受零售销售攀升与谷歌业绩超预期等刺激，美股上周五再现强劲上扬态势，道指、标普、纳指分别收高1.45%、1.74%、1.82%，三大股指的周涨幅随之扩大到4.88%、5.98%、7.60%。放眼全球，其他主要股指也纷纷形成震荡上涨的良好景象。但值得注意的是，G7中的英、法、德、意与道指都已连涨三周，这也是它们年内一起上涨的最长时间，且目前都位于最近十周内的峰值附近，也就是说，不仅近日会发生较明显的分化现象，而且多空之间激烈的争夺也势在难免，短期整理的风险因此就相对偏大些。

　　与股市十分相似，国际期市大面积回升的局面上周进一步得到巩固。以美国期市为例，除棉花微调、小麦涨幅稍逊外，无论是黄金、白银，还是对经济发展较敏感的原油、铜，抑或是CRB指数和玉米、黄豆等，上周的升势都较为强劲，而美元指数破位大幅下调，并已插入到此前中期平台的顶端，近日因此可能会探低反弹并影响期市格局。

　　虽说初请失业金人数显示就业市场依旧疲软，10月消费者信心指数也不及预期，2011财年赤字仍高达1.29万亿美元，但美国8月贸易赤字好于预期，9月零售额环比增幅还是7个月来的最大增幅，而联储会议纪要则表明部分理事希望保留采取第三轮定量宽松的选择，且欧盟提出以五大政策行动解决债务危机的新建议，加之G20开始讨论欧洲债务危机问题等，美股上周的大涨也就在情理之中了。仅就市场的技术状况而言，均线系统目前虽然还没有形成多头排列或利于持续上攻的局面，可主要股指的5日均线稳步上行并构成较有力的支撑，5周均线也被相继攻克，周线指标还同时在低位形成金叉，说明中短期运行格局都已有所转强，道指、标普、纳指完全有可能会冲击12000点、1275点、2725点的高度。不过，三大股指现在都已上攻至10周来的最高点附近，缓缓下移的40周均线又具有一定阻压，周波幅则依然不小，且标普、纳指分别创出27个月、31个月内的最大单周涨幅，近日惯性上冲后就难免会再现反复走势。

　　A股上周高开后虽再创新低，但沪深大盘探低回升态势相当清晰，两市最终分别上涨3.06%、1.42%，这不仅终结了连跌5周的颓势，而且还初步确立了一个阶段性底部，意味着一波升势已经或即将展开。因为：从量能来看，上周一不足715亿虽将单日地量又降低了110多亿，但随后却出现显著放量态势，而骤增五成并持续3天放量则是2009年2月初即春节过后的第一次，日均量变幅度也激增至27%，且周成交总额大增近两成至5976亿，表明市场的参与热情已明显提高，量变的程度也达到了促使市场发生质变的基本条件，尽管多空间分歧的加大也会增添短线反复的几率。以技术现状看，大盘既没有突破近期的下降趋势线，也没有站上反映中期趋弱的5周均线，上周五和深证成指周线的十字星无不预示短线仍有变数，沪市轻微下穿去年低点后的劲升似乎也太过技术，但至关重要的是，上穿8月初低点在理论上表明近期的下调已告一段落，而价位与时间又创造了有缺憾的美并形成了共振，换言之，市场已经发生了重大的转变，机会来临之际也就不必存有过多的疑虑。之所以如此说，还有一个原因就是，近日的回升发生在市场对央行加息、上调存款准备金率的预期长时间落空和汇金增持四大行的背景之下，这自然也就大大增加了技术层面的可靠程度。

　　尽管周边股市在大涨后难免会冲高整理，但对A股不会造成太大冲击。估计本周有望高开高走，量能也将继续放大，2380点、10250点当有支撑，2420点、11000点虽有阻压，但只要周收盘高于2415点、10500点，中期升势便会逐渐展开。