高询价引史上最惨破发潮三招规范机构漫天喊价
　　在2011年以来的14个交易日中，21只上市新股已经破发14只，破发率达到66.67%，新股破发率创史上第一。
　　与2010年4月底至7月的上一轮破发潮相比，《每日经济新闻》记者统计发现，IPO新规后，高发行价以及高发行市盈率的新股依然层出不穷，或许是这次破发潮的首要元凶。分析师表示，大规模破发还折射出A股的询价制度有很大的改革空间。
　　以往在打新上赚得盆满钵满的机构投资者极其郁闷，手上所持的网下配售股在可以变现的同时，也频频触及破发地雷。事实证明，打新并不是包赚不亏的买卖，专业投资机构在本轮新股破发潮中也逃脱不了伤痕累累的命运。相比网上中签的打新者，曾被视为幸运儿的网下摇号中签的机构恐怕更受煎熬。
　　简直不可思议，今年超过半数的新股居然都破发了。当打新给投资者带来的不再是喜悦，而是悲痛时，新股破发的问题也就再次成为焦点。
　　面对此次破发潮的袭击，市场各路人士众说纷纭，有人提及A股市场疲弱，股指大跌引发市场恐慌，最终导致新股屡屡破发；也有人提到市场人气低迷，炒新资金不再踊跃，没钱接盘，破发也在情理之中，而更多声音则在拷问询价机制。机构网下漫天喊价，哄抬发行价，到底意欲何为？
　　《每日经济新闻》记者本周统计了新股网下询价情况，通过采访投资者、市场人士以及研究员，总结出，在当前机制下，或许有三个办法可以约束机构的疯狂。高询价为首要元凶
　　今年以来，21只新股已经破发14只，破发率达到66.67%，新股破发率史上第一。
　　这一轮破发潮来袭，到底与市场环境多大关系呢？《每日经济新闻》记者发现，2011年的14个交易日里，上证指数从2800多点最多跌至2667.29元，区间振幅为200.71点，从绝对跌幅来看，此期间上证指数跌幅仅为3.3%。
　　而在2010年4月底至7月的一轮破发潮中，上证指数由2850多点一路跌至2400点上下，两个月区间振幅高达493.45点，跌幅则达到了16.39%。在当时极度疲软的市场环境下，两市共有19只新股上市首日破发，有20只新股在上市后不久也跌破发行价，不过整体破发率却始终在50%以下。由此看来，市场下跌，不能成为本轮新股破发的主要原因。
　　再从两市交投情况来看，进入2011年以来，沪市日均成交金额保持在1000亿元上下，而深市也有790亿元日均成交金额，虽然成交金额的确不算活跃，但是相对上一轮集中破发潮，这样的成交水平还是要好很多。
　　从去年4月30日起的41个交易日内，沪市一共成交3.39万亿元，日均成交826.74亿元，深市日均成交金额则只有690亿元。在此期间，沪市日成交金额最低跌至500亿元，且不少交易日成交金额都在700亿元上下。不难看出，交投不活跃，同样不能作为此轮新股大面积破发的最直接原因。
　　对于 三高的发行病态,《每日经济新闻》记者统计发现，自IPO新规实施以来发行的64只新股中，有9只新股发行市盈率超过了100倍。其中，新研股份(300159)、星河生物(300143)、雷曼光电(300162)、先锋新材(300163)4只新股的发行市盈率全部超过120倍。而目前破发的宋城股份(300144)、英飞拓(002528)、林州重机(002535)以及瑞凌股份(300154)的发行市盈率也均超过90倍。从这些新股发行价来看，同样较高。华锐风电(601558)发行价达到90元，创下主板IPO发行价最高，安居宝(300155)、海立美达(002537)等个股的发行价也均超过40元。
　　IPO新规后高发行价以及高发行市盈率的新股依然层出不穷，这或将是这次破发潮的首要元凶。高发行价背后存疑问
　　从网下询价情况来看，新华信托和东吴证券两家机构最为活跃，且申报价格较高，粗略计算，东吴证券网下询价平均高出新股最终发行股价约18%。其中，在对先锋新材询价时，东吴证券给出的价格为35元，高出先锋新材最终26元发行价34.62%。有意思的是，新华信托经常和东吴证券结伴高询价。
　　有业内人士称，在相对较低的询价过程中，一些机构却经常询出高价，而且是高得离谱，这可能存在一个问题。如果那家机构知道或是预计其他机构均比较谨慎、理性化地询价，那么他高询价，一是可以保证其能够参与摇号配售，即使中签，他付出的金额只不过是以最后发行价来结算；二是可以挤掉一些竞争对手，哄抬整体发行价解决其他谨慎机构。一旦这一套询价发行被更多的机构掌握，那么网下询价自然是水涨船高。
　　的确，从某一个角度来说，一家机构的高询价首先可以让其处于一个相对安全的位置，即可以顺利参与网下摇号，不过值得关注的是，他这种为确保自己摇号而高询价的方式，是不是真的看好这只股票，值得给出这个价位，还是纯粹地保障自己有参与摇号资格的利益模式？其他机构如果都这样参与网下询价，询价岂不乱套，新股的真正价值自然难以体现。
　　深交所总经理宋丽萍日前指出，在估值方面，投行需要对自己加以约束，要采取自律措施。投行一方面应该把真正有发展潜力的企业推向市场，另一方面在定价过程中一定要认认真真做好估值，要让客户知道给这家企业的市盈率是根据什么定出来的。投行应该采取切实措施，对市场负责。 三招建议规范询价
　　对于机构漫天要价，国都证券分析师表示，在当前新股发行实行审核制的背景下，大规模破发折射出A股的询价制度还有很大的改革空间，也表明在落实新股发行第二阶段改革措施的基础上，亟待进一步完善后续配套改革措施。《每日经济新闻》记者采访了不少热衷打新的投资者、市场人士以及经常研究新股的研究员，总结起来，大致有三个办法可能遏制不正常的高询价。
　　一位不愿具名的私募人士支招称，对于网下机构高询价，其实可以采取竞技体育的打分方式，比如，在所有询价里面，将最高的5至10个询价直接去掉，不作为最终参考询价，这样的话，就可以让最终的询价水平趋于合理。
　　另外，也有不少业内人士称，如果网下机构高询价真的难以有效遏制，建议网下认购时，机构均以其申购价格参与，即一只个股发行价为30元，机构询50元，那么该机构就以50元参与认购交钱。或者更合理一点，机构询价超过最终发行价15%，以询价价格交易，再或者，超过最终发行价15%的机构，直接失去配售资格。
　　同时，也有市场人士认为，完成发行制度改革需要解决中介机构职责缺失问题，把中介机构等相关利益方公司上市过程中的所作所为全部详细记录在案，出现失误将被追究，以此规范中介机构的行为。（每日经济新闻）

　　皮海洲：靠新股破发难纠正三高发行
　　进入2011年，新股破发再掀高潮。截至本周五，今年上市的21只新股有17只出现破发现象，破发比例高达80.95%。尤其值得关注的是，本周二（18日）上市的5只新股，开盘即全部破发，从而使得今年新股上市首日破发的股票达到9只，占比达到42.86%。下周又将有14只新股上网发行，以它们的发行市盈率看，以目前的趋势看，等待它们的恐怕又将是破发的命运。
　　如何看待新股破发现象？不成熟的中国股市在这个问题上有着惊人的成熟观点，不仅认为新股破发很正常，而且还认为新股破发有助于新股高发行价、高市盈率、高超募（三高）的退潮。
　　在新股发行市盈率纷纷踏上百倍的情况下，新股破发确实很正常。如1月13日创业板上市的5只新股，其平均发行市盈率达到101倍。其中雷曼光电、先锋新材的发行市盈率分别达到了131.49倍、123.81倍。18日上市的5只新股，平均发行市盈率也达到了67倍；而目前主板市场的市盈率只有20.73倍（20日沪市市盈率）。因此，新股大量破发，包括18日上市的5只新股悉数破发，都没有什么不正常的。
　　不正常的是新股发行市盈率和新股发行价格为什么会越来越高？新股发行价格的确定都是经过了机构询价的，尤其是投资基金，甚至被称为是理财专家，为什么经过这些机构询出的发行价格如此的毫无理性？难道说这些新股真的都是国色天香、价值连城？可以说，这种高价发行、高市盈率发行已成千夫所指。
　　目前来看，寄希望于新股破发来纠正三高发行是不现实的，新股破发没有这样的功能。虽然受新股破发的影响，询价机构的报价可能会慎重一些，但这种慎重的作用是非常有限的，也是短期的。它并不能从根本上改变三高发行的局面。一个明显的事实是，新股破发并非始于现在。仅去年以来，A股市场就出现过3次破发潮。第一次是在去年1、2月间；第二次发生在5月至7月间，目前的破发潮则是第三波。如果说新股破发可以纠正三高发行的话，那么经过了这一次次的破发潮之后，三高发行至少应该得到抑制了，怎么反而还会出现发行价更高、发行市盈率更高的局面呢？因此，寄希望于新股破发来纠正三高发行是行不通的。
　　不仅如此，试图通过新股破发这种市场化的手段来纠正三高发行的做法或想法，都是对中国股市的不负责任，也是对公众投资者利益的严重损害。毕竟三高发行不仅给中国股市带来了巨大的新股泡沫，也给中国股市带来了巨大的投资风险，让中国股市失去应有的投资价值，进而导致中国股市投机炒作进一步盛行。而新股破发更是带给投资者直接的经济损失，通过让投资者承担损失的方式来纠正三高发行，这显然不是对投资者利益负责的做法。更何况即便是投资者承担了新股破发的损失，也没有令三高发行得到抑制。再退一步讲，即便没有新股破发，难道就能认为三高发行是合理的吗？就要放任新股发行市盈率、新股发行价格越来越高的局面继续下去吗？就要放任中国股市在背离健康发展的轨道上越走越远吗？
　　所以，对于危害中国股市健康发展、损害投资者利益的三高发行，不要幻想通过新股破发来纠正。而是应该通过完善新股发行制度的方式，积极地、主动地、切实有效地对三高发行加以制止，使中国股市的新股发行早日步入到健康发展的轨道上来，步入到保护投资者利益的轨道上来。（京华时报）

　　鲁桂华：新股破发大快人心
　　鲁桂华
　　长久以来，人们似乎建立了一个非常坚定的信念，新股是不败的。正因为新股不败，所以投资基金、券商和其他机构投资者往往用大量的资金在一级市场打新股。
　　也正因为新股不败，A股的发行定价因此越来越高，发行市盈率越来越高，超募资金比例也越来越高，市场也就因此在三高的氛围中，一天天前行着。也因为新股不败，A股估值水平偏高的泡沫也就不见了，甚至连言及泡沫都成了某些人的忌讳。
　　不败的新股终究还是败了。2011年1月18日，首次上市的5只新股均跌破了发行价。正因为人们信奉新股不败的教条，所以有人惊呼这是在挑战市场底线 ，这是历史上难得一见的奇观。
　　破发真的是奇观吗？我们不妨看看巨灵的统计，今年以来上市新股21家，已有14只新股破发了，首日破发9只，约占今年以来上市新股的43%。
　　既然新股破发并非偶然，我们就没必要为此大呼小叫。这也同时表明，破发，不过打破了三高背景下新股不败的教条，不过是熟透了的苹果，在地心引力的作用下，向地面回落而已。
　　为什么破发大快人心？
　　高市盈率的背景下，如果新股始终不破发，小散们所信奉的新股不败的教条也就永远不破。基金、券商和其他机构投资者，就可以利用小散们的这一预期来获利。无论多高的价格他们都敢申购，所以我们才见到IPO的估值水平或市盈率水平日复一日地高。也正因为信奉这一教条，小散们无论多高的价格也敢接。那么基金、券商等机构投资者不论多高的申报价格中签的股票也就能顺利套现。基金、券商、新上市的公司的大股东，都因此获益了。早进早出的散户也因此获益了。市场就在你拍一、我拍一的击鼓传花的游戏中，日复一日地沿袭着新股不败的神话。
　　但是，正如同我们此前反复指出的那样，如果老美要求10%的投资回报，老中为什么不能要求10%的投资回报？这就意味着，无论老中还是老美，当前花1元投资(买股票)，未来每年的收益都应该达到0.10元。这就意味着，第一，无论老美还是老中，愿意支付1元购买0.1元的利润，即他们能够接受的市盈率水平就应该在10倍左右。第二，无论是老中还是老美，都应该接受大致相同的估值标准。第三，当中国的小散们终于悟到这一点的时候，高市盈率的股票会向正常的估值水平回归，这就意味着，正如同熟透的苹果终将坠地一样，最后接盘的小散，终将被套牢，财富就由接盘者向抛盘者转移，于是每一次IPO，都将成就一批亿万富豪。
　　如果早早地就破发了，尤其是首日破发。投资者，无论是基金还是小散，都会在痛心疾首之余，提醒自己，并没有不败的新股，那么申购的报价还会那么高吗？申购的热情还会如此高吗？被套牢其中的散户数量还会那么多吗？造就的新科亿万富豪还会那么多吗？
　　破发后的新思考
　　笔者相信，基金在破发时也会心疼，但其心疼的程度远逊于小散。这是因为，基金管理公司的管理费与基金的业绩无关，决定于基金的规模。该他们拿的钱一分也不会少。我这才理解了，为什么基金经理们无论多高的价格也敢申购。我相信，破发之上，券商心疼的程度也远逊于小散，因为他们该拿的承销费，可能会少一些但并不会少多少。我这才理解了，为什么无论多高的发行价券商敢于定了。证券发行中的利益分配格局，鼓励从高定价、从高报价申购而不鼓励合理定价、合理报价申购。新股破发，无疑教育了我们小散，但是这种利益格局不变，我们还将观察到，基金博傻式的价格申报和券商博傻式的发行定价。
　　如何改变这种利益格局？
　　我的看法是：
　　第一，现在确实到了要改革基金管理费计费方法的时候了。具体如何改，我不敢妄言。但基金的管理费、基金经理的个人收入，与基金的投资绩效完全挂钩时，他们还会乱报价吗？
　　第二，如果券商因为定价过高而发行失败，它会损失声誉，因为凡是它承销的证券，市场都会不太敢买；它会损失未来的客户，因为委托它承销时，如果再次失败将会怎样？董登新教授说他期待着发行失败 ，我也同样期待着。因为发行失败了，券商就会长些记性，券商就会为了避免发行失败而更为理性地估值。
　　破发好，因为它教育了小散；但光破发还不够，因为基金、券商在证券发行中的利益获取模式不改，游戏规则不改，三高的游戏或许会再次被玩起。(作者为中央财经大学会计学院教授)(.第.一.财.经.日.报)

　　华锐风电高管回应股价下挫 2010年利润约达30亿元

　　作为A股最贵股，华锐风电自上市以来股价一路下挫，引发投资者质疑。华锐风电副总裁陶钢昨日表示，对应90元的发行价格，2010年的华锐风电市盈率为32倍左右，与行业第二金风科技29倍的动态市盈率基本相当，这已说明公司的价值所在。
　　去年每股收益约2.8元
　　沪市最贵新股华锐风电1月13日正式挂牌，出人意料的是，当天开盘即破发，最终报收81.37元，比发行价90元下跌9.59%。由此该股成为自1995年三普药业上市以来，A股主板首日表现最差的新股。
　　华锐风电是目前国内最大的风电设备制造商，并位列世界第三。但该股上市首日就破发，有基金公司的分析人士对记者表示，风电增长目前仍是政策性较多，且今后成长空间有限，因此对于这一巨头并不看好。
　　陶钢表示，2010年公司全年的净利润规模大致在28-30亿元之间，每股收益大致在2.8元左右，符合此前投资机构的预测。此前上市时华锐披露，2010年上半年净利润为12.73亿元。
　　逐步提高毛利率
　　一直以来华锐风电的毛利率较低都是市场关心的问题。陶钢昨日表示，随着零部件价格的下滑与公司创新和规模效应的逐步体现，2011年、2012年，公司的毛利率将由2009年的20.75%稳步提高达到21.6%和21.9%。
　　他还表示华锐风电已开始布局海外战略，计划2015年，国际市场占有率达到50%。
　　昨日华锐风电报收72.43元，尽管较前一日上涨0.11%，但仍较发行价下跌19.5%。 (新京报　记者钟晶晶)

　　2009年7月以来破发最严重的30只个股
　　证券 证券 首发上 首发价 1月19日 跌幅 所属申万
　　代码 简称 市日期 （元） 收盘价（元） （%） 二级行业
　　600999.SH 招商证券(600999)2009-11-17 31 18.79 -39.38 证券
　　300042.SZ 朗科科技(300042)2010-1-8 39 26.22 -32.77 计算机设备
　　601688.SH 华泰证券(601688)2010-2-26 20 13.50 -32.50 证券
　　601618.SH 中国中冶(601618)2009-9-21 5.42 3.87 -28.60 建筑装饰
　　300081.SZ 恒信移动(300081)2010-5-20 38.78 28.13 -27.46 通信设备
　　601788.SH 光大证券(601788)2009-8-18 21.08 15.81 -25.00 证券
　　300076.SZ 宁波GQY 2010-4-30 65 50.24 -22.70 显示器件
　　300038.SZ 梅泰诺(300038)2010-1-8 26 20.28 -22.01 通信设备
　　300068.SZ 南都电源(300068)2010-4-21 33 26.16 -20.73 电气设备
　　002429.SZ 兆驰股份(002429)2010-6-10 30 24.34 -18.87 计算机设备
　　601018.SH 宁波港(601018)2010-9-28 3.7 3.05 -17.57 港口
　　300035.SZ 中科电气(300035)2009-12-25 36 29.88 -17.01 专用设备
　　300052.SZ 中青宝(300052)2010-2-11 30 24.93 -16.92 网络服务
　　002403.SZ 爱仕达(002403)2010-5-11 18.8 15.65 -16.76 白色家电
　　601668.SH 中国建筑2009-7-29 4.18 3.51 -16.05 建筑装饰
　　002356.SZ 浩宁达(002356)2010-2-9 36.5 30.66 -16.01 电气设备
　　601558.SH 华锐风电(601558)2011-1-13 90 75.74 -15.84
　　300122.SZ 智飞生物(300122)2010-9-28 37.98 32.46 -14.53 生物制品
　　002336.SZ 人人乐(002336)2010-1-13 26.98 23.07 -14.48 零售
　　300067.SZ 安诺其(300067)2010-4-21 21.2 18.16 -14.34 化学制品
　　601890.SH 亚星锚链(601890)2010-12-28 22.5 19.28 -14.31 非汽车交运设备
　　002351.SZ 漫步者(002351)2010-2-5 33.5 28.71 -14.30 其他电子器件
　　601700.SH 风范股份(601700)2011-1-18 35 30.09 -14.03
　　601777.SH 力帆股份(601777)2010-11-25 14.5 12.47 -14.00 汽车整车
　　002399.SZ 海普瑞(002399)2010-5-6 148 127.50 -13.85 生物制品
　　300063.SZ 天龙集团(300063)2010-3-26 28.8 25.07 -12.95 化学制品
　　002337.SZ 赛象科技(002337)2010-1-15 31 27.05 -12.74 普通机械
　　002528.SZ 英飞拓(002528)2010-12-24 53.8 46.96 -12.71 计算机应用
　　002537.SZ 海立美达(002537)2011-1-10 40 35.06 -12.35 普通机械
　　002404.SZ 嘉欣丝绸(002404)2010-5-11 22 19.43 -11.70 纺织 （.第.一.财.经.日.报）

　　抄底破发股的三大秘籍
　　新股上市后破发一般会出现2~3个底部，在第二或者第三个底部出现时抄底最安全。
　　对于近期新股中签者而言，破发该归结为虎年最杯具的事件之一了。而对于隔岸观火的股民，根据老子祸兮福之所倚，福兮祸之所伏的辩证法观点，破发潮的背后，破发股值得买吗？哪些破发股会成为反弹先锋？
　　跌出来的机会
　　破发的次新股套牢了一大批机构的筹码，其中也隐藏着一些资质不错的上市公司，一旦市场转好，它们必将成为反弹的急先锋。广东达融投资管理有限公司董事长吴国平对记者说。
　　1月18日集体破发的5只新股，在恐慌式的暴跌过后，分别迎来了不同程度的反弹，反弹的背后，机构资金的强势护盘功不可没。
　　从交易所公布的数据来看，从破发之日起，机构席位就成为这几只新股最大的多头。司尔特(002538.SZ)、新都化工(002539.SZ)和鸿路钢构(002541.SZ)破发当天均有机构席位单向买入，而鸿路钢构在接下来两个交易日仍然受到机构资金的追捧，持续有机构席位单向买入，在大盘仍然走弱的情况下，该股已经反弹了2.7%，率先告别破发价。
　　破发是不是意味着投资机会的来临？对此，国元证券分析师康洪涛则认为应该分别对待。
　　破发股该不该抄底，首先要看资金的性质。康洪涛说，对于博短线反弹的投机性资金，在破发股跌到一定程度又是自己看好的标的的情况下，确实可以短线抄底博反弹。
　　要注意的是，博反弹的风险也很大。中原证券分析师张刚则指出，在当前市场不明朗的情况下，抄底破发股机会成本很大，而且一旦新股反弹到发行价左右，会有一大批套牢的抛盘像潮水般涌出来，投机成功的概率有多少仍然值得质疑。
　　张刚指出，对于一些价格跌到一定程度，具备估值优势，有投资价值的股票，则具备估值修复的机会。
　　康洪涛也表示对破发股应该重点关注其股价与价值之间的关系。在恐慌性的下跌之后，真正有价值的股票会是市场接下来的新机会。康洪涛说。
　　另外，康洪涛对记者表示，根据其多年来对新股研究的结果，破发股在什么时候抄底是最安全的也存在一个规律--新股上市后破发也好，估值回归也好，一般会出现2~3个底部，一般而言，在第二个或者第三个底部出现的时候进行抄底是最安全的。
　　破发股筛选秘籍
　　新股破发对A股市场而言是一种非常态的现象，在市场走好之后，有一些破发股将会走得非常精彩，而在市场反弹初期，这些品种也是最具有炒作空间的个股。吴国平说。
　　吴国平表示，自己会重点关注破发幅度最大、质地优异、盘子小的破发股。但他同时指出，对于破发股的机会，只会小仓位参与博反弹，且要设定反弹目标，第一目标价就是发行价附近，一旦反弹到该价位附近，就要先出一部分仓位，其后再根据个股的走势具体操作。
　　康洪涛则提出了更为详细的破发股筛选秘籍。
　　任何时候，基本面因素都是选股的第一思路。康洪涛说，从大的方面上，就是要选择行业较好的品种。具体行业的选择上，康洪涛提出了三大思路，一是选择受政策扶持的行业，如十二五规划涉及的新兴产业等；第二，选择一些渐入佳境的行业，如资源类和军工类等；第三，选择一些符合市场预期的行业。比如说，今年政策的节奏是上半年抑通胀，下半年保增长，那么在上半年的时候就尽量选择一些受益通胀的行业和公司。康洪涛说。
　　在保证基本面因素之后，可以进一步采取价格选股的方式对破发股进行筛选。绝对不能按照二级市场的K线去选，并非跌得越多的股票以后表现就会更好。康洪涛说，有一些新股破发，甚至跌幅很深，其实是其发行价定得过高，破发也是一个估值修复的过程。
　　而哪些破发股才具备投资价值？康洪涛表示，可以通过对该公司所处行业的全部股票的估值进行加权平均，如果该股的估值已经低于行业平均水平，而公司在行业中也具备优势，那就说明该股属于恐慌性抛售导致下跌，在估值优势下具有投资价值。
　　另外，康洪涛还表示可以密切关注一些相对抗跌的破发股。如果与同期大盘相比，该股下跌幅度更小，表现明显超越大盘或者同行业股票，这种抗跌的新股在市场转好的时候反弹幅度就会更大。康洪涛说，抗跌其实说明了该股票背后资金有不同看法，在大势走弱的情况下，仍有资金看好，未来市场走强就是它们表现的时机。
　　数据统计显示，在2009年7月份IPO重启以来上市的股票中，还有115只股票当前的价格仍处于发行价以下(含增发类型)，其中有40只股票是自去年11月份之后上市的。在这些股票当中，就有6只股票上市以来跑赢同期指数，分别是中国化学(601117.SH)、风范股份(601700.SH)、司尔特(002538.SZ)、建研集团(002398.SZ)、中国西电(601179.SH)和亚太科技(002540.SZ).
　　抄底时机？
　　从新股集体破发的情况看，至少反映出当下市场已经跌到了一个相对的低点，说明市场已经处于一个相对恐慌的非常时期，这其实从另一个角度坚定了我对中期市场的信心。吴国平说。
　　康洪涛也指出，近期新股集体破发，中签率明显提高，而且1月18日出现了一天内5只新股全部告破的情况，说明市场已经从初级恐慌上升到了极度恐慌的情况，这也暗示着距离市场底部已经不远了。除了关注一些优质的破发股外，对于在这个期间出现分化走势的个股，可以开始考虑抄底建仓。(.第.一.财.经.日.报 .黄.婷)