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ST梅雁:重组“弃儿”自救求“新生”

加入日期:2011-10-13 11:32:01

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  本报记者 龚小磊 陈静 广东报道

  9月中旬,ST梅雁(600868)董事会进行重大调整,杨钦欢、李江平和叶新英三名董事请求辞去职务,其中杨钦欢还辞去董事长职务,同时增加3名独立董事,这样一来,ST梅雁的9名董事会成员中,独立董事有6名,超过三分之二。如此高比例的独董设置,在中国证券市场尚属首例。

  按照中国证监会《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》的规定,上市公司董事会独立董事的占比不低于1/3,境内上市公司也一般都贴着这个底线来聘任独立董事。ST梅雁此次董事会变阵蕴藏怎样的玄机,ST梅雁的出路又在何方?中国证券报记者实地调查后发现,提高独董比例是ST梅雁股权结构高度分散现实下加强公司法人治理的必然选择,与市场传言中的重组无关。股本太大与巨额负债是横在ST梅雁重组路上的两道坎,尽管最困难时候已经过去,公司当务之急仍然是积极偿债自救。

  减轻债务仍是当务之急

  但是,有当地知情人士指出,在地方政府不愿主导重组、大股东梅雁实业有心无力、上市公司盘子太大使得潜在重组方却步的现状下,ST梅雁很难进行重组,公司只能依靠自身出售资产来降低负债率,展开自救。

  事实上,ST梅雁的财务问题已经充分暴露,在财务报表上有着充分披露,公司最重要的任务是加大自身造血功能,提高盈利能力。

  ST梅雁内部人士介绍,大股东梅雁实业今年来的几次减持套现,主要是为了给付购买上市公司资产的款项。

  ST梅雁原持有广东梅县梅雁TFT显示器有限公司86.77%股权,2010年12月将TFT显示器有限公司43.82%股权以6900万元价格转让给大股东梅雁实业,2011年8月,ST梅雁将剩余42.95%股权转让给梅雁实业,转让价格为6762万元。

  杨钦欢介绍,梅雁实业此次购买TFT显示器有限公司股权,也是帮助上市公司筹措资金,渡过难关。此外,他也强调:“大股东梅雁实业不会卖掉所有股份,不会让ST梅雁成为一个空壳。我对上市公司有感情,也有信心,因为毕竟最困难的时期已经过去。”

  据悉,TFT显示器有限公司的财务状况并不好,ST梅雁很难以合适价格找到买家,最后只能是大股东梅雁实业出手接受。资料显示,TFT显示器有限公司2010年度营业收入仅为758万元,净利润为-502万元;今年上半年营业收入为341万元,净利润为-371万元。

  对于公司未来发展,杨钦欢的设想是,争取今明两年将公司债务降低到5亿元左右,资产负债率下降到20%,今明两年谋生存,2013年新一届董事会再来谋划未来的发展。

  “对于ST梅雁来说,现在最好的投资项目就是偿还银行债务。公司每年的利息支出都在1亿元左右,财务负担非常沉重,如果再盲目上新项目,两三年后都不一定会赚到钱。”

  对于ST梅雁未来的发展,杨钦欢还是颇具信心,“毕竟我们最困难的日子已经过去了,前几年公司债务高达50多个亿,这几年经过壮士断腕般的调整,大幅度收缩战线,盘活资产,已经将债务降到了15个亿。”

  2007年至2010年间,ST梅雁采取出让控股公司股权、盘活资产等措施取得资金,用于归还银行借款及其他负债。2008年以来公司合计归还银行借款45亿元,归还期间利息16亿元,将银行负债从58.79亿元下降至15亿元左右,财务费用因此大幅降低。截至2010年末,公司剩余的银行借款大部分进行了借款期限的重组,由3年内短期借款重组为10年以上长期借款,优化了公司的债务结构。

  2008年以来,公司合计盘活资金16.8亿元,获得投资收益约10.5亿元,其中包括:转让广西柳州市红花水电责任有限公司股权,获得转让收益8.6亿元;转让柳州市桂柳水电有限公司、梅县梅雁电解铜箔有限公司及粤水电股权等,获得转让收益约2.7亿元。仅在2010年,公司就归还银行借款8.6亿元,归还银行利息3亿元,归还其他债务0.8亿元。

  目前公司迫在眉睫的问题是:存在7000万元的逾期贷款,并且年底还需要偿还中行梅州分行约2亿元的借款。ST梅雁方面称,公司正在积极与贷款银行协商,争取实现中行2亿元贷款的期限重组,并加快资产处置,筹措资金偿还银行借款。

  从ST梅雁现有资产来看,公司主要业务涉及水力发电、铜箔和水泥熟料,主要控股公司有广西融水古项水电责任公司、丰顺县梅丰水电发展有限公司、梅县龙上水电有限公司、梅县金象铜箔有限公司和梅县梅雁旋窑水泥有限公司等。除此之外,公司还持有的资产有梅州市梅雁中学和广东梅县梅雁矿业有限公司。

  资料显示,梅雁矿业主要拥有嵩溪银矿矿山,嵩溪银矿储量丰富,矿区拥有探明储量为银矿石353.09万吨(银金属1067.56吨)、锑矿石262.95万吨(锑金属42517.2吨)。该矿矿石品位为:银矿石281.7克/吨、锑矿石量为1.59%。ST梅雁对梅雁矿业的投资金额为2.75亿元,持有其100%股权。

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