，GDP增长或仍将维持下滑趋势，预计四季度至明年一季度继续回落至8.8%和8.5%的水平，之后或迎来小幅回升。明年，随着通胀得到控制，经济增速下滑迹象明显，货币政策将有所松动。 （每.日.经.济.新.闻）