圣农发展（002299）
携手国际巨头 做大“鸡”遇
圣农发展主营产品为分割的冻鸡肉，鸡肉销售收入占营业收入的95%以上，是我国规模最大的自养自宰白羽鸡生产企业。2009 年公司与百胜咨询（上海）有限公司签署合作协议，成为肯德基三大战略合作伙伴之一；去年12月
份公司拟与美国OSI 集团旗下公司莱吉士公司共同投资2亿元设立中外合资企业， OSI集团在全球21个国家拥有45 家工厂的国际食品集团，与麦当劳的合作关系超过55 年，是麦当劳最大的全球食品供应商，为麦当劳全球88%的餐厅提供产品和服务。自此，肯德基与麦当劳已经被圣农发展“全部拿下”，公司高端客户群的优势得到进一步增强。
公司的核心优势是“自养自宰”的一体化产业链经营模式，建成了集饲料加工、种鸡养殖、种蛋孵化、肉鸡饲养、肉鸡屠宰加工与销售为一体的完整的白羽鸡产业链。相比同业企业，该模式具有四大明显优势：（1）抵御市场波动风险；（2）疫病防控优势；（3）食品安全可追溯优势；（4）作业标准化和经营规模化，这些优势为公司赢取优质客户奠定了基础。
去年9月份公司募投项目已经投产，公司肉鸡生产产能由2006年的3600万羽增至9600万羽，去年4月份公司已审议通过《关于将公司生产规模扩大至年产1.92 亿羽肉鸡发展规划的议案》，计划在未来三年新增9600万羽肉鸡产能。本次合资公司成立将助公司未来产能加速扩张，预计合资公司未来三年将新增肉鸡生产产能6000万羽，到2013年公司肉鸡年产能合计将达到2.52亿羽，相当于现有产能的2.6倍，由于公司产品销售不成问题，产能扩张将直接体现为销售规模与盈利规模的增长。 (开来资讯)
| 评级机构 | 评级日期 | 投资评级 | EPS预测（元） | 估值(元) |
| 2010年 | 2011年 | 2012年 |
| 申银万国 | 2010．12．07 | 买入 | 0.66 | 1.09 | 1.48 | 44.00 |
| 中信证券 | 2010．12．07 | 买入 | 0.68 | 1.13 | 1.59 | 45.20 |
| 东北证券 | 2010．12．06 | 推荐 | 0.69 | 0.98 | 1.28 | |
| 东兴证券 | 2010．12．07 | 强烈推荐 | 0.72 | 1.13 | 1.55 | |
| 齐鲁证券 | 2010．12．06 | 买入 | 0.71 | 0.98 | 1.35 | 46.58 |
| 湘财证券 | 2010．12．07 | 买入 | 0.65 | 1.05 | 1.44 | |
| 华创证券 | 2010．12．07 | 强烈推荐 | 0.67 | 1.23 | 1.64 | |
| 华泰联合 | 2010．12．07 | 买入 | 0.68 | 1.18 | 1.75 | |
| 中邮证券 | 2010．12．07 | 推荐 | 0.68 | 1.04 | 1.41 | |
| 中金公司 | 2010．12．07 | 审慎推荐 | 0.68 | 1.04 | 1.36 | |
(责任编辑：慕容任宁)
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