中行：房价拐点将至
　　中国银行11日发布的2011年第四季度《中国经济金融展望季报》称，当前和未来一段时间，我国经济失速风险正在加大，房价拐点将至。
　　报告预测，四季度宏观调控政策总基调将保持不变，流动性仍偏紧，但利率和存款准备金率调整的可能性较小，货币政策以公开市场操作为主。
　　CPI上涨压力减轻
　　报告认为，受全球经济负面冲击和国内政策持续收紧等因素影响，四季度我国宏观经济景气将持续回落，三大需求将呈不同程度的放缓，经济失速风险正在加大。
　　报告预计，四季度我国经济增长速度在9.4%左右，全年经济增长速度在9.5%上下；四季度物价水平依然高企，预计四季度CPI上涨5.3%左右，全年CPI上涨5.6%左右。
　　报告称，物价高企核心因素依然是食品价格不断走高。新涨价因素自年初以来逐月上行，工业品出厂价格指数仍在7%以上高位引领物价变动，房价快速上涨势头得到控制，但高房价下的涨价压力犹存，这些都促进物价水平高位运行。
　　但中行国际金融研究所高级分析师周景彤认为，以猪肉价格为代表的周期性波动已近高点，CPI虽然仍保持在较高水平，但峰值已过去，而且翘尾因素影响继续减小，CPI和PPI上涨压力将进一步减轻。
　　楼市将现量价齐跌
　　报告指出，随着房地产企业资金压力进一步加大，预计商品住宅价格调整拐点可能会在2012年春节前后到来。
　　周景彤表示，自限购、限贷、金融紧缩等一系列楼市调控政策实施以来，目前房地产市场成交量下降，价格有所松动。预计四季度楼市或呈量价齐跌趋势，但降价空间有限。
　　报告认为，夸大中国债务风险是不恰当的。对处于债务问题漩涡中的银行而言，风险亦处于可控状态。
　　报告估算，我国债务负担率在1994年到2010年的平均水平为12.52%，远低于欧盟《马斯特里赫特条约》规定的60%的警戒线。
　　报告认为，地方债务问题不会对银行业产生根本性冲击。一方面，银行对平台贷款实现90%以上现金流全覆盖和基本覆盖。另一方面，近些年中国银行业不良贷款出现明显下降。(.中.国.证.券.报 .张.朝.晖)

　　标普预测中国房价将降10%
　　房地产信贷紧缩、信托融资风险乍起，楼价虽然还在假摔，但优惠的力度已经扩大，同时覆盖面已经开始变广，随着10月份房屋供给量的加大，房价或将进入实质性拐点。
　　标准普尔近日公布了一份针对中国地产开发商的压力测试报告，将绿城中国、合生创展、上海证大等6家房地产企业列入扛不住销售下降影响的名单，并预测房价在一年内将下调10%。经济学家马光远则认为银监会开始严查信托是与高房价决战的信号，是房价已经进入到最后的决战期。
　　标普认为，融资能力减弱、短期偿债压力及土地溢价等因素，将导致部分中国房地产商无法承受销售额下降的打击，出现流动性虚弱。标准普尔称，其对中国房地产公司进行的压力测试表明，多数地产商能承受2012年销售降低10%的冲击，部分房地产商则无法承受。标普点了沿海家园、绿城中国、合生创展、上海证大、盛高置地、上置集团等6家企业的名，认为如果市场继续疲软，这些企业的偿债风险将加大。
　　标准普尔认为，如果销售降低30%，很多房地产公司将面临流动性紧缩。但标准普尔信贷分析师符蓓在报告中表示，明年房地产销售降低30%的情况不可能出现，原因之一是房地产商过去两年的投资增加，提高了可供销售的房产库存。
　　对房价是否会下跌的问题，标准普尔认为，在资金及信贷紧张的情况下，不少开发商为了促进销售，增强流动性，将被迫降价。
　　未来6至12个月，中国房价会有10%的下调。但其认为，在信贷和政策紧缩的大环境下，降价并不一定会起到促销作用。
　　马光远认为近段时间监管层的一系列的动作与领导层的一连串表态，一方面是在表明调控房价的决心，另一方面也在向市场喊话：即使面临欧债危机的情况下，中国对于房地产的调控也绝对不会放松。这无疑给那些依旧坚持不降低，期待政策翻转的开发商泼了一盆冰水。
　　在观望长达半年之后，部分大型开发商在9月底开始采取实质性的降价措施，继率先举起降价20%的大旗之后，富力地产再次宣布下调全年销售目标20%，成为首个下调销售目标的一线房企。而龙湖、仁恒旗下楼盘9月成交价格较8月出现明显回调。种种迹象表明，一场席卷全国的楼市降价狂潮即将来袭。
　　9月26日，富力地产联席主席李思廉在出席活动时对媒体坦言，已将富力全年销售目标从400亿元下调20%至320亿元，而这个决定是视乎中国当下的整体金融情况、宏观环境而定的。而早先李思廉在出席富力地产上半年业绩发布会上就曾高调表示，富力项目已降价10%，接下来还将继续降价10%。对降价20%毫不避讳的李思廉，此次再度直面市场，富力成为首个明确提出下调全年业绩的一线房地产公司。
　　主流公司都在用自己的方式度过这段比较困难的日子。李思廉表示。不过，由于富力的项目主要集中在一线城市，受今年限购影响较大，因此一味降价也不一定能取得理想效果。正如李思廉所说：勉强大力推销不是好办法。今年金九银十市场整体销售不理想，如果连这个全年最佳的黄金时节也不景气，那么全年可以说是大局已定，下调销售目标也只是无奈之举。
　　再往后给开发商回笼资金的机会越来越少了，10月是个非抓住不可的时点，所有打折促销的手段都必须亮出来了。
　　上海中原物业代理公司副总经理唐振东预计，在开发商降价措施的推动下，10月楼市成交量较9月将明显回升。今年的金九银十将在政策平稳的环境下度过，但楼市的整体低迷至少将持续至明年一季度。
　　对于目前开发商降价促销现象的增多，宋卫平27日称，降价是个不负责任的态度，接下来绿城的营销策略将分为3阶段：首先，努力做销售，把房子卖出去；如果这个不奏效，会考虑腾挪掉几个项目；如果前面的手段都行不通，就直接把价格降到底，所有的房子都卖完，以后就不再做房地产了。当然，我相信，绿城不会死在绝大多数房地产企业的前面。
　　马光远也表示，考虑到这么多年以来调控政策多次变成空调的尴尬，并不敢明确预期房价调控的拐点是否真的已经到来。但是，不可否认，之前已经形成的房价未来仍将暴涨的故事可以收尾了。如果目前的调控政策能够继续明确自己的诉求，坚持限购政策不动摇，持续对房地产的资金链进行加压，开发商唯一的选择就是让房价回归理性。而关键的关键，就是管住银行，坚持限购，切断开发商通过信托等曲线输血的通道，房价的回归就只是时间问题。(.证.券.日.报 .李.木.子)

　　住建部专家称楼市限购政策不会放松
　　经历了近7个月的限购政策后，11日，广东佛山再出政策，对于非本地户籍人才引进人员、本地居民将允许购房及增购房屋。业界普遍认为，这是全国首个城市公开宣布放宽限购，担忧由此引发更多的二三线城市跟风放宽甚至取消房市限购政策。对此，住建部政策研究中心专家未做细评，但表示目前调控政策不会转向，限购政策也不会放松。
　　佛山市是继深圳、广州之后广东第三个出台限购令的城市，也是第一个出台限购令的地级市。今年3月18日晚公布的《关于贯彻国务院房地产调控政策进一步促进佛山市房地产市场平稳健康发展的通知》显示，佛山从3月18日开始实施市行政区域内住房限购措施，原则上对已有1套住房的佛山户籍居民家庭和能够提供在佛山1年以上纳税证明或社会保险缴纳证明的非佛山户籍居民家庭，限购1套住房。
　　数据显示，受之前限购政策影响，在今年五一、十一期间传统楼市旺季，佛山楼市成交量同比锐减六成，大户型与豪宅几乎全面滞销。
　　佛山在放宽限购政策中，提及了本地户籍家庭可以再购买一套7500元/平方米以下的住房，而这一价格明显的低于目前已经接近9000元/平方米的均价，放宽本地户籍再买房，可以增加成交量，从数据统计上增加低价房比例。专家表示。
　　伟业我爱我家集团副总裁胡景晖认为，佛山仅是一个三线城市，该地限购政策的调整并不具有示范效应，目前执行的楼市宏观调控的大方向不会出现根本性变化。
　　目前来看，全国正处于调控效果逐渐清晰化的边缘，特别是京沪广深等一线城市，成交量持续萎缩，房价松动也逐渐增加。但是佛山限购放宽很可能会影响部分城市继续收紧政策的决心。北京中原地产张大伟说。
　　他直言，市场本来预计在8-9月会出现第二次限购扩散，但事实上只有浙江少数几个地级市执行，这证明了本轮调控的主要阻力来自于地方政府的执行力度。
　　据分析，执行限购的地方政府经过半年多的限购，目前土地收入等锐减，而保障房等建设又消耗了大量的资金，这使得地方政府有激活楼市以增加财政收入的诉求。
　　佛山公开放宽限购令，给各地继续落实政策带来一个不好的示范，这可能会大大影响其他城市继续执行政策的决心。而目前楼市调控更需要坚持执行，而一旦半途而废，市场很可能出现难以预料的爆发。张大伟说。(.上.证 .于.祥.明)