搭上开往春天的高铁产业链上寻细分行业龙头
　　如果说2011年的A股开局寒意迫人，那么，最近高铁概念板块的持续火热就是一股不折不扣的暖流。
　　南北车齐撞涨停、高铁八虎舞动新春，整个高铁板块近期犀利的表现，为投资者在数九寒天之际，透射出初春的暖阳。
　　经历过高铁寡头南北车的疯狂，山西双杰太原重工（600169，收盘价22.28元）、晋西车轴（600495，收盘价18.07元）的强势之后，高铁热还有可能往产业链的哪些方向蔓延？《每日经济新闻》记者在众多的机构研报中，探寻在整个高铁产业链中一些处于细分行业的中小市值公司，它们或许并不起眼，但从某些迹象看，它们正跃跃欲试，值得关注。
　　在本轮高铁行情中，最耀眼的明星当属高铁机车业合计市值超过1500亿元的大象--中国北车（601299，收盘价8.97元）与中国南车（601766，收盘价8.65元）。
　　其中，中国南车从去年10月初至今，区间涨幅超过60%，日均成交额高达7.1亿元，中国北车的表现更胜一筹，区间涨幅高达73%，日均成效额为5.14亿元。南北车分别于昨日（1月21日）盘中勇创新高，成交量温和放大，上升趋势不改。
　　那么，在一轮强势的上涨过后，高铁概念股还有哪些机会？《每日经济新闻》梳理了近期部分机构研报，或能为投资者提供一些参考。
　　高铁概念逆市发威
　　在两位强势的老大哥带领下，高铁概念股更是八仙过海，各显神通。高铁紧扣件龙头晋亿实业（601002，收盘价20.2元）昨日再次放量冲涨停，股价在不到4个月时间中，从8元冲到了20元上方，涨幅超150%；同样大放异彩的还有博深工具（002282，收盘价22.99元），短短一个月，股价涨幅也近50%；南车集团旗下的时代新材（600458，收盘价59.1元）更是不折不扣的大牛股，约两年时间股价从6元多启动，至今已实现了近10倍的暴涨神话。
　　消息层面的刺激是最近高铁板块加速飙升的重要原因，但是，与其他新兴战略性产业相比，相对稳定、明确的投资增速是高铁板块持续走强的内因。另一方面，高铁走出国门的趋势在加强，海外订单的突破将非常值得期待。湘财证券分析师金嘉欣说。
　　细分产业链挖掘潜力股
　　当投资者正扼腕没能抓住南北车的飙升、没能握住时代新材这只大慢牛时，众多的机构分析团队已经对高铁产业链进行了详细的梳理。
　　根据中信金通的分析，高铁整个建设过程包括铁路基础建设（路基、桥梁、轨道）、高铁车辆以及配件制造、信息化和电气化设备。
　　铁路基础建设占整个投资的50%左右，包括路基、桥梁、轨道，受益企业包括铁路施工企业、工程机械企业、爆破企业、轨道专用钢铁企业、轨道专用机床企业以及相关材料设备制造企业。未来1~2年是铁路基建类公司的结算高峰，但该部分利润率较低。建议关注东方雨虹（002271，收盘价36.86元），而基建方面以中国中铁（601390，收盘价4.78元）、中国铁建（601186，收盘价7.17元）、中铁二局（600528，收盘价9.68元）为主，上述个股最近成交量放大明显，可持续关注。
　　高铁车辆以及配件制造约占总投资的13%。2009年起，动车组将进入集中交付期，动车车辆制造企业、动车配件制造企业将明显受益于高速车辆的采购，以南北车为代表，相对预期明朗，最近涨幅已过大，后市或有阶段性机会。
　　铁路信息化和电气化设备约占总投资的35%左右，该部分产品毛利率高，但投资一般滞后铁路投资2~3年，因此2011年起信息化设备商的业绩将开始释放。
　　在这一领域中，建议投资者可重点关注辉煌科技（002296，收盘价67.23元）、特锐德（300001，收盘价42.45元）、鼎汉技术（300011，收盘价40.81元）。
　　在具体操作中，由于市场资金面不容乐观，大市值品种或难以持续炒作，因此建议投资者密切关注小市值品种，尤其是与高铁相关的主营业务占比渐次提升的个股。
　　循此思路，投资者可重点关注鼎汉技术、特锐德、创元科技、辉煌科技等。
　　重点公司机构力荐细分行业擒四大黑马天马股份未来进口高端轴承替代先锋
　　在整个高速铁路总投资中，高铁配套轴承的容量并不算太大，专家估计市场超过20亿元，但我国国内自主品牌在该领域是空白。随着国家对高铁投资的全面展开，国内企业必将实现在该领域的快速突破，进口替代空间巨大。
　　据悉，拥有自主知识产权、时速达416公里的和谐号CRH308A新一代高速列车，其上所用轴承我国均无法生产。中国轴承工业协会秘书长指出，时速超过160公里以上的动车组，配套高铁轴承全部采用进口轴承，实现进口替代是未来必由之路。
　　国务院此前提出的16个重大技术装备关键领域，15个都与轴承相关。此前工信部发布实施的机械基础零部件产业振兴实施方案中，轴承也位列基础零部件的第一位，七个项目的轴承产品被纳入2011~2013年的实施方案之中。
　　天马股份（002122，收盘价16.88元）在国内低速轴承中有较强的实力，目前可以生产1.5M、2M、2.5M风机轴承，主要配套国内的主机企业，包括金风、东汽、华锐，国外风电主机企业也开始有订单，2009对加拿大维斯塔斯的销售在4000万元左右，为西门子配置的风电轴承已在德国通过台架实验，为GE和阿尔斯通风电主机配套也在洽谈之中。
　　此前有媒体报道，国家科技部发布十二五指南，对高速铁路和城市轨道交通车辆轴承关键技术研究与应用课题进行择优竞标，针对高速铁路和地铁、轻轨等城市轨道交通车辆对轴承的急需，开发高可靠性配套轴承。某机构分析人士指出，天马作为中低速机车轴承的生产商，有望在国家未来对高速机车轴承的发展规划中确立牵头者身份。
　　东方雨虹为高铁施工提供防水材料
　　东方雨虹（002271，收盘价36.86元）是国内建筑防水材料品种最齐全的企业之一，产品和服务广泛应用于建筑、高速公路、地铁及城市轨道、高铁、机场等领域，其防水卷材和防水涂料总产能分别达到了3000万平方米和3.5万吨，位列国内该行业销售额第一名。
　　据方正证券测算，按照东方雨虹已经完成的京沪高铁项目简单估算，防水工程的投资约占总投资的0.9%，则未来5年行业用于防水工程的投资可达324亿元，年均约65亿元。
　　海通证券认为，我国未来几年高铁投运里程将持续增长，特别是在2012年增速还将加快。由于防水施工处于高铁施工的末期，所以2012年防水行业来自高铁的收入将会增长迅速。
　　另外，因高铁的特殊性，要求防水层不仅具有防渗、抗裂的基本性能，还要能经受高速、重载、交变冲击等火车高速行驶带来的冲击。而随着聚脲防水材料在京沪高铁的成功应用，预计这一新产品将在后续高铁中逐步广泛采用。由于聚脲单价较高，对行业利润的带动将更加明显。
　　东方雨虹目前参与了大量重要的高铁项目，体现出了公司在高铁防水领域的领先优势。从2007年6月中标合武铁路客运专线开始，公司几年中相继中标40余条客运专线防水材料及防水施工。从收入比重来看，2007年高铁占公司总收入不到5％，但是2008年大约占了30％左右，2009年略有下滑，占20％左右，去年该数据再次上浮，达到30％的水平。
　　海通证券预测公司2011年的每股收益为1.08元，给予公司6个月目标价48.6元，维持买入评级。
　　辉煌科技铁路黑匣子蓄势待发
　　辉煌科技（002296，收盘价67.23元）主营铁路信号通信领域产品的研制开发、生产及销售。主要产品包括铁路信号微机监测系统、列车调度指挥系统、无线调车机车信号和监控系统等。其中，铁路信号微机监测系统被称为电务系统的黑匣子，它采集与铁路运行相关的一系列参数，并通过网络通信及时向有关部门发出报警信息，是公司的拳头产品。目前全国已有4000个车站安装该系统，其中40%使用的是辉煌科技的产品。
　　作为首家铁路通信信号领域的上市公司，旗下铁路信号微机监测系统、无线调车机车信号和监控系统、视频监控系统、铁路安全防灾系统、分散自律调度集中系统、动力环境监控系统等六大产品系列均已为高铁的建设做好了准备。
　　宏源证券认为，随着国内高速铁路建设的不断加快，铁路信号和通信系统市场规模将逐步扩大，尤其随着高速铁路技术含量持续提高，对信息化水平要求也不断提高，因此铁路信息化投资规模将快速增长。
　　长江证券认为，铁道部通过颁发认证对进入市场的产品实行严格准入制，每种产品仅有3~5家认证厂商，行业竞争并不充分，而这正给了辉煌科技很好的先发基础，高铁对安全的空前重视使防灾系统有望迎来爆发增长,并且在竞争不激烈的情况下，公司产品的毛利率能保持在45%以上。
　　中鼎股份子公司提供高铁减震橡胶垫板
　　中鼎股份（000887，收盘价24.46元）的高铁概念，有点突击加入的感觉。其在去年4月以1000万元的价格，受让天津飞龙橡胶制品公司50%股权。与这笔股权交易同时进行的，还有中鼎股份以3200万元现金对天津飞龙单方面增资。以上事项完成后，中鼎股份所持天津飞龙股权比例增加到75%。
　　天津飞龙本部主要生产国防军工橡胶制品与化工防腐衬里胶片等产品，全资子公司天津天拓铁路橡胶制品有限公司则专业生产高铁和城市轨道交通用减震橡胶垫板。这样一看，中鼎股份的醉翁之意就昭然若揭了。
　　就在其突击入行不久，天津飞龙就收到了两张高铁的订单，合同总金额为4303.13万元。中鼎股份董秘程小伍曾表示，看好高铁所带来的机遇，并判断在2011年下半年或2012年，将迎来高铁需求的爆发期。
　　据海通证券分析，天津飞龙子公司天津天拓在铁路扣件橡胶垫板市场地位较为突出，为中原力达、北京铁丰（中科院和首钢合资的公司）生产铁路扣件配套，估计在市场占有率上达到20%~30%的份额，即每年供货量达1亿~1.5亿元，可望为中鼎股份带来1000万~1500万元的净利润，考虑75%的控股比例，折合每股收益为0.018元~0.026元。(每日经济新闻 赵阳戈 张雨)

　　A股遭寒流 产业资本增持成冬天里的一把火
　　对A股股民来说，这个冬天再冷，也冷不过K线图上一根根大阴线带来的寒意。自去年11月的高点以来，上证指数已经回落了10％左右，而个股跌幅超过30％的，
　　也不在少数。特别是一些中小盘个股和次新股是重灾区。中签如中枪，接盘如接飞刀。最近的数据显示，A股账户的持仓比例不足四成。就在新老股民逃离市场之际，一些上市公司的大股东却悄然出手，甚至连绝迹江湖已久、更加利好股民的股票回购也重新出现，好似A股冬天里的一把火。
　　2011年的第一个交易日，A股迎来了一个喜庆的开门红，就在股民对新的一年充满期待之时，接下来的交易日里，市场大跌小涨，上证指数跌幅超过了3%，中小板指和创业板指的跌幅双双逼近10%。指数尤是如此，在近2000家上市公司当中，跌幅超过20%的比比皆是。
　　新年有8家公司股东增持
　　寒潮袭击A股，市场正在经历严峻的考验。就在市场技术面越来越差，新老股民包括专业机构感到极为悲观之时，以大股东为代表的产业资本却就在此时悄然出手，增持自家公司股票。
　　1月份以来，先后有长航油运（600087）、步步高（002251）、津劝业（600821）、ST长信（600706）、弘业股份（600128）等8家公司发布了股东增持的提示性公告。WIND统计数据显示，这些股东增持量大约为4915.49万股，涉及增持金额接近4亿元。
　　在这几家公司当中，最受关注的莫过于津劝业，公司在1月6日、1月19日和1月21日连续发布股东增持股份的公告，虽然这一笔笔的增持背后隐藏的原因并不单纯，而公司股价连番大涨，对股东增持作出正面的回应。
　　与此同时，长航油运13日发布的控股股东增持公司股份期满并延长增持期的公告，也引起了不少投资者关注。在南京油运累计增持公司股份数量959.65万股（占总股本0.60%）之后，南京油运再次将增持期延长半年，即拟在未来6个月内（自本次增持期届满次日起算）以不高于6.8元/股的价格继续通过上交所交易系统增持公司股份。
　　近两年频现增持现象
　　《每日经济新闻》记者发现，就在去年12月股指震荡盘整的时候，上市公司股东的增持行动就已经开始。WIND数据显示，国电电力（600795）、三一重工（600031）、海信电器（600060）、中国建筑（601668）、深振业A（000006）等公司先后公布了股东增持的提示性公告，涉及3.74亿股，累计金额达到18.55亿元之多。而上市公司大股东的连番增持，引发部分公司股价躁动，让不少股民在目前A股寒冬中看到了一丝赚钱的希望。
　　其实，有两年以上投资经验的股民记忆犹新的是，就在2008年那场大熊市即将结束之前，也曾出现过一次大股东增持的热潮。据WIND资讯数据显示，在2008年的9月、10月，近百家上市公司获得大股东的增持，其中尤以汇金增持三大行最引人关注。2008年9月底，工商银行（601398）、建设银行（601939）和中国银行（601988）三大行先后发布公告，高调宣布汇金公司各增持公司股份200万股。在汇金公司这只国家队的带动下，大股东增持蔚然成风，当年10月，就有近60家公司宣布大股东增持。
　　就在2008年产业资本大举增持之后不久，A股结束了长达一年的下跌，开始了一波长达10个月之久的大反弹，股指从1664点一路上攻至3478点。而就在不久前的去年7月，当时市场也是极度低迷，产业资本也曾经出手增持，随后市场也走出了低谷。
　　年报披露将至增持会减少
　　而最近大股东增持又不断出现，这意味着市场将要见底了吗？一位券商策略分析师告诉记者，从总的情况来看，在指数不断下挫的过程中，以上市公司大股东所代表的产业资本，似乎已经认可了公司的估值，这可以从一定程度上帮助市场恢复信心，但是就此判定市场将立刻转好，还是有些牵强。
　　他另外指出，随着年报披露期的来临，控股股东的增持行为可能会逐渐减少。根据相关规定，拥有上市公司权益的股份达到或超过该公司已发行股份30%的股东及其一致行动人在上市公司业绩预告、业绩快报公告前10日内，以及定期报道披露的前30日内都不得增持相应公司的股份。
　　回购股票重出江湖
　　值得一提的是，除了大股东最近果断增持外，绝迹已久的股票回购也重现江湖。
　　1月18日，健康元发布公告称，在未来12个月内，公司拟通过上交所集中竞价交易方式回购公司部分社会公众股，回购价格不超过12元/股，预计回购股份不超过2500万股（目前总股本为13.2亿股），累计动用资金总额不超过3亿元。
　　在谈到回购目的时，健康元的表态也令投资者大感意外，公司称近几年来通过不断改革创新，经营能力稳步提升，盈利水平迅速增长，而近期公司的股价却持续下跌，与公司内在价值极不相符，公司的投资价值被严重低估。记者注意到，公司停牌之前的股价为10.98元/股，而公司制定的回购价格上限是12元/股。
　　一位业内人士表示，目前A股市场上最常见的增持行为，是股东购买上市公司股票；而上市公司回购，则是从市场上收购股票后予以注销。换句话说，如果健康元按照计划动用3亿元回购公司股票，公司股本会相应减少。
　　上市公司回购股票虽然罕见，但A股市场上也不是没有出现过。2008年10月31日，天音控股（000829）就曾经推出了将在二级市场以集中竞价方式回购不超过2000万股公司股票回购计划，虽然最终实施情况并不令人满意，但是依旧赚足了市场的眼球。就在天音控股回购计划出台的前几天，上证指数才刚刚创下历史性的1664点。
　　记者手记全流通时代的游戏规则
　　据国元证券的统计，截至2010年末，沪深股市的流通股本已经达到1.9万股，占比总股本超过七成，未来的比例，随着解禁量的增多，会进一步提高到八成以上，可以说，A股已经进入到全流通时代。
　　全流通时代，对于股价的涨跌，大股东不再是事不关己，而是和他们的利益切身相关。与以往股权分置改革前相较，上市公司的大股东参与到市场的博弈一方，市场的游戏规则也有所变化。(每日经济新闻 李智)