三、今日股评家最看好的股票

海通证券：给予华东医药买入评级

　　公司是浙江省区域医药商业龙头，我们对这个行业的基本判断是工业商业一体化，下拓展覆盖范围，上丰富产品线是战略方向。公司医药工业产品具备专科特色，包括器官移植药、消化道用药、糖尿病药和肾病药等四个领域，尤其在器官移植药领域是内资第一品牌，包括新赛斯平、赛可平、他克莫司等，可保持10-20%的增长，他克莫司是重点产品，2011年有超过1亿元销售额的可能。百令胶囊目前以临床为主，OTC占比约10%左右，原料生产跟不上制剂的销售，我们认为公司可能会有所改进，保证今年的销售，预计增长25%以上。
　　商业这块增长状况良好，预计收入可保证20%以上的增长，利润的增速高于收入的增速，基层(社区+乡镇卫生院)是国家扶持的重点，但目前增速不快，因有地方保护的存在，外地企业进入难度加大。国药、华东和英特虽然都在浙江省收购了一些网点，但是收购目的各不相同，公司更注重优势互补和资源整合。随着新医改的推进和药价形成机制和公立医院改革，我们认为公司将作出适当的调整，以适应新形势的发展，做到商业领先。
　　预计2010-2012年EPS分别为0.79元、1.04元和1.31元，综合考虑股改承诺有逐渐解决的可能，给予39倍PE，目标价41元，给予买入评级。（海通证券）

华泰联合：给予雏鹰农牧买入评级

　　看好逻辑：我们之所以看好整个猪养殖行业在于猪产业是最有可能在未来十年集中化趋势最为显著的一个子行业；而雏鹰农牧由于其轻资产扩张和上市公司地位，资本的获取和扩张的速度将远快于其他企业。
　　未来十年是猪养殖行业集中的十年：我们从整个畜禽养殖行业来看，猪产业都所有子行业最为分散的，鸡、鸭产业中的领先者都已经达到5-10%的市场份额；唯有猪行业，最大的温氏，仅占行业年出栏量不到1%。而作为行业比较领先的雏鹰农牧， 2010 年销量也仅占行业的0.1%，公司所在地河南的1.2%。所以，我们认为，未来十年是整个养猪行业快速集中的十年，犹如过去十年在饲料和其他养殖行业所发生的一样，这不仅是国家从供给稳定和集中监控的需要，也是养殖企业发展的需要。
　　轻资产保证快速扩张：雏鹰率先上市将使其脱颖而出。我们理解的雏鹰模式，简单讲就是有保底有产权的公司+农户模式，我们认为其最大的优势在于扩张的轻资产。以公司IPO 的投资项目为例，头均投入仅700 元。
　　同时，我们认为，上市将使这类养殖企业获得大发展，圣农在上市后第一年所增加的产能等于其之前20 年所积累的产能，同样的事情也会发生在雏鹰身上，只不过由于市场占比更低，雏鹰的持续增长时间会更久。
　　2011 年仍是猪价上升周期：从猪价波动的周期看，2011 年仍是猪价的上涨周期，猪价于2010 年6 月触底上涨以来，仅仅过了6 个月，通常的3 年上涨周期才刚刚开始，而目前的13.7 元的毛猪价格同比2010 年11.8 元的均价上涨在15%左右。
　　未来将保持高速增长，12 个月合理价值在83.65 元：我们认为雏鹰未来几年的量将会快速增长，预计公司2010-2014 年的出栏量分别为67、106、157、228 和325 万头，年均增速均达到46%。基于此的10-12 年公司的EPS 分别为0.92 元、1.58 元和2.39 元，基于目前时点仅仅是公司高速增长的开始，能给予公司较高估值，我们认为公司12 个月的合理价值在2012 年35 倍PE 水平，即83.65 元，给予买入评级。（华泰联合）

国信证券：给予粤水电推荐评级

　　水利水电建设大潮下的充分受益者
　　我们在专题报告中分析指出：水利水电将迎来全新发展期。以中小型水库、地区性农田水利设施、农村饮水工程、区域水资源调配为方向的水利建设将火热展开。以西南地区百万千瓦级大型水电站为主，中部、东部地区抽水蓄能电站为辅，全国各地众多清洁能源机制小水电为补充的水电建设大潮将拉开序幕。公司作为广东水利建设的龙头、全国水电建设的重要参与者，具有较高规模扩张弹性，将成为水利水电建设大潮下的充分受益者。
　　BT模式大幅提升利润率的同时撬动业务的规模化扩张
　　作为广东省水利水电工程承包的绝对龙头(55%的市占率)，公司是省水利投资加速的最大受益者，不仅如此，广东是国内唯一以BT模式建设水利项目的省份，公司作为本省试行这一模式的唯一平台，受益的不仅是未来工程利润率的大幅提升，还能以水利BT项目撬动市政工程业务，从而实现业务的规模化扩张。
　　有望成为广东省内最具实力的轨道工程承包企业
　　未来十年，广东地区在建和待建的城市和城际轨道交通达到1630公里，总投资达4528亿，其中土建规模为2400亿，年均投资额240亿。较十一五期间年均投资增长150%。公司在广东省内轨道交通市场的占有率大约为10%，每年理论上可获得的地铁合同可达24亿左右，是目前轨道业务年合同规模的185%。若增发顺利完成，公司将以13台盾构的数量成为广省内最具实力的轨道交通工程承包企业。
　　风险提示
　　跨区域扩张能力有待观察；负债率可能进一步提高，财务费用率上升。
　　合理价值在13.14~16.13元/股之间，给予推荐评级
　　合理价值为13.14~16.13元/股，因一系列促进水利改革发展的政策将陆续出台，以BT模式建设水利项目未来有可能较大程度提升公司毛利率同时助力市政工程的规模化扩张，股价催化剂具有较大确定性，给予推荐的评级。（国信证券）