市场中坚虽萎靡 死守2700显生机

　　大盘总体继续颓势，呈现缩量整理、小幅萎缩走势。两市惯性低开后快速下探，创下本轮下跌新低后，引致场内资金试探性进场。酿酒、水泥等板块表现较为活跃，一度将大盘带至红盘，并多次站上2700点关口。午后，随着地产板块的再度弱势，股指返身向下。盘面上看，有色、煤炭、钢铁等资源性品种继续遭到资金抛售，金融板块表现中规中矩，无明显护盘迹象。尾盘，一些题材个股大直线拉升，让市场人气有所恢复。至收盘时，大盘收于2708.98点，微涨0.09%，两市6只个股涨停，1只个股跌停，不过3只新上市个股跌破超过10，这种情况以前几乎不曾出现。成交量比上一交易日继续萎缩。

　　商务部今日公布的数据显示，去年外商直接投资FDI将突破1000亿美元，并创历史新高，分月度来看，11月新增97亿美元，增速38%，12月增加140亿美元，同比增15.6%，但环比增加45%，可见在加息预期和本币升值之下，我国获得更多国际资金青睐。如果从外储，净出口以及FDI来估算，近期热钱流入有加速之势，这不能不引起管理层警惕。另外，我国去年全年社会消费品零售总额将突破15万亿，增幅达18%以上，这个增幅比年初制定的16%的目标高出太多，除了家电、汽车消费继续高速增长之外，居民消费信心增强也是另一主因，但不能忽视通胀压力之下的物价上涨因素引致的销售金额上涨之故。总之，促内需是未来5-10年的重要任务，大消费类概念有持续走强的环境，

　　展望后市，5日线之下，依旧是一个空头市场。缩量小阳有暂时止跌迹象，但还不能言及企稳，也不能称之为阶段性底部。虽然大盘昨日才宣告破位，但很多个股已经连续调整多日，本身具备了较强的反弹动力，这也是盘中唯一亮点。市场焦点是周四公布的最后几个宏观经济数据，去年及四季度GDP增速和12月CPI水平为关键，这是后期调控政策出台的依旧。发改委暗示经济增速维持在10%以上，经济结构性矛盾不容忽视。加息则显得非常有必要，一方面继续让经济减速，尤其是让地产投资建设，另一方面抑制高通胀压力，亚洲国家通胀普遍严峻，谁先解决好，谁就能在全球性的新兴产业投资大赛中占得先机。因此，节前加息担忧还将持续干扰盘面。华讯投资分析师陈晓慧认为操作上，稳健投资者继续多看少动，控制好仓位，适当关注超跌品种，留意升值概念、业绩大增、重组概念。（华讯投资）

　　超跌反弹只是减缓当前股指下跌速度

　　周二两市股指红盘报收，但弱势特征较为明显。从K线看，这是大阴线之后紧跟的小阳线，这种阳线的性质多半属于大幅调整后的一次修复性的走势，这种修复目的是减缓股指过快的调整速度，但调整的趋势并没有改变。

　　盘面看周一表现强势的品种出现分化，部分品种继续大涨出现中阳线，而大部分开始进入补跌环节，这点可以看看高铁概念股，周二就是较为明显的补跌走势，而且这个调整只是刚刚开始；酿酒类大消费和商业股走势强劲，这两个板块前期已经出现过一轮中期调整，短期比股指提前见底，故而表现较为活跃，不过酿酒类个股的强度需要继续关注，有可能只是平台上的反复构造中期底部；倒是商业股中出现涨停的龙头个股可以跟踪。

　　权重股方面地产和金融板块并没有结束调整，短期偏离5日均线较远引发的早盘回抽；周一大幅回落只代表地产股刚刚进入调整，按照三段调整的规律看后面还有下跌空间，这就说明股指至少会有一次再次试探周二低点的走势，而出现周一形式的大阴线调整，则股指调整新低是必然。

　　中小板指数小幅反弹，这个反弹也是超跌引发的。该指数从7月初低点4564点上涨到最高7493点后进入中期调整，按照黄金分割点调整，回调0.5和0.618的位置分别在6017点和5675点。周二早盘惯性下探到6072点之后止跌反弹但这个反弹的力度不强，短期还要观察是不是开始构造底部区域。

　　一个交易日让沪指的成交量从1000多亿缩到700亿以内，周二的量能水平比12月29日那次还低，这是地量水平么？很难说，因为周一大跌市场恐慌盘并不多，春节前惜售心理较为严重，而且在基金高仓位(80%以上)的时代历来都不会出现大行情，因为拿的都是筹码则是最大的空头；也就是说这里可能震荡两个交易日等靠近5日均线后，还是要回补下方2656点的缺口。这个时刻恐慌盘的程度会加大，等一次大恐慌放量之后，市场重新聚集多头力量形成的成交量才有望出现地量。

　　综合看，股指的弱势反弹是靠近5日均线的过程，强势点就是主动靠近，沪指可以到达2740点一带，弱势一点就是在2700点附近震荡等待5日均线的下移，一旦完成靠近5日均线的目的，沪指将在2656点缺口附近展开一轮真正有力度的反弹。（宁波海顺）

　　酿酒水泥领涨 个股行情的机会有望活跃

　　今日两市止跌企稳，全天呈先抑后扬小幅震荡回升走势。但成交量出现较大幅度萎缩，制约了股指的进一步反弹力度。虽然开盘就跌破2700点，但连续两日失而复得，收盘最终收于2700点之上。

　　行业方面，酿酒、商业、水泥、造纸、化纤等具有涨价题材的个股涨幅居前，随着春节消费高峰的临近，搞通胀概念再度抬头。有色板块也出现集体反弹行情，金属期货在高位坚挺，提供了基本面的支撑。大股东增持、资产注入以及年报业绩预增的个股也涨幅居前，在经过大跌之后，有实质业绩支撑或概念炒作的个股再度活跃。

　　消息面，“央行年度会议未公布全年信贷目标，是比较反常的行为，也导致了市场处于观望的状态。”可能要在本周1月新增信贷数字公布后，甚至要等到3月两会公布全年经济增速和广义货币投放(M2)增长目标，市场才能有比较明显的预期，从而选择方向。

　　综合来看，市场短线的沉闷格局似乎并未被打破，一是新股的大面积破发，且破发程度之深为近期所罕见。二是成交量的持续低迷。不过，盘面也显示出，市场的积极信息也渐次增多，优质个股渐趋活跃，甚至包括高价股，这说明符合产业发展趋势的个股往往会得到机构资金的认同，故短线大盘虽然仍有望延续着弱势震荡，但个股行情的机会有望活跃，尤其是质地优秀的品种。（森洋投资）

　　个股的活跃度有所回升 反弹可减仓

　　今日市场出现反弹，个股的活跃度有所回升，酿酒食品、建材、商业连锁、造纸印刷等板块涨幅居前，煤炭石油、房地产、核电、运输物流等板块则依旧出现小幅下跌。

　　后市来看，今日股指虽然有一定的反弹，但是成交量却没有有效的放大，体现了当前市场人气依然没有得到恢复的现状，当前股指处于一个破位下跌的前期阶段，2800点这一平台被击穿之后导致市场信心大幅受挫，在这种悲观预期的影响下，股指还将继续下跌寻求支撑，而此期间，估值风险较大的中小板和创业板个股都还有较大的下调空间，投资者需要及时回避。从当前沪指的成交筹码分布来看，如果股指向下的话，那么下一个较为强劲的支撑位将会在2650点左右，这个位置在去年上半年经过长时间的整理已经形成较为扎实的支撑，股指届时可能会有一定的反弹出现，投资者可以在2650点适当加仓用以平滑指数的波动，摊低持有股票的成本，整体来说未来一段时期内还是以控制仓位为主。（联讯证券）