李怡文认为，在目前时点上，由于城投债已遭遇投资者大幅抛售，收益率上升到非常高的水平，不再是市场所担忧的最主要问题。城投债的主要风险是流动性风险和估值风险，系统性违约风险并不大，解决城投债问题，关键还需跟踪流动性何时出现逐渐改善的势头。

　　李怡文表示，转债市场相对前期而言更为乐观些。在目前价位，采取卖出行为不太可取。从最近走势看，市场对通胀下行已有一定的预期，这在利率产品上已有所反应。按照传导原理，收益率下行应该会从利率产品传导到高评级产品上。目前市场上的可转债，尤其是大盘转债，虽然其收益率比不上纯债，但收益率已处于4%以上甚至5%的较高水平。未来或许有小幅下跌风险，但相比纯债，这种下跌风险可控。李怡文表示，自己的策略是不会卖出，至于什么时候大规模买入还需再观察。

　　在李怡文看来，流动性如果不再大幅收紧，债券市场将面临较好的市场环境。她认为通胀出现趋势性下跌的概率正在加大，最近两周大宗商品除了黄金，包括铜、锌、农产品（000061）等都在调整，这说明输入型通胀压力正在减弱，将有助于减轻通胀压力。从目前形势来看，未来通胀下行或许会超过之前预期。

　　具体到操作策略，李怡文表示，总体来说，会先考虑利率产品，再看信用产品。利率产品最近下降10多个基点，对债券市场今年的行情而言已属理想。在信用产品上会关注高评级、久期相对较长的信用产品，这种产品的空间可能比十年期国债更大一些。