多家机构预测9月CPI增幅均值6.2% 继续保持高位
　　人民网北京10月12日电（记者 魏倩） 本周五，国家统计局将发布9月CPI数据。根据wind资讯，截止目前，共有30余家国内外机构分析师预测9月CPI增幅，最大值为6.3%，最小值为6.0%，均值为6.2%，与8月CPI持平。
　　上述预测机构包括国泰君安、德意志银行、中信证券、摩根斯坦利、中金公司等。其中9家机构预测9月CPI增幅将会达到6.3%，高过8月。根据预测，CPI本月增幅将继续保持6以上的高位，难有明显回落。
　　食用农产品价格是本月CPI反弹的因素之一。据国家发改委11日发布的价格监测信息，9月中上旬，猪肉和鸡蛋价格延续前期上涨走势，并均涨至历史高点，进入下旬价格出现回落。同时，食用油小幅上涨，蔬菜价格受季节因素影响在下旬也有所回升。
　　瑞银证券报告认为，通胀回升部分源于季节性因素（中秋节的提前到来），包括猪肉在内的食品价格环比上升，推动了整个9月CPI，预测9月CPI同比增幅回升至6.3%。
　　尽管本月CPI增幅略有反弹，但多数分析认为，CPI拐点已经在三季度形成，四季度CPI同比将呈回落态势，通胀将缓解。上述瑞银证券报告认为，预计CPI将在四季度明显下降，但目前经济状况并不表明货币政策有迅速转向的必要。
　　国泰君安证券宏观研究团队认为，CPI在10月份获奖大幅回落至5.3%，11月将下降到5%以下，通胀和经济增长的地位正在发生重要变化，年底政策或有调整可能。
　　中国银行11日发布的《2011年四季度经济金融展望》报告则预计，四季度CPI将会有所回落，上涨5.3%左右，全年CPI上涨5.6%。上述报告还指出，受全球经济负面冲击和国内政策持续收紧等因素的影响，四季度我国宏观经济景气将继续回落，三大需求将呈不同程度的放缓，经济失速的风险依然较大。（人民网 ）

　　9月CPI周五公布 央行重申继续实施稳健货币政策
　　据《上海证券报》报道，根据国家统计局的安排，9月CPI将于本周五(14日)公布。各分析机构普遍认为，9月份CPI同比涨幅很难有明显回落，预计仍维持在6%以上的高位，部分机构甚至预测9月CPI涨幅可能高过8月。
　　央行日前重申，通胀压力有所缓解但仍处在高位，要继续实施好稳健的货币政策，把稳定物价总水平作为宏观调控的首要任务。（.财.经）

　　道琼斯︰预计中国三季度GDP同比增长9.2%
　　新华08网13日消息，接受道琼斯通讯社调查的14名经济学家的预期中值显示，中国第三季度国内生产总值(GDP)可能同比增长9.2%，增幅低于第二季度的9.5%和第一季度的9.7%。中国国家统计局将于10月18日发布第三季度GDP数据。
　　接受道琼斯调查的12名经济学家的预期中值显示，9月份工业增加值可能同比增长13.3%，增幅低于8月份的13.5%。此外，接受道琼斯调查的13名经济学家的预期中值显示，1-9月份城镇固定资产投资总额可能同比增加24.7%，低于1-8月份25.0%的增幅。

　　食用农产品价格将垫高9月CPI
　　连涨7周！食用农产品价格让即将公布的CPI指数变得沉重。据商务部日前发布的数据显示，上周商务部重点监测的食用农产品价格小幅上涨，为连续第七周上涨，其中蔬菜价格上涨较为明显，辣椒、青椒的涨幅超一成。那么长春的情况如何，记者昨日进行了采访。
　　长春 菜篮子越拎越重
　　土豆怎么卖？看着街边秋菜的贩卖摊点，长春市民王小姐向商户询问起了价格。25元一袋！保50斤足足的。摊主回答。与秋菜不同，仅仅一街相隔，同样的土豆零售价格却是1元/斤。
　　记者从长春市价格监督检查局监测处了解到，与8月8日相比，9月26日长春市大米价格由2.28元/斤涨到2.4元/斤；鸡蛋价格由4.76元/斤涨到5元/斤。价格涨幅均超过5%。而同期，尖椒价格由1.4元/斤涨到1.8元/斤，每斤涨0.4元，平均上涨了29%；豆角价格由1.74元/斤涨到2.2元/斤，价格上涨了26%；茄子的价格由0.88元/斤涨到1.96元/斤，涨幅为123%。
　　分析 9月CPI仍将高位运行
　　国家信息中心经济预测部首席经济师祝宝良在接受本报记者采访时认为，在我国CPI价格指数中，农副产品的价格波动是影响CPI的重要因素。8月份我国的CPI指数在6.2%的水平，9月份受食品以及蔬菜价格上涨的影响，CPI环比指数肯定会有一个增长，但上涨幅度有限。
　　同时，银河证券研究部首席经济学家潘向东在接受媒体采访时认为，9月CPI同比增速约为6.1%，波动范围在6.0%-6.2%。其中翘尾因素影响5.6%，新增因素影响0.5%。CPI高位运行的一个重要原因是，9月份食品价格出现普涨。
　　预测 四季度物价将开始回落 面对9月物价仍将高位运行的现实，有专业人士表示，此前业界与众多学者曾公认，今年物价将呈现前高后低的态势，三季度将成为物价的转折点。而如今来看，7月CPI以6.5%的成绩达到30个月来新高，8月仍旧保持6.2%的上涨。9月也基本成定局。特别是北方地区，以长春为例，进入9月后，本地蔬菜逐步退出市场，而10月，大部分蔬菜供应将由外地供给，由此，至少在蔬菜价格上，北方地区将进入一个季节性上涨通道。
　　但是，由于翘尾因素于6月达到年中高点，后逐步下降；同时，全球经济增速放缓，国际大宗商品价格4月见顶后逐渐回落，传导到国内约在10月份左右，两方面因素将下拉CPI同比增速。综合以上，可以判断，物价回落将推迟到第四季度。（.城.市.晚.报 .骆.家.烨）

　　专家：2011年中国CPI或年率增长5.5%
　　国家信息中心经济预测部首席经济师祝宝良周四(10月13日)撰文表示，中国应试着容忍高通胀，因今年消费者物价指数很可能上升5.5%。
　　他指出，在发达国家未来几年内都将维持量化宽松货币政策的情况下，中国不应追求较低的通胀目标。
　　祝宝良表示，若中国过度收紧货币政策，并允许人民币大幅升值以抗击通胀的话，中国出口将受到重挫，全球资本流动性也将受到打压。
　　此外，他还表示，今年第三季度，中国经济增长率很可能由上半年的9.6%降至9.2%。
　　但他也指出，中国经济增长不可能过快下降，今年增速应为9.4%。

　　9月CPI数据影响宏观政策走向
　　明天（10月14日），国家统计局将公布9月CPI数据。
　　对9月份CPI的走势，市场分析机构普遍认为其数值不会有明显的下降。甚至有分析机构认为，9月的CPI将恢复上行的势头。无论怎样，9月过后，今年只剩下最后一个季度，即使CPI在后三个月有明显大幅回落，年内CPI均值仍将高悬于政府年初所设定的目标（上涨4%）。因此，今年整年，CPI始终在高位运行的状况已成定局。
　　在今年初，当CPI居高不下时，有论者把其上涨的原因归结为上年CPI翘尾因素所带来的惯性。但是，实际上，翘尾一说，根本不足以说明全年CPI在高位运行的现实。并且，8月份以前的CPI走势，其运行轨迹在加速上冲，致高因素明显带有全局性和结构性。而问题正在于，如果用翘尾说来解释CPI高位运行的现实，那么，去年的CPI的致高因素会翘尾，今年的致高因素也同样会翘尾。
　　其实，去年CPI的翘尾因素与今年CPI的致高因素带有同质性，很难从现行经济结构的根源中分清楚哪些是去年的、哪些是今年的。不过，有一点可以肯定，只要结构性因素仍在，CPI的致高因素就不会消除，提升去年CPI、影响今年CPI的因素，也同样会影响明年乃至其后的CPI走势。虽然一些乐观的估计认为9月之后，CPI将越过峰值，势头向下，但是，只要影响CPI致高的结构性因素仍在，CPI就仍有可能随时获得动力，上冲至高峰。今年前7个月的CPI运行轨迹已经证明了这一点。
　　据已经公布的数据，从今年5月到7月，中国M2（广义货币）的增速分别为15.1%（同月CPI5.5%）、17.4%（同月CPI6.4%）、14.7%（同月CPI6.5%），增速仍然过高。正常情况下，M2增速与GDP增速之比应在1之下。即使是背负着滥发货币骂名的世界货币美元，其增速也一直保持在1以下。最近30年，中国M2增速的纪录曾经超过30%，平均超过2%。现在，M2增速过高，在相当程度上宽松和解构了中国人民银行一系列收紧流动性的措施。然而，就是在这种情况下，松绑的呼声已经渐渐高涨。
　　10月11日，中国人民银行北京营业管理部新发布的第三季度北京银行家、企业家问卷调查结果表明，有62.7%的银行家认为货币政策偏紧。同时，有21.2%的企业家和14.7%的银行家认为当前宏观经济形势偏冷。据此，有分析人士认为，紧缩政策应已接近终点，明年初，政府将出台一些宽松性政策。
　　但是，最新的数据还表明，今年以来，中国的GDP增速仍在高位运行，达9已经是一个唾手可得的目标，冲10已经成为许多人士的乐观估计。如此高的GDP增速，实际上很难有调整结构所必需的适当空间。如果结构调整不到位，松绑政策又循环而至，那么，适当紧缩政策所创造的机会，无疑就流失掉了。若此，则CPI降至人们可以忍受的合理水平的希望也会大大下降。
　　昨日，有消息传来，广东佛山刚刚实行了一天的楼市限购放宽令被叫停。佛山楼市限购放宽令被及时叫停，避免了其成为导致全国限购令崩解的第一块多米诺骨牌。实际上，对当前流动性趋紧政策最难以忍受的，就是房地产企业。一些在不差钱环境里舒服惯了的房地产企业，习惯于先把尽可能多的米倾倒在自己凭欲望和胆量锻造的大锅里，然后再把锅底的柴火烧得旺旺，最后倒逼银行打开货币龙头……而一些已经给房地产业放水过多的银行，也与房地产业有着基于相同利益的松绑诉求。（.光.明.网）

　　大阳应有惯性 待9月CPI数据新指示
　　受美参院通过不利于华的货币相关法案打压，周三A股低开，沪综指早盘一度跌1.27%至2318.63点，但最终以大阳线收盘，收涨3.04%报2421.69点。昨股指单日高低落差高达4.44%，期指也差不多如此，期指炒家若于早盘做多，一天内获利较前一天更为可观。
　　隔夜美国会参议院通过了《2011年货币汇率监督改革法案》，虽未点明是何意，但实质上是针对人民币。美国的做法引发我国相关部门和官员激烈指责，如果该法案在众议院通过，则不排除矛盾进一步激化的可能，甚至将引发贸易战。若最终发展到那一步，我国的出口市场将大为萎缩，部分上市公司业绩必受冲击。
　　然而就整体大盘资金来源看，此事也易引发投资者对热钱流入的预期，所以在初始阶段对股指未必利空。人民币即使坚持不升值，但外围资金仍会存有升值预期，如此热钱照样会进入。另外，在这种情况下不排除美国会更恶意地让美元贬值，一样让我国付出代价并引发全球性通胀。如果人民币升值，则对我国物价控制有好处，但失业率会升，管理层在其他方面的紧缩政策就可能缓上一缓。
　　前一天笔者提示逢高派发，昨日又提示逢低吸纳，侥幸没出啥问题。金融市场虽讲究顺势而为，有时却也需要反其道行事。以当前股市的特殊情况来说，笔者认为顺势而为这一股谚可暂时晾着。
　　从技术面看，沪综指位置确有些特殊，这个位置如果再往下便成通杀之势。一般股民、机构、券商、基金等固然被杀，圈钱方也会被杀，就是管理层这个家长其实也被通杀了，最终谁都讨不到好去，均灰头土脸。
　　所以，这个位置纵然最终不能守住，也一定会被守护一阵。在守护过程中，假如内外部形势朝有利方向发展，则不知不觉就形成了真正底部，反之也会先折腾一阵再下探。在这折腾的过程中顺手完成那几个大盘股的发行任务，也顺手缓和一下民间或部分机构的资金链矛盾，这就叫服从大局。
　　假如护盘过程伴随着物价涨幅过高等问题，最终连管理层也未必托得住盘。一旦其弃守，再假如融资行为流行，那么最终股指会跌得很惨。管理层曾于1994年死守750点，但当时物价并不配合，最终沉向325点，许多人在那波中透支爆仓。
　　目前的市道一般不会再现当年惨状，因物价似有受控迹象。不过，尽管如此，投资者在看盘时还是要死死盯住物价，防止小概率事件发生。
　　后市方面，因量价齐升且券商、银行等板块资金流入迹象较为明显，所以反弹料能持续一阵。投资者短线可以持股观望，不建议过度追涨，三五天后再视情况决定是否减持，笔者料股指还会有底部横盘震荡过程，以等待内外部形势发展的进一步提示。
　　外部情况极不好说，就内部而言，先看本周五我国公布的9月物价指标。要盯紧了！这可不是玩的--若该指标高于6.1%，以闪人为主，反之可继续上下倒腾。（.每.日.经.济.新.闻）

　　大盘弱势反弹有望延续 后市密切关注9月CPI
　　昨天沪指收盘涨幅超3%，创年内单日最大涨幅。究竟放量长阳能否激活A股做多热情？壹财经昨联合宁夏卫视《证券之夜》特就此采访了业内人士。
　　北京方正证券的宏观策略总监王宇琼认为，大盘弱势反弹有望延续，后市还需密切关注9月CPI数据。上海申银万国的市场研究副总监钱启敏则相对悲观，他认为大盘将冲高回落。深圳华西证券的首席策略师常青认为，后市还将震荡下行。上海新时代证券的策略分析师刘光桓的观点是，大盘后市还有补量过程。
　　操作策略方面，王宇琼认为周期股只具备短线交易性机会，投资者可适当布局成长股。钱启敏则建议投资者以观望为主，逢高逐步降低手中仓位。刘光桓则建议逢低介入，可关注三季报预增的个股。（.扬.子.晚.报）