周四A股市场先抑后仰。因胡锦涛下周访美、人民币对美元首次突破6.6、A股持仓账户数近3个月首次下降以及韩国央行今日基准利率上调0.25个百分点、新年首周放贷直逼5000亿差别存准率或再出笼等多因素共同干扰，多空继续为后市发起总攻进行蓄势。截至收盘，上证综指报2827.71点，上涨0.23%；深证成指报12423.3点，上涨0.11%。沪市成交为889亿；深市成交为639.2亿。两市合计成交共计1528.2亿，连续四个交易日萎缩。

　　具体来看，受昨日美元指数大跌、纽约原油期货创两年新高、美股强势上涨等多重因素提振，沪深两市股指承接昨日尾盘的升势双双小幅高开，但多方并未高举高打冲击上方压力位，而是在主流权重板块悉数回落的拖累下震荡走低，午前股指双双翻绿。午后，多方在石油、煤炭、有色以及部分题材股的带动下重拾升势，沪指一度冲上年线，但因市场成交始终形成未能放大，股指回升力度略显疲弱，年线上方形成小的M头，尾盘再度失守2830点，最终收出假十字星。

　　通过观察今日盘面信息可以发现，一是“二八”背离的走势有了明显的改观，沪指、深成指以及中小板综合指数共同进退。因前期轮番力挺大盘的地产金融等权重板块纷纷回落蓄势，市场热点主要围绕近期连续调整的题材股而展开，酿酒、触摸屏、铁路基建等板块涨幅明显领先大盘。此外，受益近期油价大幅上涨，国内成品油价格再度上调预期加强，石油板块在中石化、中石油的带动下整体表现良好。

　　二是今日股指试图向上突破，但因缺少金融、地产等主流权重板块和成交量两大重要因素的配合，注定尾盘出现跳水，无功而返。后市大盘若选择向上突破少不了强周期板块和成交量的有效配合，缺少这两大因素中的任何一个，需防主力诱多。

　　三是进入2011年以来，虽然主要股指出现一定的反弹，但市场参与热情依旧低迷，新股上市首日涨幅大幅缩水，且频繁破发，今日上市的主板最贵股N华锐和创业板个股N秀强开盘即跌破发行价，并最终跌幅在4%以上。同时从中登公司数据上也可见一斑，上周股票、基金开户数均出现了较大幅度的下滑，特别是此前连续11周上涨的A股持仓账户数也出现了近3个月的首次下降，说明投资者在股指未实现有效突破前，观望谨慎情绪难有改观。不过，在多空博弈日益加剧同时，上市公司高管大股东低位大举增持说明此时是逢低关注优质个股的最好时机。

　　技术上看，日K线上，沪指最终收出十字星，重心继续上移，但因缺少量能和强势板块的有效配合，年线再度得而复失，而今日的突破为假突破可能性较大。5分钟图上，沪指已经出现了一定的顶背离迹象，明日关注权重股和市场成交的表现，指数方面关注2830点和2850点压力，以及2805点和2790点的支撑。仓位控制的原则依旧是，在沪指有效突破55日线之前，整体不可过重。（中证投资）

　　大盘放量之前难言方向选择

　　今日上证指数微涨0.23%，报收于2827.71点。深证上涨0.11%，报收于12423.34点。两市成交额继续萎缩，最终指数再收十字星，方向选择近在眼前。

　　盘面上看两市共有819只个股上涨，1099只个股下跌，涨跌比为1:1.3，其中非ST类涨停个股仅3家，创下主板发行价最高纪录的新股华锐风电上市当日即破发，领衔今日跌幅榜。观察盘面可以发现今日市场属于弱势震荡行情，市场观望情绪浓烈，投机氛围清淡。

　　股指早盘高开后便逐级走低，在银行、地产走软的情况下，中国石油、中国石化午后回升推升股指，上证指数进入年线争夺之中，近期持续下挫的百元股群体在洋河股份带动下出现反弹，消费类个股经历大跌后的反弹虽为股指企稳作出贡献，但其高估值仍是后期能否带来隐患。

　　从技术面上看，目前上证指数已切入前期密集成交区，2830-2850之间汇集了上证年线和自3186高点以来的黄金分割位等重要阻力，再度上行面临困难重重，能否顺利突破还需要密切关注成交量的变化。近期如果能快速放量突破2850一线，则后市乐观；反之我们需要做好应对股指再次快速下杀的准备。建议投资者在此震荡期间谨慎观望，待股指方向选择明朗之后再度入场。同时提醒投资者需要严格控制仓位，切忌追高。(大摩投资)

　　市场等待热点轮动激发人气

　　周四沪深两市双双高开，通信、酿酒、软件、医药、铁路运输等热点轮番活跃，但蓝筹股分化，券商、地产、有色金属回调，压制了市场做多人气，大盘震荡回落，午后中国石油、中国石化、工商银行、建设银行相继走高，铁路运输推动大盘重拾升势，尾盘由于后续买盘跟进不足，市场冲高回落，截止收盘沪指报收于2827.71点。

　　第一，天气多变，农产品价格上行，通胀担忧困扰市场，压制了市场做多热情；第二，中小银行再掀融资潮，但多数以发行次级债方式来融资，对股东权益稀释不大，有别于去年大型银行融资对市场的影响，同时银行估值处于历史低位，都有利于银行股进行估值修复；第三，地产调控仍以落实去年政策为主，除了房产税外，并没有新的调控措施，且市场已消化了房产税的影响，地产公司业绩较为确定，也成为市场资金敢于做多的原因；基于上述分析，虽然大盘几度考验2800点下方支撑，但都得到强大买盘的推升，市场对目前点位认同度明显提升，只等待新的刺激因素出现，激发多头发动全面反攻，另外从大盘走势看，5日、10日、20日、120日、250日均线密集，短期市场将面临方向性的选择。

　　1。新华网消息，国务院总理温家宝12日主持召开国务院常务会议，研究部署进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展的政策措施。为鼓励软件产业和集成电路产业发展，会议确定了以下政策措施：(一)强化投融资支持。(二)加大对研究开发的支持力度。(三)实施税收优惠。(四)加强人才培养和引进。(五)严格落实软件和集成电路知识产权保护制度，依法打击各类侵权行为。(六)加强市场引导，规范市场秩序。

　　2。中国证监会研究中心主任祁斌12日指出，“我们目前正在制定中国资本市场的十二五规划”。 目前，我国正在制定中国资本市场的“十二五”规划，祁斌认为，中国的资本市场在未来的5年当中，跟中国社会和经济发展的主要目标是高度相关的。其中，一个就是中国建设创新型国家。祁斌认为，中国建设创新型国家最有效的方法就是缔造中国硅谷，最有效的方法就是推动大量的中小企业、科技型企业走向资本市场。

　　3。第一财经日报报道，记者近日获悉，今年“一号文件”名为《中共中央、国务院关于加快水利改革发展的决定》，按照惯例，将于1月底下发。在该文件中，除了提出要加大水利相关投入外，还着力推出最严格的水资源管理制度，并将其定义为推进经济结构调整、发展方式转变的一个重要抓手。和土地资源管理一样，水资源管理也将纳入各级政府评估考核体系。

　　4。新华网上海1月13日电，来自中国外汇交易中心的最新数据显示，1月13日人民币对美元汇率中间价升破6.6，以6.5997再度创下汇改以来新高。

　　5。据悉，日前作为“十二五”期间的重点发展领域，《节能环保产业发展规划》目前已基本编制完成。规划将对节能产业、环保产业和循环利用产业提供技术、产品和服务等支持。国际节能环保协会专家委员会主任委员沈龙海曾表示，节能环保产业规划近期就要出台。作为战略性新兴产业，“十二五”期间国家将在行业政策、税收优惠、资金投入上给予大力支持，行业产值将有更大提高。

　　6。中国证券报报道，新一轮的上海国资国企重组大幕再次开启，速度丝毫不亚于前几年。在12日召开的2011年上海市国资国企工作会议上，中国证券报记者获悉，在2010年已实现30.5%证券化率的基础上，2011年上海将进一步按照“市场化、证券化、透明化”的发展思路，全力推动企业集团实现整体或核心业务资产上市，将经营性国资资本证券化率提高到35%左右，推动3家企业集团整体上市。

　　7。近期A股市场呈现震荡整理的格局，多空博弈日益加剧。其中，上市公司大股东增持和减持，表现得尤为突出，数据统计显示，2010年12月以来，沪深两市大股东减持8.25亿股，套现金额达117.01亿元，大股东的岁末减持风潮一度成为市场关注的焦点。与此相对应的是，同期仍有14只个股大股东逆向增持3.49亿股，按照增持期间平均价计算，增持市值约18.19亿元。随着新年“冬播”季节的来临，包括中国建筑、国电电力、三一重工在内的6家上市公司大股东逆势增持市值超亿元。

　　第一，通胀与政策博弈，农村劳动力成本上升，天气因素不稳定，农产品价格上升压力增大，通胀考验政府对策，一方面央行相继采用上调存款准备金率和加息，另一方面通过各种措施提高农产品有效供给，落实“米袋子”省长负责制和“菜篮子”市长负责制，千方百计扩大农产品供应。第二，经济结构调整能否顺利实现，一方面，多部位通力协作加快保障性住房和经济性适用房建设，调控房地产市场，抑制房价上涨势头，逐步减少国民经济对房地产发展的依赖；另一方面，继续推进产业结构调整，加大淘汰落后产能和节能减排力度；加快出台政策扶持新兴产业发展，引导资源要素向新兴产业合理配置，培育新兴产业成为经济发展重要驱动力。随着经济政策逐步落实，一旦通胀水平得到有效控制，经济转型顺畅，大盘将重拾升势，中长期向好格局不变。(科德投资)