今日消息面总体偏暖。主要有两个长期性利好消息：央行行长周小川称将推进货币政策工具改革，拟下调超额准备金率以降低支出成本，另外还有消息称一月份新增信贷规模或超万亿。这两大消息将给股市带来较好的流动性，说明2011年将会有很精彩的机会。

　　但大盘却不领情，早盘受昨夜黄金期货大跌影响，直接大幅低开近20点，全天维持窄幅整理，连翻红的机会都没有，个股活跃度有所下降。板块方面出现明显分化，水泥、高端制造概念涨幅居前，而黄金有色领跌拖累股指。截止收盘主力资金流出11亿，大盘下跌14点，收出一个低开高走的假阳线。

　　盘面来看，经过近期的四连阳后，市场出现分歧，小部分资金开始逢高兑现，这就势必会导致板块和个股走势出现严重分化。因此，操作上投资者应顺势而为，及时调整和优化持仓结构。

　　总的来讲，我们认为目前的回调属于底部反弹后正常的技术性回踩，整理到位后，大盘将继续上攻。今日的假阳线透露了主力的什么阴谋呢？我们认为今日主力忽视两大长期利好而低开整理，说明目前主力还没收集到足够的筹码，不想提高建仓成本，并且昨日量能放大跟风盘比较多，主力资金不想给短线跟风盘抬轿，直接低开可以获取他们割肉后的廉价筹码。

　　我们依然认为本次上涨性质是2319点以来的第五浪，时间将持续到2011年2月份，目前的调整就是加仓的好时机！当前急迫要做的是积极调仓换股，对手中个股要有个深刻的认识，快速从弱势股中调出，果断进入新一轮上攻的主流热点龙头，如此方能将投资利润最大化。（广州万隆）

　　如何在市场震荡中寻找投资亮点

　　受隔夜国际黄金期货和原油期货重挫的影响下，周三大盘低开，有色金属跌幅较重，整体市场呈窄幅震荡，最终沪指以十字小阳线收盘。

　　截至收盘，上综指下跌14.06点，收于2838.59点；深成指下跌66.88点，收于12647.6点。总体量能小幅萎缩，收盘共成交金额2444亿元。

　　板块方面：煤炭、船舶制造、水泥、陶瓷、纺织机械行业排在涨幅前列，煤炭板块以2.29%涨幅居于榜首，有色金属、酿酒、金融行业跌幅居前，有色金属整体跌幅为1.87%，整体上看涨跌幅板块较为平均；而在题材概念上核电核能、智能电网、军工航天和铁路基建表现强劲。

　　盘面上看：两市涨停个股14家，没有跌停个股，重庆啤酒以6.51%跌幅排第一，整体下跌个股多于上涨个股。

　　技术上看：沪指呈十字星小阳线，K线重心略为下移，在年线处胶着，日MACD绿柱消失，金叉未改，短线KDJ金叉仍然向上发散，成交量小幅萎缩，从30分钟线和60分钟分时图看处于休憩阶段。总体上看沪指阶段性休整后可能继续向上涨。

　　从市场走势上看，今天受国际黄金、原油期货大跌影响下，有色金属板块、黄金、稀土永磁和石油板块出现较大幅度的下跌，导致大盘出现一定程度的调整，但此次下跌更像是对前两天指数大幅上扬之后的技术修复，且盘中并不乏热点，煤炭、水泥、船舶、机械板块都都有较好的表现，成交量也保持较好的水平。整体上看市场在前几天放量大幅上涨之后，打破了横盘整理的格局，逐步寻求向上的空间，距离春节还有一个月不到的时间，每个投资者都希望在辛辛苦苦劳作一年后有所收获，笔者认为春节前可能会出现一波派红包的行情，将以2850点位中枢向上震荡上涨200左右。投资者应主要围绕年报预增、估值修复和公司基本面改善这三个方面寻找机会。从昨天和今天看最先披露的公司纷纷涨停可以看出年报行情已经开始预热、，这也为后面的高送配题材出现上涨埋下伏笔；而估值修复上，投资者可以多留意2010年严重低估的蓝筹股，银行、房地产等一些传统蓝筹和二线蓝筹可能会出现一批白马。

　　消息面：

　　一、央行正着力推进一系列货币政策工具改革。消息人士透露，央行已制定一套规范的差别存款准备金率计算方法，2011年起央行将对各银行按月测算及实施差别存款准备金措施，考虑到商业银行调整业务结构需要一定时间，前三季度将给予商业银行依次递减的容忍度。此外，央行有意下调超额存款准备金利率以降低支出成本。对于银行板块的超跌股，可以关注增量资金的情况。

　　二浦发银行、华远地产率先公布业绩快报，765家公司预告去年业绩，“报喜”占近七成。预约首批年报的林海股份、精华制药也在今年首个交易日带动同类题材个股奔赴涨停。2011年伊始，年报行情已然来临。继续关注业绩预增板块中的新兴产业、通胀概念，尤其是其中有资质高比例送转增的品种、技术上又超跌的。

　　三、2011年首个交易日，人民币对美元汇率连续第十个交易日走高，再创2005年汇改以来新高。分析人士认为，美元阶段性走软、控制输入型通胀等因素成为推动人民币持续走强的主导力量，短期内人民币走强趋势有望延续。对出口企业造成不利影响，有利于造纸、航空等相关行业。

　　四、铁道部部长刘志军昨日在全国铁路工作会议上表示，2011年，全国铁路安排基本建设投资将达到7000亿元，新线铺轨7935公里，复线铺轨6211公里，新线投产7901公里，复线投产6861公里，电气化投产8800公里。此外，高铁投产4715公里，总里程突破1.3万公里，初步形成覆盖面更广、效应更大的高铁网络，继续对高铁行业形成利好。（越声理财）

　　两市震荡加剧 量能仍有欠缺

　　周三两市大盘低开后呈现冲高回落反复震荡格局。盘面个股涨跌参半，其中水泥船舶制造类个股表现活跃。而前期反复走强的有色金属、金融股拖累股指。成交量方面与昨日相比小幅萎缩，显示投资者在此处存在一定分歧。截至收盘，两市板块处于多数上涨状态，其中煤炭、船舶制造、水泥板块领涨，上涨幅度均在2%以上，而有色金属、酿酒板块领跌，下跌幅度均在1.5%以上。沪指报收于2838.59点，下跌14.06点，跌幅0.49%，成交1366亿，深成指报收12647.6点，下跌66.88点，跌幅0.53%，成交1078亿，两市合计成交2444亿，较上一交易日量能微幅缩减。

　　今日铁路板块表现活跃，板块涨幅居前。大规模的高铁计划打开了想象空间，高铁板块有望成为未来高成长股的集散地。全国铁路工作会议表示，根据国务院京沪办第四次会议精神，京沪高铁将于今年6月通车。此外，今年我国高铁初步成网，高速铁路运营里程将新增4715公里，运营里程将突破1.3万公里，铁路基本建设投资7000亿元，形成覆盖面更广、效应更大的高铁网络。按照《中长期铁路网规划》，在“十二五”期间，我国铁路建设将维持大规模投入，投资额将保持在每年7000亿元左右，共计约3.5万亿元，相比“十一五”期间的2.2万亿元投资，增加了1万多亿元。其中，按照“十二五”将建成16448公里高铁、高铁平均每公里造价1.14亿元计算，高铁的总投资约为1.875万亿元。预计2011-2014年期间高铁竣工的客运专线将达17352公里，2015年我国高铁营运总里程就已经超过2008年铁路网规划(调整)所规划的1.6万公里。可提前5年实现原有的2020年规划目标，原有长期铁路规划目标的提前实现再加上地方政府的投资热情高涨，中长期铁路网规划将进一步“增肥”，“十三五”期间铁路投资仍有望保持快速增长。整个高铁产业链均有不错的投资机会。我们认为，从两大角度关注高铁的产业机会：一是从基建、车辆设备的角度，二是从小市值的品种中发掘，主要是关注那些受益于后期产业发展的个股。

　　从消息面看，1、央行正着力推进一系列货币政策工具改革。消息人士透露，央行已制定一套规范的差别存款准备金率计算方法，2011年起央行将对各银行按月测算及实施差别存款准备金措施，考虑到商业银行调整业务结构需要一定时间，前三季度将给予商业银行依次递减的容忍度。此外，央行有意下调超额存款准备金利率以降低支出成本。2、工业和信息化部权威人士日前表示，2011年将尽快制定出台实施细则，引导和支持民间资本参与军民两用高技术开发和产业化。据介绍，实施细则将根据国务院《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》(“新36条”)的有关精神制定。“新36条”已经明确了鼓励民资“参军”的大方向。3、中国已成为世界上高速铁路系统技术最全、集成能力最强、运营里程最长、运行速度最高、在建规模最大的国家。今年中国高速铁路运营总里程将突破1.3万公里，初步形成覆盖面更广、效应更大的高铁网络。

　　从技术上看：大盘指数小涨收盘，从日线上看，收出五连阳。日线的KDJ指标和MACD指标目前处于强势做多的形态，沪指继续受压20日线和30日线的压力，从分钟分时图上看大盘的30分钟线和60分钟分时图处于一个高位横盘的形态。技术上看，如果外围不出现大跌的行情，周四大盘有望震荡向上寻求突破，再战2850点附近的压力。

　　整体来看，股指受地产等指标股推升快速接近前期密集成交区，反而抑制了大盘持续反弹的动力，投资者不宜为指数的虚涨而诱惑，反弹较大的品种应注意减仓，调整充分尚未大涨的品种可适量介入博取补涨收益。从今天走势看，反弹中涨幅较小的品种仍有一定的表现，但整体机会缺乏，投资者宜重点关注大盘分时走势，若盘中出现冲高乏力迹象则宜降低仓位，回避再度调整风险。年底前的行情仍以震荡为主，年报行情仍然值得期待。（北京首证）