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壹桥苗业：静待12至13年业绩爆发
一、事件概述：
近日我对壹桥苗业(002447)展开了实地调研，就募投项目进展、超募资金使用、整体搬迁、收购大连雨田海产养殖有限公司及租赁育苗厂等问题与公司董秘兼财务总监及证代进行了交流。
二、分析与判断：
上市前6万立方水体和1975亩海域将被政府收回。6万立方水体主要用于繁育虾夷贝苗、海湾贝苗、海参苗等；6436亩海域主要用于扇贝苗和海参苗暂养，其中1975亩海域用于养殖围堰海参。
然而，因大连普新区总体规划对公司所在地瓦房店市炮台镇鲍鱼岛村作出规划调整，公司上市前拥有的6万立方水体需要整体搬迁，用于养殖围堰海参的1975亩海域也将被政府收回。由于上市前的6万立方水体是在新址建设完成并具备投产条件后才需要搬迁，因此对现有生产经营无任何影响；1975亩围堰海参养殖圈目前已不再投放新苗，2011年春季在剩余海参捕捞完毕后，将被整体收回。
募投项目因整体搬迁需重新选址。公司原计划使用2.48亿元募投资金建设海珍品苗种规模化繁育基地项目，该项目合计约6万立方水体。同样受大连普新区总体规划调整，该项目需重新选址，现已停工。
超募资金已基本使用完毕，公司积极开发新增海域。公司上市后共获得超募资金21380.7万元，截至目前已合计使用21300万元，基本使用完毕。超募资金使用的最大亮点是，近4万亩海域使用权的获得，及海参良种基地的建设。
海参良种基地项目中的5000亩海域是新增4万亩海域中的一部分，现已基本开发完毕，大约有2500亩已投苗，每亩投苗量在1-3万头，投苗量多少取决于海参苗大小；现假设每亩投苗量平均为2万头，回捕率15%，成参2两/头，则5000亩海域共可产成参1500吨，新增收入2.7亿元。考虑到围堰海参养殖期为2年，本项目的捕捞期将主要在2012年第四季度和2013年。
此外，剩余3.5万亩海域也在积极改造中，其中5000亩有望于2011年第1季度完成改造，考虑之前未投苗的2500亩，今年总计投苗量将超过7500亩。
奇正藏药：政策支持 备受追捧
异动原因：
西藏自治区财政厅厅长艾俊涛表示，十二五期间，自治区财政将以加快转变经济发展方式为主线，设立和壮大专项资金，实施一系列扶持优惠政策，大力支持藏药等产业的发展。
投资亮点：
1、公司是国内最大的藏药生产企业，主要从事新型藏药的研发、生产和销售，涵盖了心脑血管、呼吸系统、消化系统、泌尿生殖系统、神经系统、骨骼肌肉系统、妇科疾患等领域的产品。
2、企业荣获首批国家创新型企业、国家火炬计划重点高新技术企业、国家级企业技术中心、国家十一五科技支撑计划重点项目实施单位，企业拥有22项专利技术，其中9项发明专利、69个药品批准文号中有9个独家品种、5个中药保护品种。
风险提示：
公司所处行业竞争激烈。
东湖高新：机遇降临 意欲高飞
异动原因：
全国人大财经委副主任委员尹中卿18日在2010央视中国经济年度论坛上表示，十二五规划中将要增加十项指标，其中涉及新能源和节能减排的就有六个。这些指标的确立，将为我国低碳经济创造极大契机。二级市场上，烟气脱硫的东湖高新(600133)一度冲高至8%。
投资亮点：
1、业绩步入上升通道。公司的园区、住宅和烟气脱硫业务将拉动业绩进入上升通道。
2、环保概念。公司有烟气脱硫和环保发电等环保概念业务，并且烟气脱硫业务已进入成长期。
3、重组预期。湖北国资委下属的，服务于武汉都市圈建设的政府投融资平台--湖北联发投成为公司第二大股东，从公司原大股东高折价转让的动机，以及湖北联发投与东湖高新在业务上的匹配等方面来看，公司的资产注入是值得期待的。
风险提示：
短期内估值水平较高、业绩改善时点和重组兑现时点可能低于预期。
西藏药业：政策扶持 前途似锦
异动原因：
在日前召开的西藏两会上，自治区财政厅厅长艾俊涛表示，十二五期间，自治区财政将以加快转变经济发展方式为主线，设立和壮大专项资金，实施一系列扶持优惠政策，大力支持藏药等产业的发展。这一利好刺激西藏药业(600211)今日高开高走。
投资亮点：
1、公司具备世界上独一无二丰富藏药资源，西藏特殊高原气候(平均海拔高、太阳辐射强、昼夜温差大)赋予藏药成分特殊、药力强效、天然环保等特点。主导产品诺迪康系列药品作为西藏政府扶持重点，疗效好并可替代进口等明显优势。
2、公司拥有国家一类新药冻干重组人脑利钠肽，是治疗心衰的基因药物。 风险提示： 医药行业竞争激烈，毛利率下降的风险。
粤水电：项目中标 表现给力
异动原因：
公司于近日收到深圳市建设工程交易服务中心发来的《中标通知书》(编号：20110112001C)，通知确定本公司为龙坪路市政工程第一合同段(K12+440-K14+352)的中标单位，中标价为人民币12209.374417万元，工程工期540日历天。
投资亮点：
1、公司是广东省最大水利水电建筑施工企业，在该省大中型水利工程市场占有率达到55%。最近三年在四川、广西、云南等水能资源丰富西南地区承建了一大批中小型水电站工程，并获得业主和地方政府高度评价，为扩大在西南地区市场占有率创造了良好条件。
2、公司最近三年承建了一批广州地铁工程特别是工程技术要求高、工程毛利率高的地铁盾构区间工程，同时还在广东省内各主要城市承建了多个污水处理工程，地铁轨道交通和城市污水处理工程均是广东地区未来重点加大投资领域。
风险提示：
经营成本上涨及自然环境因素带来一定风险。
南玻A：非公发行 顺利通过
异动原因：
公司董事会近期表决通过了《关于公司2011年非公开发行A股股票方案的议案》。
投资亮点：
1、浮法玻璃龙头，成都南玻投资8亿元，产能达40万吨浮法玻璃生产基地进入全面投产阶段，其产品可做如汽车级的较高级的浮法玻璃，至此集团浮法玻璃年产能达到100万吨。
2、公司在传统业务上也保持较快的发展速度。公司传统的玻璃产品覆盖了从浮法原片到工程玻璃、汽车玻璃、精细玻璃等主要领域，是我国玻璃企业中深加工程度最高、拥有最完整的产品结构的公司，具有最符合行业趋势的发展战略。
风险提示：
浮法玻璃产业的主要原材料仍维持在高位、工程玻璃产业面临同质化竞争，公司未来将采用扩大生产规模、改进生产工艺、研发新产品等措施来降低生产成本、提高产品附加值，应对日益激烈的市场竞争。
晋亿实业：前景开阔 升势再起
异动原因：
晋亿实业(601002)公布2010年业绩预增公告，预计公司2010年度归属于上市公司股东的净利润在2.40亿元左右，2009年公司亏损155万元。受此消息提振，今日该股一路震荡走高，涨幅在7%以上。
投资亮点：
1、规模品种优势：公司是全国规模最大的紧固件生产性企业之一，规模经济优势明显，在行业中处于领先地位。公司产品配套齐全，产品已形成通用紧固件系列、铁路系列、钢结构系列、公路系列、电力系列、汽车系列等各种系列，品种规格达两万余种，公司已发展成为紧固件行业的超级市场，可最大限度地满足客户的多品种采购需求。
2、行业前景：随着我国国民经济的快速发展和作为世界制造业中心的地位越来越突出，以及国家对高速铁路、电网改造等重大项目的大规模投入，国内紧固件产品的市场容量也随之会有较大的增长空间，这为公司未来扩大经营规模提供了广阔的市场发展空间。
风险提示：
国家出口退税政策发生重大调整，公司出口业务受阻，导致出口产品销售成本上升、销售收入下降和销售毛利率降低；人民币持续升值，降低了公司出口产品的盈利水平。
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