一家机构推荐东方航空：业绩预增10倍 1季度仍维持高增速

　　第一、受益行业景气和市场集中，公司业绩预增10倍，EPS预计为0.48元。
　　去年同期，公司归属于母公司所有者的净利润为5.40亿元，每股收益0.0839元。按预增公告所示计算，2010年利润约为54亿，每股收益0.4789元。
　　公司公告认为促成2010年业绩增长的原因有：1)2010年航空运输市场快速复苏并持续回升，尤其是我国航空运输市场仍保持高速增长；2)2010年，东上联合重组快速推进，协同效益逐步显现；3)上海世博会的召开使上海客运市场旅客运输量大幅增长；4)公司致力于经营管理水平的持续改进和不断提高，从而推动了经营效益的稳步增长。
　　第二、2010年1季度的低基数及公司基本面的持续改善，为1季度高增速提供可能。
　　我们认为，1季度公司的基本面有望维持较高的同比增速。因为：1)自2009年12月29日证监会核准公司换股吸收合并上航起，东上已度过了1年的磨合期，此外入盟事宜运作了9个月，目前正处于对标找差阶段，公司流程将逐步优化、效率将逐步提升，规模效应将继续展现；2)东上合并发生在2季度，而行业集中带来的票价提升亦自2季度开始出现，因此2010年1季度基数较低；3)受益世博会，上海两场旅客吞吐量同比增速从6月开始高于同类机场5个百分点，因此1季度无世博因素。
　　第三、解禁已提供买点。
　　2009年12月22日增发给其他投资者的8.6亿股已于12月27日解禁，并使得当日股价出现明显下滑，此前我们已提示，并建议解禁后买入。
　　第四、维持推荐评级。
　　本月航空市场增幅恢复至两位数增长，票价、客座率同比均出现明显上涨，且即将进入春运旺季；人民币兑美元升值明显；原油套保和燃油附加费双保险，有效规避油价上涨风险。我们预计公司2010-2012年EPS分别为0.55元、0.60元和0.62元，对应PE为12.34倍、11.27倍和10.97倍，维持推荐评级。
　　风险提示：京沪线提前至今年6月通车；国际原油价格快速上涨；疾病、自然灾害等突发事件。（长证）

一家机构推荐超图软件：优势明显 领跑行业

　　根据我国地理信息系统（GIS）协会统计，2009年我国GIS产业总产值达750亿元，较2008年增长约25%，随着GIS在各领域的持续普及和深入应用,预计我国GIS产业规模将呈快速增长态势。根据GIS协会的预计，2010年我国GIS产业总产值将达1,000亿元，2011年则上升至1,300-1,400亿元。具体到GIS软件领域，根据CCID的报告，未来几年，GIS基础平台软件市场规模增速将保持在20%以上，2011年将达到6.42亿元；GIS技术开发服务市场规模增速将保持在19%左右，2011年将达74.2亿元；由于GIS应用行业的不断增多以及各行业应用差异较大，GIS应用平台软件将成为我国GIS产业中增长最快的一个细分领域，预计其市场规模增速将保持在30%以上，2011年将达到11.08亿元。因此，我们建议投资者关注该行业龙头企业，超图软件。
　　公司主要从事专业GIS软件产品的开发及技术服务业务，产品涵盖GIS基础平台软件，GIS应用平台软件及GIS技术开发服务3个领域,其中，GIS基础平台软件业务是公司的核心业务，GIS基础平台软件相当于GIS领域里的操作系统，是GIS领域最为核心的系统。
　　目前，国内提供GIS基础平台软件的厂商主要是美国ESRI。目前公司产品价格与ESRI同类产品已基本相当，虽然ESRI的基础平台软件成熟度较高，但公司的软件产品对主流IT技术的支持力度要更胜一筹。此外，ESRI在我国仅提供基础平台软件，而公司不仅提供基础平台软件，还针对重点及战略性行业提供应用平台软件及技术开发服务，由于直接面对最终客户，因此，公司更为了解国内客户的具体需求，同时也可以根据客户的具体需要来适时改进其基础平台软件产品；对于国内的基础平台软件厂商，虽然其在某一或几个细分领域竞争优势较为突出，但其业务主要以技术开发服务为主，基础平台软件业务收入占比较低。总结来看公司与国内同行业企业相比，公司竞争优势明显。
　　公司作为国内领先的GIS基础平台的提供商，将直接受益于新需求的产生。公司一方面通过提供GIS基础平台软件和相关服务从需求爆发中获益，另外也战略性的选择进入部分下游应用行业，充分分享下游行业快速增长的成果。公司作为重点发展的下游应用领域有：国土勘测，数字城市，统计等，今年以来，公司相继进入了气象，水利和石油石化等技术门槛较高的行业，并且签订了一系列的订单。公司凭借自身的技术优势和平台协同效应，将有望在应用平台开发和定制软件两个市场进一步提高市场占有率。
　　二级市场上，目前该股股价稳步走高，量能逐级放大，后市仍具备上涨动能。加之该股基本面呈现出的明显优势，预计后市股价上行空间较大，建议投资者重点关注。（首证）

一家机构推荐国统股份：一号文件即出，水利投资盛宴将启

　　国务院决定实施新一轮农村电网改造升级工程，将加大资金投入，预计2010-2012年三年农村电网投资规模将达3000亿左右。消息刺激相关受益股如北京科锐、东北电气、置信电气、华仪电气等逆势大幅上涨。在中央1号文件即将出台之际，农网改造启动，水利投入必然紧随其后。从已知的信息看，今年一号文件直指水利投入可谓切中中国农业发展的要害部位。那么相关上市公司必然深受其益。建议继续关注国统股份（002205），公司作为PCCP管材全国领先者，未来将享受水利投资盛宴带来的政策红利。
　　增发方案获放行，产能扩张实力增强
　　公司是目前国内产销量领先的PCCP管材生产企业之一，年产能超过230公里。去年12月11日，公司非公开发行A股事宜获证监会核准，这也意味着公司定向增发将进入实质阶段。本次增发募集资金预计不超过4.4亿元。募投项目中，将新建和改造7条生产线，涉及5个厂区和新疆、广东、天津三个省市。项目投产后，公司将实现针对新疆全境、京津、粤西等严重缺水地区和重点水利工程的布局，新增产能266公里，较目前产能实现翻倍增长。上半年公司粤西地区和珠三角河道治理工程的中山银河PCCP生产线正式投产，使得公司在华南地区收入大幅增长，占主营业务收入上升至73%，同时业务承接能力得到大幅提升。此外，盾构环片业务将成公司未来增长亮点。公司拟利用募投资金分别在大连、成都建设产能12000片的混凝土盾构环片生产线，产品主要用于地铁建设工程中的盾构施工。由于盾构环片运输半径较短，而当地目前没有生产能力，预计生产线建成后将满足当地地铁建设5~10年对盾构环片的需求。预测盾构环片业务将在2011~2012年获得年均100%的增长，2012年将贡献17%的营业收入。因此，募投项目将进一步提升公司盈利能力，丰富公司产品结构，进而巩固公司PCCP行业领先地位。
　　政策力捧水利建设PCCP管分享万亿盛宴
　　去年底的中央经济工作会议已然指出，要推进发展现代农业，加大对农村水利等投入力度，把水利作为农村基础设施建设的重点。而即将公布的2011年中央一号文件，对于水利建设也将有远超预期的政策支持力度。加之，去年气候无常，旱涝灾害频仍，对我国部分地区的水利工程造成了巨大的损害。可以预见，随着农田水利建设逐渐得到中央重视，未来水利投资将实现翻倍增长。预计2011年达到4000亿-5000亿左右的规模，而且此项投资政策支持将长期延续，十年内总投资有望达到数万亿的规模。大量的水利工程建设对水电设备和施工材料的拉动效应巨大。PCCP与其他材料相比性能和价格具备优势，受到国家政策鼓励。PCCP行业将直接受益于其中大型灌区的节水改造和大型水利工程建设进度的加快，PCCP行业的需求增速有望超出预期。公司主要为水利行业提供PCCP管，未来将享受水利投资盛宴带来的政策红利，未来成长性乐观。
　　二级市场上，该股自今年以来形成一条上升通道，最高上冲到37.98元，之后连续回落调整，在30元一线止跌回升。但近期的反弹明显受资金打压，反弹幅度不大，今日早盘更是破位下跌，表面上的弱势其实是欲盖弥彰，尾盘的大幅拉升正是显示主力的欲擒故纵、欲涨先跌之意。后市该股必然借助一号文件出台的政策利好刺激大幅上扬，建议重点关注。（金证）