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中国神华：资产注入后估值优势明显
中国神华12月21日公告，公司拟以87亿元收购集团持有的9家公司股权和1家公司主要资产，此次注入的煤炭资产在中国标准下的总资源量和可采储量分别为37.0 亿吨和24.3 亿吨，分别较目前增加21.0%；JORC标准下的总可售储量17.5 亿吨，增加23.7%；2009 年实际产量1682万吨，为公司当年产量的8.0%。公司作为我国最大的煤炭生产企业，具有煤-路-港-电一体化无可比拟的竞争优势以及抗风险能力，此次资产注入拉开了集团资产注入的第一步，后续进程速度将加快。此次资产注入之后，我们预计公司2010、2011年的EPS分别为1.86元、2.21元，目前的股价对应市盈率分别为13.08倍、11.00倍，估值水平低于绝大多数煤炭上市公司，估值优势非常明显。我们维持公司推荐投资评级。(东莞证券)
双汇发展(000895)：产品结构在重组后将得到改善
重组完成后，原双汇集团的屠宰和肉制品加工业务归属上市公司。此外，双汇发展还经营与之密切相关的饲料加工、养殖等产业。双汇集团则经营物流、蛋白、生化等能够独立于主业、面向外部市场的其他产业。拟注入资产2009 年的低温肉制品占肉制品比例为54%，高于原双汇发展的24%。我们判断，未来3-5 年内，低温肉制品正处在快速发展期，而高温肉制品处于稳定发展期，未来产量复合增长率分别为23%和17%。受此影响，高毛利率的低温肉制品占比将进一步提升。鲜冻肉方面，公司计划在明年将鲜销比例从70%提高到90%，以降低经营风险，改善产品结构。我们预计双汇发展10-12 年EPS 分别为2.34元、3.00元和4.10元。关联交易问题解决后，公司业务更为明晰，考虑到股权激励对管理层的激励作用以及双汇发展已具有的品牌、规模和渠道优势，我们继续维持强烈推荐评级。(平安证券)
四维图新：迈出国际化实质性步伐
公司公告将使用超募资金7.8亿中的6164万(约合700万欧元)购买荷兰Mapscape公司的全部股权。Mapscape 公司主要面向欧洲的汽车行业市场，提供导航软件产品、导航解决方案和地图编译服务，具有丰富的导航系统软件研发和维护经验。Mapscape公司是欧洲下一代导航数据标准格式 NDS(Navigation Data Standard)组织的主要成员以及相关技术研发的重要承担者。Mapscape 公司的主要客户包括奥迪、宝马、大众等全球顶级的汽车厂商，以及 NAVTEQ、Tele Atlas 等地图厂商。
公司的本次收购将使得公司直接进入欧洲高端汽车市场，对公司的国际化之路具有重大战略意义。预计公司10-12年EPS分别为0.55元、0.82元、1.20元。给予目标价55元/股，给予买入评级。(德邦证券)
华联综超：预计短线有望稳起回升
在二级市场中，该股前期跟随大盘出现快速调整，从高点计算下跌幅度超过30%，属于明显的超跌中以及完全超出基本面范畴，后期会有抄底资金介入，预计短线有望稳起回升。（华讯投资）士兰微：集成电路表现远超预期
我们看好公司未来两三年的增长前景，调高2010年至2012年每股收益为0.60元、0.95元、1.28元，对应动态市盈率为32、20、15倍，维持强烈推荐投资评级。（兴业证券）
首旅股份：分成主体确定 资产注入拉开帷幕
自09年后，北京星级酒店逐步处于恢复阶段，入住率达到60%以上。我们预计集团注入的酒店类资产价格比市场优惠，这些酒店位于北京长安街沿线、西苑、燕莎商圈等极佳的地理区域，未来资产升值潜力很大。（德邦证券）
天汽模：渐入佳境的汽车冲压模具业龙头
我们认为中国汽车行业依然处于稳定的成长阶段，未来自主品牌汽车、高端车型将带动行业质变的开始，这成为公司模具及冲压件业务快速增长的支撑因素。我们预计10年、11年公司营收增长28%、25%，对应EPS0.45、0.66元，目前股价对应动态PE46、31倍。我们首次覆盖公司，给予买入评级。（山西证券）
中环股份：定增扩产 新能源产能大幅增长
公司拟以不低于23.91元/股的价格向包括控股股东中环集团在内的10名特定投资者定向增发6000万-10000万股，募集资金总额不超过24亿元。资金将先后投向全资子公司环欧公司的IGBT及光电子器件用区熔单晶硅材料的研发和产业化项目、环欧公司控股80%的中环光伏的绿色可再生能源太阳能电池用单晶硅材料产业化工程二期项目及其扩能项目等3个扩产项目。
本次增发预案对10年5月公告的预案做出调整，新增太阳能电池用单晶硅材料产业化工程二期扩能项目。一期项目已于10年8月完成验收，形成单晶硅晶体年产能110MW、单晶硅晶片年产能50MW。目前，公司在太阳能电池用单晶硅材料行业优势较为突出，单位MW直拉晶体生长投资较国内同行业低33%以上、生产效率高60%以上、生产成本低25%以上。新增募投项目将进一步大幅扩张产能，提升规模效应，提高市场占有率。
太阳能电池用单晶硅材料产业化工程二期及其扩能项目将合计新增晶体产能1690MW/年。（国泰君安）
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