三、今日股评家最看好的股票

二家机构推荐经纬电材

　　(1)公司是唯一能够量产换位铝导线企业，充分受益于特高压建设，未来弹性占比高达88%，远高于其它企业。换位铝导线未来将重点用在±800kv及以下直流特高压平波电抗器，以及1000kv交流特高压空心电抗器。
　　(2)公司主要为北电总厂提供换位铝导线，双方具有长期战略合作关系。北电总厂承担了国网交直流特高压换位铝导线电抗器的研发任务，订单方面得到保证。公司与北电总厂的强强联合，可谓是特高压领域的隐形冠军。
　　(3)随着铜价的不断上涨，以及铜铝差价的不断加大，在不影响性能和安全性的情况下，铝替代铜具有明显的成本优势。以直流特高压平波电抗器为例，换位铝导线电抗器可以节约成本60%以上，经济性非常明显。
　　(4)我们预计，十二五期间，交直流特高压所需的换位铝导线市场规模约为15.9亿元。其在，直流特高压平波电抗器的需求占比约为78%。根据电网规划，未来十年，±800kv及以下直流特(超)高压线路建设将达到34条。而在十二五期间，国网直流特高压计划投资2,200亿元，同比增长140%。
　　(5)目前，公司是唯一两家可以生产换位铝导线的公司，市场份额达到90%。公司拥有新型换位铝导线等发明专利，其核心加工设备更是公司独家制造，具有很强的技术壁垒，短期内竞争对手无法超越。
　　(6)借助北电总厂，公司已经获得了向家坝-上海±800kv直流特高压全部平波电抗器换位铝导线订单。同时，法国阿海珐2010年也与公司签订了300吨换位铝导线的订单，主要应用于海外中低压设备。我们认为，随着铜价的不断上涨，换位铝导线的经济性将更加明显，未来应用领域将更加广阔。
　　(7)我们预计，公司2010~2012年收入分别为4.9、6.6、8.9亿元，实现EPS分别为0.45、0.91、1.35元，复合增长率54.5%。
　　(8)公司充分受益于特高压电网建设，可以说是特高压领域的隐形冠军。同时，随着铜铝价差的不断加大，铝替代铜将更加引起关注。我们认为，公司2012年给予30~35倍的估值是合理的，对应合理估值区间为40.5~47.3元。首次给予买入评级。（联券、业证）
　

二家机构推荐青岛啤酒

　　营销总监换帅：公司发布公告，营销总裁严旭女士辞职，由公司总裁孙明波先生兼任，聘任营销中心总裁助理王瑞勇先生担任常务副总裁。严旭女士在青岛啤酒期间，致力于推行1+3的品牌整合和体育营销等市场推广活动，大力提升青岛啤酒的品牌形象，为近年青岛啤酒业绩的大幅增长做出了巨大贡献。近期市场也感受到青岛啤酒营销策略已经发生明显的变化。
　　加大二线品牌的支持力度：2010年11月的投资者见面活动中，公司预计2010年全年销量约630万吨，同比增长6%-7%，略低于行业7%的水平，二线品牌汉斯、崂山和山水的销量基本没有增长。公司总结销量增速低主要是对二线品牌的关注不够，而提升中低档啤酒市场份额最有效的措施就是加大市场投入，即增加终端促销和经销商回报。我们认为这样一方面能够迅速提高市场份额，但同时也加大了公司的营销费用，侵蚀公司的利润。预计未来几年销售费用率在22%左右，比目前水平高2个百分点。
　　从1+3到1+X：之前青啤所采取的1+3品牌战略具体说就是以青岛牌为主，以山水、崂山和汉斯为副品牌，收购的地方性品牌要被山水替换。但目前公司的品牌策略转变为1+X，也就是公司新收购当地品牌后，在原品牌的基础上升级而不是再以山水取代，如近期收购的趵突泉、烟台啤酒等。
　　这种策略与燕京啤酒和英博百威的品牌战略比较相似。我们认为这种入乡随俗策略是明智的，因为以一个并不知名的二线品牌强行替代在当地很有基础的品牌的效果不见得好。
　　开启新一轮并购：公司管理层认为青岛啤酒把市场份额迅速做上去、赶超华润雪花一个最直接有效的方式就是并购。但我们认为当前可选的标的公司(10万吨以上、有品牌)已经很有限了，因此并购的价格不菲。另一方面，其他啤酒行业龙头公司也会出来搅局。例如，尽管2010年公司趵突泉、嘉禾和银麦，但本来志在必得的西湖啤酒(有30%的控制权)被华润雪花抢走，要收购的河南维雪也被英博百威插足。
　　总结：由于公司感受到市场份额与华润雪花较大的差距(2009年华润雪花销量为837万吨，公司为591万吨)，因而改变了近年的营销策略，从之前追求质的增长转变为向量上倾斜。随着公司对二线品牌加大市场投入力度、并购地方知名啤酒企业，我们相信公司未来几年的销量增长较快(高于行业平均2%左右)，同时伴随着销售收入大幅增长，但利润的增速并不能够与之匹配。预计公司未来3年的业绩增长能够保持在20%左右，维持公司增持-A的投资评级，6个月的目标价为40元。（安证 、东证）

二家机构推荐东软集团

　　东软集团(600718)今日公布资产收购公告：公司拟以不超过11410万元人民币收购望海康信公司73.14%的股权，收购对价对应收购标的13倍的2010年预测有效净利润。公司收购对价将随着收购标的经审计的有效净利润而变化，同时，公司将视收购标的2011年和2012年的有效净利润金额给予收购标的管理层不超过380万股标的公司股权的奖励。此外，公司在2014年或2015年将收购标的公司剩余股权。
　　点评：
　　我们认为望海康信公司和东软集团的医疗IT业务有协同效应。东软集团目前主要的医疗IT业务集中在HIS、PACS等业务支撑领域，而望海康信公司的优势在于医院管理支撑领域。通过本次并购，东软集团将获得望海康信拥有的大中型医院、社区机构等300多家优质客户，而望海康信产品也可以应用到东软集团现有医院客户。此外，望海康信公司产品设计理念和服务模式比较先进，其产品设计核心理论方法被卫生部规财司列为可向全国推广的理论方法，并被多家大型三甲医院所采纳；重点客户北京市卫生局及医院多年来形成的全流程服务模式，被卫生部、中国卫生经济学会等机构向全国推广。综合来看，东软集团在收购望海康信之后将可以为客户提供更为全面的解决方案，且其客户基础在短期能可以得到快速的扩大，有助于其在新医改中抢得宝贵商机。
　　收购小幅增厚盈利。本交易完成后，公司预计其2011~2013年营收将分别增加5400万元、6800万元、8600万元，2011~2013年净利润将分别增加1400万元、1800万元、2400万元。按照我们的盈利预期，本次收购将增厚2011~2013年盈利约2%，增厚幅度并不显著。
　　2011年仍有可能是投入期，短期仍需观察，长期建议买入。我们认为本次收购对于公司医疗IT业务进而整个医疗业务均有明显的助益。然而，从我们了解的情况看，公司2011年仍有可能处于投入期，其盈利仍有可能低于我们预期。我们暂维持公司2010~2012年EPS分别为0.42元、0.52元和0.68元的预期。考虑到公司2011年业绩低于预期的可能，我们建议投资者短期观察，从长期的角度维持买入的投资评级。（海券、国券）