乘风破浪会有时 黎明之前最黑暗

　　节后的首个交易日，沪深两市均高开低走，交易低迷，全天低位震荡，盘中虽有波澜，小幅拉升，无奈成交量不给力，尾盘沪指加速下探，再次创出新低2338.69点，截止收盘，上证收报2344.79点，下跌14.43点；今日深证成指收报10170.75点，下跌121.58点，跌幅1.18%；两市跌多涨少，最让人意外的是，上证成交才399.26亿，深证成交315.39亿。

　　盘面上，传媒、保险、运输物流、水泥、煤炭等板块领涨，但市场做多热情难于释放，相比之下，券商、银行、地产弱势调整，商业百货板块跌幅较大，大盘维持缩量窄幅震荡，午后地产、汽车跌幅扩大，严重拖累大盘，再次使得部分恐慌盘杀跌出局。

　　消息面上，外围方面，希腊央行表示，已设立一个银行救助基金救助质子银行，并使其国有化。欧盟委员会主席巴罗佐日前指出，希腊政府违约将导致无法估量的后果，目前希腊违约成本超过当前的救助成本。俄罗斯称或将帮助欧盟应对债务危机。国内方面，国家林业局印发林业发展十二五规划，中央汇金公司自10月10日起在二级市场自主购入工、农、中、建四行股票，并从即日起开始有关市场操作。

　　笔者认为，消息面上，中央汇金公司出手维稳市场对于短期而言将一个利好，尾盘下挫后拉升也直接反应了这个利好，然而，笔者依然认为，这并非可持续的利好，市场始终还需实质性的流动性政策利好，比如货币政策松动之类。同时经济增长趋势的预期也还未现拐点。因此，笔者个人认为，汇金公司买股事件并不能从根本性确实反转，只是减缓下跌，熨平剧烈波动。

　　同时昨天晚间欧美频频传出利好消息，笔者以为，今天大盘高开的可能性很大。

　　目前，对于经济面的担忧，及等待9月的CPI出炉的过程中，市场资金都会相当谨慎，笔者认为，昨天的开门黑和极度缩量也恰恰反映了这一点。另一方面，主力也会别有用心地利用空头消息去压迫市场，清洗最后浮筹。

　　技术面上，昨天笔者也已经提示“两市重心明显下移，空头占优，”，只是在多个技术良好和消息面的支撑下，市场却黯然开局，确实出乎笔者所料。不管怎么样，笔者依然坚持，即使市场要再下100点，也不会一步到位，节后的反弹是必然事件。然而反弹后怎么走就要看政策，另外，大盘会还欠市场一条长阴，这也是笔者上月中的观点，但市场选择持续阴跌，缩量后再缩量将成常态，笔者认为，乘风破浪会有时，黎明之前最黑暗，挺不挺得过去就看定力了。

　　操作上，坚决回避前期涨幅较大强势品种，短线逢低关注煤炭股,航空板块，另外也可关注急挫幅度较大、质地优良、技术形态良好的超跌个股。

　　■ 私募观点

　　11月现拐点 新一轮行情启动是大概率事件

　　海外市场的剧烈波动正是全球债务危机的体现。债务危机这个风暴是全球性的，A股市场是不可能置身度外的。海外市场的剧烈波动正是全球债务危机的体现。债务危机这个风暴是全球性的，A股市场是不可能置身度外的。

　　这些大事基本上都已被预期到，且在节前A股就作出了反应，比如民间信贷的问题，比如汽柴油降价，而人民币升值本来就是中美之间的政治牌。这些大事件对A股的影响一直存在，因此其对节后市场的影响不会有大的改变。A股应当还是尊重原来的趋势运行，改变这种趋势的力量应当还没有出现。

　　紧缩宏观政策的退出应当会视CPI的拐点而定，这是最大的民生问题。房价继续高位运行，针对房地产的调控没有放松的理由。民间信贷问题不是紧缩宏观政策退出的理由，一切看9月的CPI吧。

　　“10月的大盘还是会继续寻底，11月才会出现真正的拐点。其逻辑在于，A股有“4年调整周期”一说，2001～2005年是一个4年周期，其后产生了2006、2007年那样的大行情；2007年11月～2011年 11月也是4年周期。如果CPI真出现拐点，那就是一个完美的基本面和技术面周期共振了。”

　　“趋势交易者仓位不会有大的变化，因为目前而言趋势没有改变。价值投资者应当增仓，毕竟现在个股的价值更突出，对一个优秀的公司当然越跌越有价值。”

　　而对于2319点位，破与不破意义不大。2008年跌到1600多点又如何？2009年不是站上了3000点？我始终认为，2400点以下卖出股票都是错误的。很多机构在2008年时2000点以下卖力做空，但又不得不在2800点以上做多。他们把市场打到1600多点，但他们不是赢家，赢家是谁呢？是6000点做空，2000点做多的人。

　　最后，“我认为今年四季度要么出现四年周期时间窗，11月出现拐点，那不是吃饭行情，而是一轮新的行情的开始，这是一个大概率事件。要么出现由全球债务危机产生的崩盘式熊市，类似2008年次贷危机那样，这是黑天鹅事件。”

　　私募牛股：

　　博云新材（002297）：政策业绩双受益 股价涨声不断

　　近期新材料板块的走势可谓是一枝独秀，在大盘连续阴跌的情况下，该板块不断有逆势大涨的牛股冒出。新材料板块能有如此优异的表现，除了新材料“十二五”规划的提振，还因为相当部分企业的盈利的大幅增长。在这种情况下，该板块受到资金的连续追捧就不足为奇了。湖南金证认为，在多重利好的持续刺激下，该板块未来还将继续强势表现，因此建议继续关注博云新材(002297)。

　　博云新材是我国先进复合材料领域龙头企业，主营产品包括飞机刹车副、航天用炭\炭复合材料、环保型高性能汽车刹车材料和高性能模具材料，依托国内粉冶领域泰斗中南大学粉末冶金研究院，技术背景雄厚。公司是飞机刹车副领域的老牌企业，拥有多年生产经验，生产的产品除了供应俄制图系客机和波音737客机以外，还涉及了国防军工行业。

　　今年是我国国防大发展的一年，年初的歼二十首飞，最近瓦良格号航母也成功试航。航母战斗群的建设，是一个庞大的系统工程，除了航母本身，其装载的舰载机是航母战斗群进攻的核心。从目前的媒体公开报道来看，未来我国舰载机将由拥有自主知识产权的歼十/歼十五担任。一艘航母一般容纳50架舰载机，从现在我国的周边形势来看，未来维持2个航母战斗群是大概率事件，因此光常备舰载机就需要100架以上。此外，随着我国国防现代化进程的加快，空军原有的大量的2代战斗机将被3代战斗机替代。因此，无论是空军的战斗机换代还是航母舰载机的建设，未来国防领域的飞机刹车副的需求将放量，这将大大提振公司这方面的业绩。

　　借助在超硬材料领域的技术储备，公司不仅在飞机刹车副领域处于领先地位，还在其他尖端领域取得了突破，炭/炭复合材料就是其中之一。炭/炭复合材料是以碳或石墨纤维为增强体，碳或石墨为基体复合而成的材料，具有密度低、比强度大、摩擦特性优良、耐高温、耐热冲击等一系列优异性能。炭/炭复合材料目前是生产火箭发动机喷管的主要材料，受到了西方发达国家严密的出口限制。而公司研制出了多种以炭/炭复合材料为基础的火箭喷管，在该领域已经取得突破，现在已可以批量生产，成为了我国航天事业发展的坚实基础，公司在该领域的发展前景值得期待。炭/炭复合材料因其耐腐蚀的特性，在太阳能领域的应用也十分广泛，未来国内民用太阳能产业的高速发展也将带动公司炭/炭复合材料在太阳能领域的销量。

　　此外，公司的汽车刹车片业务也值得关注。在该业务上，公司已拥有10项国家专利，3项美国专利，并成为中国一汽集团、东风汽车、长安汽车、上汽通用五菱、长丰猎豹、比亚迪、力帆汽车等汽车主机厂的主要配套厂家，技术和客户储备十分丰富。值得关注的是，公司位于长沙麓谷高新技术产业开发区的新厂区，占地 200亩，建设已基本完工，预计今年下半年将全面投入生产。新厂区建成后将使公司炭/炭复合材料和刹车材料的生产能力得到大幅提升，刹车片产能将由 2010年的800万片增至2500万片，供给瓶颈得到根本缓解。产品档次也将从中低端向中高端拓展，从而拉动刹车片业务收入和利润水平的高速增长。

　　二级市场上，该股自我们推荐以来，股价一直处于稳步抬升态势，下方均线支撑十分稳固。目前该股已站稳60日线，也有效突破了30周线的压制，未来有望进一步挑战前期高点，湖南金证建议投资者继续关注。

　　■私募调研

　　私募人士透露：“今天主要还是观望，继续持有美锦能源（000723）”深圳某私募基金经理透露，“从上月中开始，一直的投资主题都是煤炭，比较看好焦炭。”不过，至于介入的时间和价位，其表示不便透露。

　　私募人士透露，“金路集团(000510)石墨烯电池快速充电一分钟技术研发一直在进行,长期来看,新材料涉及社会发展的方方面面，”某私募研究员表示，“仍有较好的发展潜力。”

　　私募人士透露，“我已经越来越看不懂股市，十几年的炒股经验看来还是不够。”某私募人士打趣又无奈过表示，“开门黑也罢，现在这个时候我必须挺住，我始终觉得黎明前最黑暗，去年错过了一次，今年怎么也等下去。”