国务院总理温家宝2011年1 月12日主持召开国务院常务会议，研究部署进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展的政策措施。该会议重点讨论软件和集成电路产业的政策扶持，是为出台新的18号文件提出指导意见。

　　通过会议的召开无疑将使投资者更为确信，国家对集成电路产业的政策扶持是一贯的，特别是2009年国际金融危机后，国家将信息产业纳入到七大战略新兴产业中来，这无疑提高了电子产业的地位，为后续不断出台相关政策铺平了道路。在政策利好的助推下，电子板块的行情可期。

　　影响具有持续性

　　随着国务院原18号文件于2010年12月31日到期，市场一直期待新的的替代文件，而此次国务院会议的召开无疑将明显提高市场对出台新文件的预期。不少专家仍表示，国务院常务会议传递的信号是个“大喜事”，而且优惠可能会以其他形式予以体现，新政一旦强化落实，有望开启中国半导体、软件业未来发展的黄金10年。

　　民族证券的分析师认为，此次事情对电子行业的影响是持续的，而对股市的影响可能较为短暂。显然新的政策出台，无论从融资特别是直接融资的便捷，还是税收政策的优惠对行业都将发挥长期效果，从而对相关上市公司的股价有一定的推动作用，然而考虑目前电子行业板块的估值水平偏高，特别是行业景气程度被普遍预期将要下行的情况下，可以预计这种长期政策对股价的推动作用可能是暂时的，而且上涨后将会进一步加大板块的估值风险，因此这种投资机会可能会随着新18号文件的出台而结束。

　　超9成公司业绩预喜

　　随着全球经济的逐步恢复，全球电子产业在2010年步入全面复苏，且景气状况超越了投资者预期。众机构普遍预计，去年全球半导体同比增长将超过30%，创历史新高。截至1月7日，电子元器件行业63家公司公布2010年年度业绩预告，预喜公司达59家，占行业已公布业绩预告公司的93．65%。进入2011年，虽然行业景气略有下滑，且一季度是传统淡季，环比将小幅下降，但淡季不淡的情况可能再现。

　　据《证券日报》市场研究中心统计，截至1月7日，电子元器件行业（申万一级）63家公司公布2010年年度业绩预告，预喜公司达59家，占行业已公布业绩预告公司的93．65%，占该行业总家数的59%，位列申万一级行业第一位，其中，预增公司28家，略增公司18家，续盈公司7家，扭亏公司6家。值得一提的是，这59家业绩预喜公司中，有18家公司2010年业绩预计翻倍。

　　2010年，市场调研机构iSuppli曾两次调高了2010年全球半导体芯片销售预期，5月调高至31%，8月，受消费类电子产品需要的强势增长影响，再次调高至35%。不过10月iSuppli将2010年全球半导体芯片收入增速预期从此前预计的35%调低至32%。iSuppli给出的两方面原因是最近消费者对电子产品的需求趋缓和库存的日益增加。其同时预计，2011年全球芯片销售额将由去年的3020亿美元增长至3174亿美元，增长5．1%。SIA和WSTS对2011年的预测是6．3%和5．6%。

　　行业成长可期

　　展望2011年，拉动国内电子元器件行业增长的因素还在，一是出口会继续增长，二是国内消费也在增长。华泰证券（601688）最新研报认为，从目前美国经济各项指标看，虽然美国的失业率仍然处于高位（9．8%），并不支持消费水平的大幅度回升。但领先指标2010年11月份数值为112．4，较10月111．2略高，也高于9月为110．8，并连续三个月上升，显示未来6－9个月经济扩张。2010年11月制造业景气判断指数由前月的56．9下滑至56．6，但高于预期的56．2。这是ISM制造业景气判断指数连续第16个月高于景气荣枯分界点（50），表明实体经济面良好。以美国为代表的外围经济环境不断转好。从国内的情况看，目前政府对于拉动国内消费已经日益重视，对拉动经济发展三驾马车的提法中已经将消费放在了首位。消费电子在电子产品中的比重较高，国内消费的启动对电子元器件构成间接的拉动。加上国内通讯行业资本投资可能在2011年加大，因此2011年国内对元器件的需求将仍会继续增长。

　　从目前情况看来，受此利好政策影响的集成电路相关上市公司主要有三个方面：第一，半导体集成电路硅片制造，包括有研硅股（600206）、中环股份（002129）等；第二，半导体集成电路设备制造，包括大族激光（002008）、七星电子（002371）等；第三，半导体集成电路芯片封装和制造，包括上海贝岭（600171）、长电科技（600584）、华微电子（600360）、苏州固锝（002079）、士兰微（600460）、通富微电（002156）等。根据《证券日报》的报道，业内分析师认为，电子元器件板块2011年整体上涨存在一定压力，各细分子行业的表现可能会因基本面差异而呈现较大的分化。“十二五”规划的进一步明确将给节能减排相关的LED行业、核高基相关的半导体行业和物联网行业带来一些机会。

　　华泰证券给予2011年电子元器件行业“中性”的投资评级。行业报告认为，从横向估值比较看电子元器件目前处于各行业最前列，随着行业增速的放缓，有估值调整的压力，考虑到估值水平同中小盘的投资偏好有密切关系。但2011年节能环保、新能源汽车、流行电子产品、移动支付等都会对相应的电子元器件构成拉动，而带来投资机会。值得关注的产品有移动支付卡、大电容、功率器件、触摸屏、LED、微型投影仪（模块）等。华泰证券建议重点关注的公司有恒宝股份（002104）、长电科技、士兰微、华天科技（002185）、法拉电子（600563）、江海股份（002484）、横店东磁（002056）、莱宝高科（002106）、歌尔声学（002241）、得润电子（002055）和华东科技（000727）。

　　国泰君安近期也发布研究报告认为，2011年看好新兴消费电子和低碳（新能源）两个主题。新兴消费电子领域推荐的上市公司包括莱宝高科、歌尔声学。同时其也看好七星电子、台基股份（300046）、华测检测（300012）、兴森科技（002436）、长信科技（300088）、国星光电（002449）、长盈精密（300115）、立迅精密等上市公司的后市表现。