1月6日，姚明进行了职业生涯的第九次手术。

    一个月前，在火箭与奇才的NBA比赛中，姚明的左脚踝又一次出现应力性骨折。此次手术，将使姚明远离NBA赛场7至10个月，即便是在最理想的状况下，他也要等到2011年底才能够重返赛场。

    虽然，姚明背后的商业运作团队“姚之队”新闻发言人张弛称，姚明目前正在积极配合治疗，希望可以尽快重返赛场。但对于姚明的NBA生涯还能延续多久，姚明的商业价值是否还能保持原有的高水准，很多业内人士并不乐观。

    事实上，在姚明受伤之后，“火箭队老板亚历山大四处兜售姚明”的消息已经传出。在姚明好友、著名体育评论员易小荷看来，“NBA就是一个流水线，对于亚历山大来说，姚明的价值已经发挥完了。”2011年初，姚明的8年的NBA生涯进入艰难时期。

    对于姚之队来说，这在预期之中。

    2009年5月，在姚明进行第八次手术之后，姚之队领队、姚明的表姐夫章明基就曾表示：“运动员的生命周期与品牌、商业周期是密切关联的”，“我们从2007年开始，就着手让姚明进入新的品牌周期。这个新周期的目标是，让品牌特征更加丰富，更有深度和美誉度，不仅超过了运动领域，还要超越运动员的运动周期。”

    姚之队的“新周期”计划从2005年就已经开始实施，迄今为止，其已经进行了六次相对重大的多元化投资尝试。

    不过，姚明的第九次手术仍然来得太快了。因为，迄今为止，姚之队此前的多项投资仍未获得显著的收益，甚至，其最为重大的一项投资——上海男篮，至今仍处于巨额亏损状态。

    目前，姚明个人的薪水和广告收入，仍是姚之队主要收入来源。2011年，是姚明与火箭5年合同的最后一年，虽然姚明无法上场比赛，但他仍可获得高达1700万美元的薪水。不过，随着姚明曝光率的降低，其商业价值能否继续保持原有的水准，已成疑问。

    “我们老板赚的是辛苦钱。”张弛说。但2011年，这辛苦钱也不好赚了。

    1月6日，本报记者致电章明基时，他明显情绪不佳，谈及姚明的NBA前景，他仅称"我知道，外界都很关心姚明，有确切的消息我们会官方公布。"不过，当姚明本身成为最大的不确定因素，姚之队的商业转型已是迫在眉睫。

    对于姚明本人和整个姚之队来说，2011年都将是艰难的一年。而他们的首要任务，就是堵住上海男篮这个姚之队最大的商业黑洞。但在现行的CBA体制下，姚之队至今仍未找到解决方案。

    6年投资路

    无数球迷为“亚洲小巨人”的倒下而痛心疾首，发誓以后不再看没有姚明的NBA。章明基也不例外，但他需要面对另一个更为严峻的问题。那就是，姚明作为“姚之队”的老板，同时也是“姚之队”的经营主体，随着他影响力的下降，“姚之队”的主营收入也面临挑战。

    胡润百富榜数据显示，姚明的收入来源主要是两部分：一是，2005年夏季签约火箭队后的薪水5年7600万美元，折合人民币5.6亿元，到期日是2011年夏季；二是，广告代言收入，从2005年开始至今大约是2100万美元，折合人民币1.4亿元。

    在通过姚明的个人收入获得了约7亿元原始积累之后，作为姚明的资产管理团队，从2005年开始，姚之队已经投资了6个项目。

    “姚之队”的第一个投资项目，是2005年5月在美国休斯敦西城区最繁华的高档餐饮街威斯海默街9755号开业的“姚餐厅”。“姚餐厅”总投资150万美元，据姚明称，“姚餐厅”并没有姚明的股份，这150万美元的投入都是由其他几位投资人，即姚明父母、姚明父母昔日队友和一位在美国经营餐饮业的老板所出。目前，姚餐厅的盈亏情况从未对外公布过。

    第二个投资的项目，是2006年3月上线的巨鲸音乐网。这是一家专门提供正版音乐下载的音乐网站，“姚之队”投入300万美元作为该网站的启动资金。据称，这笔投资是根据姚明喜爱听音乐的喜好而定下的。此前有消息称，2010年6月“姚之队”又向巨鲸音乐网注入了第二笔投资，具体数额未公布，而巨鲸音乐网称是数百万美元。2010年10月，巨鲸音乐网曾表示，公司2010年广告收入预计达1000万，但算上网站的运营成本，盈利应该不多。

    “姚之队”的第三个项目，是北京通州太阳花酒店。这个酒店是否为“姚之队”投资曾经一度受到外界质疑，之前有媒体披露，一份盖有“北京工商局档案管理中心查询专用章”的资料显示，太阳花酒店股东为“姚志源”，其出资200万元人民币，占注册资本的100%，公司执行董事、经理职务则由姚志源签字聘用的许先生担任。但姚明好友易小荷对本报记者表示，太阳花酒店的确为“姚之队”全资拥有。目前，太阳花酒店的盈亏情况也未向外界公布。

    而位于北京的“加州健身姚明俱乐部”，是“姚之队”的第四个投资项目。该俱乐部2007年夏天开幕，是姚明与美国最大的私人连锁健身机构加州健身联手开办的。据称，该健身俱乐部占地3600平方米，投资达3200万元人民币。由于地理位置优越，该健身馆每月的租金高达百万元人民币，而俱乐部的会员也面向高端，平均年费为一万元人民币。

    “姚之队”最近的一笔投资是在2010年4月，其以姚明的广告代言费用入股北京合众思壮科技股份有限公司(002383.SZ)，为该公司第五大股东，持股比例0.56%。合众思壮4月成功登陆深交所中小板，上市首日大涨147.3%，股价达108.13元，但此后一路下跌，到目前为止市值已经蒸发一半，2011年1月7日收于51.63元。以此计算，姚明持有的67.5万股市值约为3500万元。但这笔钱要到上市3年后才可以套现,所以，这笔钱到目前为止还不能算是现实的收入。