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广州万隆：流动性收紧 情绪再度回落

加入日期：2011-1-20 16:22:46

[资金流监测与市场情绪]

根据最新监测舆情指数显示，中小散户情绪由前期的44下跌至至目前的41，显示出目前在重大利空而至大盘整体呈现弱势的情况下，中小散户悲观情绪再度被引燃。

同时，监测结果还显示，机构（基金、QFII、私募等）舆情指数今天出现较大幅度的回落（59.6微升至55.2），显示出机构投资者目前情绪已经开始由谨慎乐观转向悲观。

根据资金监测结果显示，今天市场资金大幅流出183亿元；其中，中小散户资金录得净流出109.42亿元，显示中小散户在重大利空的崔化下恐慌性割肉出逃；同时监测结果显示，超级机构、机构分别录得1亿净流入和43.65亿的资金流出，表明机构投资者现阶段情绪开始转向较为谨慎偏空。

[格局与情绪偏差分析]

今天公布的数据显示，2010年GDP同比增长达到10.3%，全年CPI同比增长达到3.3%.同时数据还显示，2010年12月份CPI上涨4.6%，PPI上涨5.9%.总体上来看，数据符合预期，但超出去年初制定的目标。

由于受到春节因素及1月份银行大规模放贷等因素的影响，市场普遍预期今年1月份CPI将会维持在高位运行。在这种情况下，为了降低市场对通涨的预期会进一步加剧通涨的推动作用，我们万隆证券研究中心认为，央行将会在近期启动加息窗口，以修复负利率的市场环境是大概率事件，这已经成为市场共识。

目前我国正处于转型的中期，而通涨已经成为阻碍经济转型的一个重要因素。

总的来说，我们万隆证券研究中心认为，加息周期的启动将会影响企业的资金成本，这将会导致2011年企业的利润会有所回落。但是，加息环境下，对于一些负债较小、同时存在大量现金存款的企业（保险、百货零售等）依然值得我们适当关注。


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