公告显示，东富龙发行市盈率高达96.63倍，是5只新股中市盈率最高的一只。但是高达7.16%的中签率还是超出市场预期，这一数字不但创下创业板网上申购中签率新高，而且跻身所有新股中签率前三甲。截至目前，华泰证券以14.44%的中签率位居榜首，超级大盘股农业银行则以9.29%的中签率次之。

　　统计显示，今年已发行21只新股，平均中签率为1.38%，而创业板股票中签率依然较低，平均中签率仅为0.76%。而中签率的急剧攀升，显示投资者申购热情大减已扩至创业板。

　　25日，创业板新股再现大面积破发，5只新股中仅天晟新材飘红，其余4只新股均大幅破发，其中万达信息跌12.14%、东方国信跌13.39%、迪威视讯跌14.20%、天瑞仪器跌16.68%。

　　市场人士认为，新股破发、申购热情大减的根本原因在于“三高”发行严重透支了股市承受能力。25天上市的5只新股发行市盈率均超过70倍。而刚公布中签率的5只新股中，除东富龙发行市盈率近百外，元力股份、汉得信息发行市盈率也高达88.89倍、72.4倍。

　　此外，近日新股密集发行也是中签率抬升的一个重要原因。据统计，仅本周就有14只新股申购，预计冻结资金近万亿。

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　　集体破发第二轮：新股煎熬阵痛期

　　新股“破发潮”再次发威。昨日5只首次挂牌交易的新股天瑞仪器(300165.SZ)、东方国信(300166.SZ)、迪威视讯(300167.SZ)、万达信息(300168.SZ)、天晟新材(300169.SZ)，只有天晟新材上涨，其他4只新股全部跌破发行价，且跌幅都超过12%。私募基金经理刘杰称，新股表现作为市场人气指标，近期新股的群体性破发狠狠地砸伤市场人气。

　　新股首日跌幅再创新高

　　昨日上市的5只创业板新股中，天晟新材从早盘竞价开始一直飘红，昨日收盘于40.4元，较发行价上涨26.25%。相比之下，其他4只新股昨日盘中表现可谓是“惨不忍睹”。天瑞仪器昨日从开盘伊始便领跌，收盘于54.16元，较发行价下跌16.68%。天瑞仪器这一跌幅也创下新股上市首日跌幅新高。另外3只新股全天都满盘皆绿，收盘时跌幅全都超过12%，东方国信下跌13.39%，迪威视讯下跌14.2%，万达信息下跌12.14%。

　　资深投资者任维杰称：“最近两批上市的9只新股，有8只上市首日跌穿发行价。今年以来新股破发潮绝对是有史以来最密集、最惨烈的一次。不仅破发比例高，今年以来上市新股中有近80%破发，而且新股破发幅度高，多只个股股价较发行价下跌近20%。”

　　新股破发挫伤人气

　　新股常常是市场最吸引人气的品种，当新股如此高密度地跌穿发行价，市场人气也大受影响。成都秉健投资管理有限公司董事长刘杰称：“新股破发不仅吸引不了新资金入驻，其巨大跌幅本身也容易给各路投资者带来恐慌，加剧投资者对于股市的悲观情绪。”在刘杰看来，昨日中小盘股巨大跌幅也是市场人气受挫的表现。昨日共有29只个股跌停，基本上都是中小盘股。刘杰说：“值得注意的是，这是第二次集体性破发，这种震撼性和破坏性要远远超出新股零散性破发，这可能引发投资者对新股的恐惧。”

　　与刘杰的过度悲观不同，英大证券研究所所长李大霄要乐观得多。李大霄对《第一财经日报》记者透露：“新股破发是股市自然调节的结果。这些新股发行询价时定价偏高，随着二级市场中小盘股估值集体回调，等到这些新股上市后，破发也就并不奇怪。”不过，李大霄认为，按照A股市场前几轮破发潮的发展规律，新股集中破发，两三个月内，接下来的新股在发行定价上会逐渐理性。随着新股中签率提高，发行市盈率的降低，新股又会出现赚钱效应。某种程度上，新股破发是新股发行定价水平走向理性所必须经历的阵痛。

　　发行约束机制有待理顺

　　当二级市场股民闻“新”色变之际，那些刚获得发行批文，正在路演过程中的新股也感受到了新股破发潮带来的“寒潮”。一位刚刚带队完成北京、上海、深圳三地路演程序的保荐代表人告诉本报记者：“以前新股路演时，都是机构代表尽量找公司高管套话，想尽办法想知道公司发行定价底线。现在路演过程中，需要投行、财经公关去主动邀请机构。公司高管还要主动向机构询问申购意向了。”该保荐代表人称，机构有时候和散户一样敏感。只要在一只新股被套，接下来申购新股就谨慎起来了。

　　种种迹象表明，在那段新股炒得满天飞的日子里曾失效的发行约束机制正逐渐凝聚力量。来自基金公司内部的消息称：“由于担心申购新股被套，保本基金、债券基金将暂停申购新股。股票型基金在询价程序中，也将从‘中长期投资价值’的角度报价。”有两家以上基金公司要求研究员在新股定价报告上要使用“谨慎定价”的估值方法和估值模型。(第一财经日报)

　　五新股一“只”独秀 逆市大涨前期破发股或反击

　　天瑞仪器暴跌16.68%！迪威视讯、东方国信、万达信息跌幅均超12%！

　　不过，天晟新材首日上市成功保发，前不久上市的破发股林州重机以及力帆股份昨日也逆市大涨。

　　破发股换手率低

　　昨日，天瑞仪器以59元破发价开盘，随着尾盘再一次跳水，最终较65元发行价暴跌16.68%，全天成交金额仅为2.05亿元，换手率不足25%。

　　另外3只新股也是低开低走，惨遭破发，其中，迪威视讯不仅大跌14.2%，其换手率也仅为23.48%，为昨日上市5只新股中换手率最低的个股。其余破发股的换手率也没超过30%。

　　有市场人士分析称，这4只破发的新股短期内可能将继续走弱，换手率低表明网上很多中签的投资者还没有选择割肉，因此股价反弹的压力很大。

　　有机构小幅买入

　　从盘后交易数据来看，部分破发股竟然得到了机构看好。昨日天瑞仪器和下跌13.39%的东方国信皆有机构席位买入。其中一家机构买入天瑞仪器868.82万元，排名第一，另一家机构买入东方国信209.2万元，排名第二。

　　上述市场分析人士对此表示，不论是游资还是机构，买入金额都比较小，说明资金参与度不高，建议投资者规避这些新股炒作。

　　面对如此汹涌的破发潮，不少分析师还是建议投资者不要盲目打新。银河证券分析师钱志华表示，从本周新股平均市盈率来看，较之前稍微有所下降，不过并不明显，而且从发行速度来看也没有减缓的迹象。

　　令人颇不解的是，新股破发潮并没有影响到投资者打新的热情，《每日经济新闻》记者注意到，昨日上市的5只新股中，平均中签率在0.7%左右，其中，万达信息中签率更是低至0.44%。

　　前期破发股躁动

　　此外昨日盘面上，以林州重机为代表的前期破发股的反攻，吸引了市场的注意。

　　林州重机昨日业绩预告称，公司2010年实现净利润9800万元~1.05亿元，同比增长71%~83%，业绩超预期，该股昨日小幅低开后，顶住大盘下挫的压力上攻，午后最终冲至涨停板。

　　受到林州重机的感染，同样已经破发的力帆股份也在昨日下午发力涨停。此外，诸如杭锅股份、汉缆股份、金杯电工、新时达以及天桥起重等破发股，也发起反击，涨幅均在4%以上。

　　破发新股在大盘继续下挫的情况下，突然反击，这是否将吹响保发的号角？

　　华安证券分析师张兆伟表示：“从林州重机昨日的表现来看，应该是有资金觉得该股到了合理区间了，毕竟上市以来累计跌幅已经高达20%以上。但是目前仍将其作为反弹来看待为宜，毕竟市场不好。”

　　而国信证券分析师黄学军认为：“在破发潮中，不排除有被错杀的股票，比如杭锅股份，个股基本面其实还可以，但是能否带动一波破发股复仇的行情呢？回顾历史，像这类破发群体的反弹很难产生整体性的大行情，也许接下来会有个别股票能够反弹30%或40%的高度。”

　　不过，黄学军强调：“这类率先动起来的破发股，年报的公布也许对它们将产生一个催化剂的作用，倒是可持续关注。”(每日经济新闻)