大盘股上市考验市场资金面

　　中国水电今日挂牌上市，尽管此前中国水电将首发数量从35亿股缩至为30亿股，网上、网下各发行15亿股。发行价为4.5元/股，对应市盈率为15倍，但此次IPO的融资规模最终仍高达135亿元。

　　中国水电的上市，将直接考验市场资金面的承受能力。虽然135亿元的新股对二级市场而言并不算多，但上周最低迷时，沪市成交甚至不足400亿元。实际上，中国水电还不是今年年内融资额最大的超级大盘股，在该股之后，陕煤股份和中交股份也已经启动了发行程序，而新华保险也有望于第四季度发行。根据公开资料，陕煤股份、中交股份、新华保险等几家公司融资额度合计将超过550亿元。

　　分析人士表示，在弱市之中发行上市大盘股，通常会对二级市场的其他股票构成“挤出效应”。在大盘低迷的成交中，由于中国水电上市交易，势必需要相当数量的场内资金消化其筹码。在场外资金进入有限的情况下，必然有不少场内资金是抛掉其他股票来买中国水电。

　　反弹行情或一波三折

　　中国水电的上市，将直接影响大盘的走势。从机构的判读来看，分析师普遍认为本周大盘或将出现反复。银河证券表示，上周三一根超过3个百分点的阳线让低迷的市场赢得了喘息的机会。由于目前宏观面和政策面尚未发生大的改变，微观层面的变化尚待陆续公布的三季报业绩来证实，指数上涨的空间会比较有限。不过，汇金增持尽管实质意义不大，但从侧面反映出管理层的一定意图，短期会形成某些机会，投资者可适当参与。不过，大盘股扩容进程，投资者情绪和信心的缺失还会左右市场趋势。

　　联讯证券相对乐观，“今日中国水电上市，不排除有资金会为其上市保驾护航，短期内股指下行风险不大，预计仍将维持强势盘整行情”。财通证券则十分乐观地表示，市场底已在恐慌中诞生(2318点新低)，行情可能在犹豫中向上，基于中级反弹可能展开的判断，建议关注两类股票：一是超跌者将反弹快，主要指近半年跌幅较大的行业与个股；二是关注成长性好和有题材的公司，它们的上涨将具有一定的持续性。