多空短线将争夺20日线

　　周五上证指数全天在前收盘点位附近窄幅震荡，终盘以小阳线报收，成交量较上一交易日略有萎缩。板块方面：新能源车、锂电池、农林牧渔等板块涨幅居前，浦东概念、金融保险、采掘业等板块小幅下跌。

　　从大盘的走势上看，今日上证指数震荡区间锐减，全天振荡区间仅有26个点，振幅不足1%。我们认为大盘在狭窄的区间里震荡除了春节将至投资者观望情绪增强之外，更重要是多空双方在2700点一线都在聚集能量。正常情况下，大盘最晚在节后第一周就会打破僵局，选择未来一两个月的运行方向。

　　从大盘的技术形态上看，今日上证指数的盘中高点已经接近20日均线，成交量萎缩对刚刚略占优势的多方来说产生一定的影响。上证指数的日K线显示，大盘在节前的最后两个交易日如能站稳在20日均线上方，大盘节后有机会继续走强。因此，多空主力将短线能开对20日线的争夺。

　　操作上，上证指数的60分钟K线提示，周一的第一小时指数如能收出一根阳线，大盘全天保持强势的可能性就比较大。投资者可根据大盘早盘的强弱度来适当参与个股的短线成本操作。（湘财证券）

　　强势尽显 看高一线

　　周五市场早盘小幅低开，银行股表现疲弱，但水利建设、高端装备、军工航天等板块仍旧强势，沪指最终小阳线收盘。

　　技术上看：收盘沪指呈下影线较长的小阳线， K线重心逐步往上移， MACD绿柱出现红柱，低位形成金叉，短线KDJ继续向上发散，成交量有所萎缩，市场情绪逐步稳定，从30分钟线和60分钟分时图看K线呈加速向上态势。总体上沪指底部不断得到巩固，上攻欲望较为强烈。

　　从今天市场表现上来看，虽然指数涨幅不大，但上涨的个股却较多， 两市有15只股票涨停，跌停仅双龙股份一家。热点题材较多，飞机制造、水泥、农林牧渔、机械和汽车行业表现都较强，除了金融行业小幅跌幅外，其他板块全部上涨。整体上看经过前期调整后市场目前处于强势反弹的格局，同时许多个股正处于超跌反弹的过程，节前几个交易日还是可期的。

　　操作策略上，越声理财认为：政策利空短期出尽后，流动性会有所好转，市场仍有做多的基础。投资机会上，第一，寻找低估值、高成长的主流蓝筹股，像银行、建筑等估值偏低板块。第二、受益于十二五规划的产业政策，如高端装备制造、节能环保、通信等。（越声理财）

　　券商板块：惨被错杀 修复可期

　　本周是春节前最后一个完整交易周 ，但是市场并没有延续之前几年节前平淡无奇的特点，而是在大盘出现较大波动情况下个股的波动更加剧烈。周一、周二、指数未能延续上周五强势上涨行情，而是连续收出两根小阴线，虽然指数看似波澜不惊，但是个股风险却爆发，连续两天平均有30家个股跌停；周二上证指数在距离去年缺口仅一步之遥时止跌，随后两天展开较强反弹，周五指数反弹步伐受阻，在指数展开反弹之际，压抑已久的做多热情也有所释放，个股行情再次踊跃。全周下来，上证指数上涨1.38%，深证成指上涨2.18%，中小板指数上涨0.34%。盘面看，本周高端装备制造和水利板块表现抢眼，相关个股持续活跃，水利板块的龙头更是连续大涨，而高端装备制造板块的热点似有扩散趋势。

　　大盘自去年11月中旬大跌之后，之后就一直处于抵抗式震荡下跌通道，在此期间，大盘股走势明显强于中小盘股，从技术上看，权重板块有震荡筑底迹象，而中小盘股却有现中期头部迹象。这种现象反应了市场或正在进行风格转换，这种风格转换意在缩小权重板块与中小盘股长期以来过大的估值溢价。周期性权重板块相对强势反应了市场对于未来并不过于悲观，我们认为，从中长期看，决定未来市场根本走势的主要因素是政府能否在控通胀与保增长间成功地取得配合，如果通胀能够控制下来并且保持经济较快增长，则未来出现全局性机会的概率就比较大。周三公布最新一轮更加严厉的房地产调控政策，大盘在短暂大幅下跌之后就企稳反弹，折射出市场对于调控早有预期，政策紧缩并不会使得大盘爆发系统性风险，相反政策不断紧缩有利于缓解通胀担忧，真正促发系统性风险因素是通货膨胀因素失去控制导致政策紧缩力度大幅提升。展望下周，只有两个交易日，预计市场将继续在缺口是否震荡，个股行情有望此消彼伏。

　　策略上，保持必要谨慎，考虑到现在市场风格出现变化，高估值受减持，因此应该把战略性重点转向低估值的蓝筹股。挖掘高端装备制造尚未表现的个股，回避涨幅较大个股；对于前期跌幅较大的中小盘个股，在重要技术支撑价位可以适当介入，短线操作。仓位不宜过重，最好不超过5成，并且要注意资产配置方向。

　　板块方面，我们建议投资者适当关注券商板块。目前我国的证券市场依然处于初级阶段，市场相对单一，随着国务院提出到2020年把上海建设成国际金融中心的构想，未来证券市场对外开放度将逐渐提高，外部增量资金进入我国证券市场的渠道将不断拓宽，有利于引入增量资金从而活跃市场，增加市场交易量。此外，相关创新业务将不断推出，如国际板以及在股指期货年代，将有大量机构资金进入期指市场进行套利或套期保值，所有这些将对券商业绩有较大贡献。二级市场上，自去年11月份以来券商板块整体跌幅较大，目前的估值水平处于历史低位，展望今年行情，我们认为市场出现大幅下跌可能性很小，因此成交量大幅萎缩的可能性当然也降低，考虑到未来一旦不利因素有所缓解，市场有望出现恢复性上涨，成交量也有望放大，行业业绩将明显提升，目前板块股价有望错杀嫌疑，考虑到我们对未来并不悲观，预计券商板块有望迎来估值修复，因此现阶段适合长线布局。（北京首证）

　　个股活跃度回升 量能制约反弹空间

　　上周我们就分析过，大盘忽上忽下剧烈波动一方面说明多空分歧明显，另一方面也表明逢低买盘开始主动入场，这种剧烈震荡是大盘即将见底的表现。本周一和周二，随着前期强势股大幅补跌，有高送转等利好出台的题材股跳水，大盘再度回落整理，成交量也逐步回落，从以往经验来看，强势股补跌也是大盘即将见底的信号。因此，尽管周三上市新股依旧表现不佳，大盘却在权重股呵护下展开反弹，确认120周线的支撑后小幅反弹。周三晚间，国务院出台对房地产调控的新八条，这针对的是在去年层层加码的调控措施下依然上涨的房价，但也会对房地产板块形成冲击，不过，政府限制房地产投机也有利于炒房资金回流股市，同时新股频繁破发，中签率创新高也会影响一级市场资金进入二级市场抄底，这使得周四大盘在受房地产板块拖累探底之后在逢低买盘的推动下大幅反弹，个股呈现普涨格局，成交量也明显放大，反弹格局初步确立。

　　周四晚间上海和重庆公布了房产税征税方案并于周五开始实施，这将进一步抑制房地产投机，但对房地产板块而言，似乎有利空出尽的意味，房地产板块一度在开盘后快速反弹，不过利空对房地产行业的影响是实质性的，在节前资金面紧张的背景下，地产股缺乏足够的反弹动力最终回落整理。随着大盘反弹，个股明显复苏。青海华鼎涨停创新高，南方汇通、晋亿实业也在盘中创近期新高……高铁板块继续走强有利于激发市场人气，部分近期超跌的品种也展开报复性反弹。新五丰、国中水务、航空动力、国际实业等涨停个股均是近一段时间深幅调整的品种，而公布高送转方案涨停的星河生物也带动精诚铜业、富春环保等大涨。在个股活跃普涨的同时，权重股再度偃旗息鼓，沪深300前十大权重股中仅有贵州茅台一家上涨，上证综指前十大权重股除停牌的中国银行之外全部下跌，这导致大盘呈现缩量窄幅整固格局，而深成指走势强于上证综指。

　　从周K线图来看，两市股指双双收出带下影的小阳线，上证指数在120周线附近止跌，深成指也收复了30周线，与前期相比，成交量进一步萎缩，显示大盘只是初步止跌，反弹动力不足。从日K线图来看，两市股指上档面临多重均线压制，而且下周只有两个交易日便是春节长假，假日心态也会制约成交量，目前的成交量也难以支撑大盘向上突破。周五大盘股普遍偃旗息鼓显然也是受制于量能不足，预计短期大盘将保持震荡反弹格局，但反弹空间有限。在操作上重点关注有望底部启动超跌反弹股和受益政策扶持的题材股，这或许是节前有延续性的热点。（世基投资）