上调准备金率后还会暴跌吗？
　　主持人：因本周公布的出口数据远差于市场预期，而通胀压力则有增无减，A股市场重拾跌势，上证指数再度失守2800点整数关。另外，对于证监会可能将出台创业板退市制度的担忧打击中小盘股连续跳水。截至本周五，上证指数收市报2791.34点，全周下跌1.67%；深证成指收市报12294.17点，全周下跌2.22%。本周两市日均成交1678亿元，较上周萎缩近三成。另外，中小板指本周大跌4.95%，创业板指跌5.25%……
　　凯恩斯：临近年底，市场情绪进一步趋于谨慎，成交量的持续萎缩显示多空无心恋战。本周股指在半年线之上弱势震荡整理，周五再破2800整数关口。从板块上看，以中石化、中石油为代表的大盘股起到了稳定军心的作用，但前期涨幅较大的有色金属等板块则相对弱势，高铁为代表的高端装备制造业反复活跃。从后市来看，大盘在年前杀跌空间相对有限，操作上，目前选择割肉离场已无必要。因此，建议投资者可逢低关注如钢铁、医药等二线蓝筹板块。
　　茶客姚茂敦：虽然，央行再次出手，并非直接针对股市，但是，由于这是2011年首次上调准备金率，这对正处于疲软状况的股市来说，短期来看负面影响不小。因此，下周A股市场大幅低开应无悬念。至于市场会否将此解读为利空出尽是利好，多头趁势发动进攻，向上拓展空间，目前尚难预料！所以，投资者最好保持轻仓或空仓，先行观望为宜。
　　茶客总慢半拍：盘面情况来看，空方的杀跌动能正在逐渐衰竭，如无重大利空突袭，下周大盘向上变盘概率较大。整体上来看各大代表指数都处于重要方向性选择的窗口，短期方向性选择将在下周见分晓。
　　茶客楚风投资：虽然周五两市在传言打压下表现不佳，但是中国石化、中国石油走势却相当坚挺。石化双雄大有走出短期连续强势的迹象，这对于稳定整个市场还是会有很大帮助的。只要石化双雄短期走势不坏，两市真正的风险就不会很大。震荡仅仅是短期行为。周五盘中跌幅较大的几个板块大部分是十二五规划中的强势品种。应该说他们是不该跌的板块，在指数调整中这些板块的下跌，不排除一些资金借机刻意打压吸筹。未来五年中，七大板块的成长空间将会是巨大的。
　　茶客红月见草：在对ST个股的操作策略上，我们不仅要看到其机会，也要看到其风险。因为一些ST股是靠自己的生产经营好转而扭亏的，这种可以重点关注。有些ST摘帽靠的是玩报表财技，如资产置换、变卖主业资产或者由大股东输送利润来扭亏的，这些ST股实际的生产经营并未得到改变，其风险远大于机会，投资者要慎之又慎。
　　茶客图锐：下周若主板指数穿过半年线继续下破，反而将迎来转机，这不仅仅是因为权重股届时又将有频繁的护盘举动，更是因为前期低点和国庆节时的缺口将有比半年线更强的支撑力度，从目前来看，尚不能得出国庆节行情彻底失败的迹象，所以笔者当然要为这里的反弹投上一票。而周线的典型背离（指数继续收盘周阴，但KDJ向上翘头）也告诉我们，虽然短暂的下探是我们必须接受的，但频繁跳水的概率仍然不大。如果真的出现长阴制造恐慌的局面，那我们只能说，机会真的来了，因为大中小盘股到那时可能都会陷入典型的超卖格局，共振反弹将一触即发。（.都.市.快.报）

　　准备金率上调空袭股市
　　沪深股市周五收盘走低，银行和金属类股领跌，因为市场担心周末可能出现紧缩政策。果不其然，昨日晚间，央行宣布，将把存款类金融机构人民币存款准备金率上调50个基点，央行已于去年六度上调存款准备金率，这也是人民银行2011年的首次货币政策动作。在紧缩政策接连不断的情况下，股市将如何表现呢？
　　市况
　　政策担忧打击大盘
　　■本版编辑：昨日大盘低开后全面调整，这也是上证指数自去年12月28日以来第三次击穿半年线。是什么原因导致了昨日的大跌？
　　■越声理财：导致大跌原因主要是担心政策收紧。一是对房地产政策调整的担心预期一直像是悬在空中的利剑，始终影响着地产股行情，并且临近春节，高层依旧频频释放出坚持房地产市场调控不放松的决心，许多投资者认为地产调整并未结束，因此造成前几天市场在反弹期间成交量却总跟不上；二是到1月末，公开市场累计净投放规模可能超过5000亿，而在人民币不断加速升值的情况下，1月份外汇占款也大幅增多。
　　■联讯证券：外围市场弱势表现以及国际大宗商品期货市场大幅调整、新兴市场国家如韩国、泰国近期加息引发是否加息的舆论共同造成了大盘的下跌。究其原因，还是目前A股投资者脆弱的预期，市场缺乏持续的热点，缺乏成交量的配合。
　　影响
　　短期股市继续震荡向下
　　■本版编辑：从量能来看，目前的量能引致的就是持续阴跌。而存款准备金率上调的预期已经成为现实，这会对市场造成怎样的影响？
　　■国泰君安：首席经济学家李迅雷认为，市场预期是加息，这次上调存款准备金率在预期之内，预计年前还会上调。此次主要是针对外汇储备占比增长较快的原因，上调存款准备金率来回收流动性。
　　目前A股市场弱势震荡，面对突然上调存款准备金率对市场的影响，李迅雷认为短期可能震荡向下，预计今年上半年在通胀压力下维持震荡格局。
　　■渤海证券：所长程文卫认为，本次央行上调存款准备金率意在收缩流动性，是当前不会改变的大趋势。自2011年1月1日以来，银行信贷不断放大，央行上调存款准备金率适当地限制了银行信贷的放大。程文卫认为，如若银行信贷继续放大，不排除年前有小幅加息的可能性。
　　二级市场方面，程文卫表示，目前的股市向上希望不大，难有大的突破。（.河.北.青.年.报）

　　股市短期或震荡向下
　　A股昨日以全天1.29%的跌幅迎接2011年首次存款准备金率的上调。截至昨日收盘，上证指数收报2791.34，跌穿2800点一线。
　　中央政法大学资本研究中心主任刘纪鹏则表示，对于中国的股市来说，尽管央行已经把存款准备金率调整到19%，但是市场并不缺乏流动性，重要的是投资者信心与预期将更加的不稳与犹豫不决。
　　面对目前A股市场弱势震荡,面对突然上调存款准备金对市场的影响,李迅雷认为短期可能震荡向下,2011年上半年在通胀压力下将维持震荡格局。而中国外汇投资研究院院长谭雅玲表示,由于央行上调存款准备金在预期之中,逐步收缩流动性具有一定连续性，对此企业公司都有所准备，因此她相信对股市影响不大。（.东.方.早.报）

　　央行今年首调存准率 短期股市靴子落地
　　短线市场又一靴子昨日落地，在下周系列重磅经济数据公布前，央行昨日宣布再次提升存款准备金率。存准率提升，对下周股市有何影响成为市场的焦点。
　　昨日中国人民银行宣布，从2011年1月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。调整后，大型金融机构的存款准备金率为19.00%，达到历史最高水平；中小型金融机构存款准备金率为15.50%，为2008年12月5日以来新高。
　　分析人士认为，存款准备金率作为数量型货币政策工具，其调整不是针对股市而主要是针对银行体系流动性的管理而言。同时，此次上调不涉及农村信用社等小型金融机构，体现了货币信贷政策的针对性和灵活性。2011年，中国开始回到真正意义上的稳健。
　　央行调整存准率对股市尤其是次日股市有何影响？回顾历史可知，存准率的调升对股市次日影响不大，不会改变指数大的趋势。如果在存准率调升前指数处于上升途中或者震荡市，调升消息公布后，指数反而会有利空出尽的上涨。如最近三次提升存准率后，股市次日都出现反弹，去年11月10日提升后次日股指上涨1.04%，去年11月19日存准率提升后次日也上涨了，最明显的是去年12月10日存准率上调后，股市次日大涨2.88%。但如果指数本身处于下降通道中，存准率提升后指数依然会下滑，去年1月到5月三次提升存准率，期间指数正一路下滑，三次调存后，指数次日都出现了下跌。
　　盘面
　　调存利空提前释放 再失2800点
　　市场似乎已经有某种默契：在重要数据公布前，央行都会有所动作，而市场也会知趣地提前下跌。昨日这一默契再度应验，下周重磅经济数据出炉，央行昨日宣布调升存准率，而沪市大盘昨日也下跌36点，再度失守2800点关口。
　　走势：个股普跌指数低开低走
　　昨日是本周最后一个交易日，两市走出震荡下跌走势。受美股及国际大宗商品下跌的影响，两市股指早盘低开低走，沪指跌破2800点和半年线，此后反复震荡，尽管尾盘有石化双雄、万科等权重股拉升，但沪指最终未能收在2800点上方。截至收盘，沪指报2791.34点，下跌36.37点，跌幅1.29%；深成指报12294.17点，下跌129.18点，跌幅1.04%。
　　从盘面上看，资源类板块成为拖累市场的最大力量，有色、黄金、煤炭板块跌幅居前，水泥、发电设备、电子板块也表现疲弱。金融板块也集体下挫，其中券商板块跌幅居前。两市近1800只个股下跌，平高电气、通源石油等四个股跌停。
　　医药板块成为弱市中最大的热点，多只医药股涨幅超过5%，莱茵生物封上涨停，北京出现一例甲流危重症患者的消息成为医药股上涨的推动力。除此之外，年报行情继续上演，业绩翻倍并且拟高送转的精诚铜业强势涨停，资产重组的广电信息也封上第四个涨停。高铁概念再度活跃，晋亿实业、中国北车、南车等集体拉升。
　　资金：本周资金快速流出
　　从资金流向来看，包括昨日在内，本周资金呈现出快速净流出状态。昨日全景数据决策终端的监测数据显示，昨日深沪两市合计净流出资金154.4亿元，其中机构资金净流出48亿元，散户资金净流出106.4亿元。板块中仅造纸印刷流入2297万元。其余行业全线净流出，有色金属流出24.5亿元，煤炭开采、机械、电子流出金额都超过10亿元。
　　从本周整体看，两市资金累计净流出357.5亿元，与上周的净流出100.5亿元相比大幅增加。本周净流入排名前列的板块是银行。本周净流出排名前列的板块是中小板、有色金属、医药、节能环保。房地产板块资金累计净流出10亿元，在权重板块中相对较强。
　　资金快速流出，两市成交量也明显下降。本周沪市单边共成交4780亿元，日均成交不足千亿，这样的成交量是去年9月末以来的最低量。成交缩量，显示多空双方担忧新的货币政策出台，参与热情下降。分析人士认为，昨日存款准备金率调整出台后，下周市场能否改变缩量态势将是决定短期行情的关键因素。
　　准备金再度上调
　　银行地产受阻 下周股市难突破
　　随着存款准备金率再度上调的消息兑现，周五大跌的谜底也随之揭晓。那么，消息的兑现究竟是靴子落地还是新一轮调整的开始呢？从众多分析人士的判断来看，准备金上调将使银行地产的上涨受阻，下周市场难以改变当前的颓势。
　　银行地产反弹受阻
　　新年以来，银行股和地产股是市场难得的上涨板块，但双轮驱动的势头将受到准备金上调的影响。银河证券银行业分析师伍永刚分析，此次央行是新年第一次提高存款准备金率，对银行整体业绩的影响估计下拉在0.3%左右。此次调整后，存款准备金率提高到19%，伍永刚预测，存款准备金率将提高到22%，还有6次提高空间。另有策略分析师表示，此次上调存款准备金率对大盘不会造成很大影响，但对高资产负债率的行业如银行、地产、煤炭、有色等构成利空，相关板块短期或出现调整。
　　不过，国泰君安首席经济学家李迅雷则相对乐观。谈到对上调存款准备金率使得银行股融资压力增强，他表示对此市场不必过于恐慌。因为银行除了在二级市场上融资以外，很可能向大股东定向增发，银行股估值已在历史低位，对大股东也具备吸引力。对地产股的影响短期有限，因为今年地产股盈利情况良好，估值也较低，不具备下跌的条件。
　　券商分歧大 下周股市或剧烈震荡
　　银行再度调整准备金，市场对于此消息对大盘的影响尤其关注。但从各大券商分析师的判断来看，市场分歧较大，而受此影响下周市场或出现剧烈的震荡。
　　谨慎的分析师认为，准备金上调将引发市场新一轮调整。东北证券冯志远认为，周五大盘的破位杀跌与预期央行采取进一步紧缩政策有关，周一大盘恐将低开低走，创业板等高估值的股票将领跌。对于新一轮大盘调整的深度，冯志远认为或将补前期的跳空缺口。国金证券分析师张国江表示，在近期股市成交量萎缩，流动性趋紧的情况下，央行出台此政策，将会对股市产生较大负面影响，利空袭来大盘可能走出连续阴跌的走势。
　　乐观的分析师则表示，准备金上调不仅不会对大盘造成巨大的冲击，反而市场有望低开高走。中信建投研究所所长彭砚苹认为，此次上调存款准备金率虽然对银行板块影响要更大一些，但对大盘影响不大。虽然市场传言本周末央行可能再次出台政策，但由于地产板块估值较低，昨天以万科为代表的地产股逆市上涨也就在情理之中。东吴证券研究所所长助理寇建勋表示，此次上调存款准备金率是为了抑制通胀，基本在市场预期之中，毕竟大盘前期的调整对此已经有了一定幅度的消化，投资者对此无须过分恐慌，预计周一市场或低开高走，投资者可以适当关注消费板块。信达证券研发中心副总经理刘景德也表示，市场对央行上调准备金率已有预期，本周市场下跌走势已经对此消息进行了提前反应，预计下周股市低开后震荡走高。 （.成.都.日.报 .刘.泰.山 .李.龙.俊）