机构大举买入 一线地产股领涨
　　
　　随着靴子落地，房地产利空出尽，正如本报此前预计的那样，地产股估值修复行情已经启动。
　　昨日地产股发力领涨两市，并助推指数收复2800点整数关口。截至收盘，地产板块内近百只股票收涨，其中深振业A涨停，深物业A、金地集团、鲁商置业、天津松江、保利地产等涨幅居前，近30只股票涨幅超3%，地产股平均涨幅为1.75%。
　　崛起不同以往
　　与2010年的低迷行情不同，2011年首周房地产板块展开了绝地反击，涨幅超过5%，位居所有板块涨幅之首；进入本周后尽管利空消息接踵而来，但地产股仍然表现出非比寻常的抗跌能力。
　　有业内人士指出，地产股上周的反弹行情主要是由于资金面改善，以及超跌反弹的技术需要。但更多的机构则认为，地产股股价走势更多的是反映地产行业的盈利前景。在政策逐渐明朗、销量良好的基本面支撑下，地
　　产股有借助超预期的年报业绩而反复活跃的可能性。
　　有分析人士指出，房地产板块本次的崛起有一个明显不同以往的基本特征，即大市值的龙头地产股绝对涨幅远远大于诸多二三线地产股，地产板块内部形成强烈的反差。可以简单查阅招保万金自从12月份以来的涨幅，对比地产板块中的二三线地产股，龙头品种已经接近或者站稳年线，如金地集团近段时间的涨幅已经接近30%，而大部分的二三线地产股目前价格依旧远离年线至少15%。
　　由此看来，大市值品种重新得到主流资金的认可，而地产板块中大市值品种领涨的现状，也正好提供了二
　　三线地产股补涨的沃土，这为投资者提供了很好的交易性机会。
　　券商机构集体看好
　　中金公司日前发布研报称，1月本应是楼市淡季，但本月交易量大增，且土地溢价率也创半年来新高，新一轮热销和溢价率都将进一步提高地产企业估值。申银万国则指出，目前地产股价对应2011年PE为12倍，整体估值仍在底部，股票走势将逐步反映企业业绩增长，估值逐步修复。兴业证券则认为，此次重庆确定开征高端住宅房产税，短期可能对市场情绪有一定影响，但由于力度并未超预期，仍然看好地产的估值修复行情，对于
　　2011年行业的整体判断仍然是销量有所增长，房价相对平稳，维持行业推荐评级。安信证券则推荐保利地产（600048）、滨江集团（002244）、金地集团（600383）、万科A（000002）、首开股份（600376）和世联地产（002285）。
　　交易所成交回报数据显示，其实自12月以来的地产行情，一直就有机构参与，只不过之前机构还很纠结，一会大举买入，一会大举卖出。尽管如此，地产股也在稳步推升中。昨日该数据显示，涨幅居前的深振业和金地集团均被机构净买入，其中深振业机构投入资金为3566万元，而金地集团机构买入金额更达到2.1亿元，实力不可小视。

　　
7机构混战金地集团
　　
　　昨日，金地集团以7.84%的放量上涨位居涨幅榜前列。交易所公布的交易信息显示，有7家机构现身昨日金地集团的交易席位。其中，前5家买入席位中出现4家机构席位，合计买入2.11亿元；卖出前5大席位出现3家机构身影，合计卖出1.17亿元。
　　分析人士指出，如此交易席位表明目前机构内部存在分歧。但从金额上而言，买入金额明显大于卖出金额，机构合计净买入9429.7万元，机构建仓痕迹明显。
　　去年以来机构在地产板块的分歧早已存在。上周1月4日，地产股和沪深指数双双跳空高开，金地集团收盘涨停，而涨停的背后却是机构的大额甩卖。当日龙虎榜数据显示，金地集团卖出的前5个席位中，前两者都是机构，合计卖出2.93亿元。排名第一的卖出席位当日卖出金额高达2.18亿元，以金地集团当日均价6.72元来计算，该家机构合计约卖出3240万股，不免有乘高出局的嫌疑。
　　中信证券从去年12月下旬开始至今连出三份关于金地集团的研究报告都给出了买入评级，最新一份1月7日的报告给出了9.1元的目标价格。中信证券认为，2011年金地会经历万科在2007年、保利在2009年所经历过的销售额飞跃。虽然这可能是历史发展的规律，不是金地主观努力造成的，但确实是值得投资者把握的窗口。
　　昨日，在深振业A、深物业、金地集团的带动下，地产股整体涨幅居前，板块指数上涨1.75%。深振业A、深物业强势涨停，滨江集团(002244)、金地集团涨幅超过6%，保利地产、招商地产(000024)涨幅超过5%，板块内个股几乎全线启动，只有十余只个股下跌。在地产股的率领下，银行股全线飘红。中小板、创业板指数继续调整，释放高估值风险。
　　中金公司表示，过去一年房价的上涨、开发商销售的提升都不能带动股价上涨，而进入2011年趋势在发生变化，房价平稳、政策平稳概率较大，而地产股将逐步恢复其合理估值水平，自去年12月份以来，板块已经有10%~15%的修复，这一过程仍将继续。
　　2011年股市开局以来，之前一直被唱多的大消费表现分化，而此前被市场遗忘的金融、地产股开始出现躁动，表现强势。对于地产和金融股今年的投资机会，大多数基金经理表示并不看好，但可能存在阶段性机会。
　　银河基金经理成胜表示，房地产板块目前虽然估值水平较低，但整体受制于政策和流动性的压力。房地产行业相对其他周期股较为低估，可能会有相对较强的阶段性收益，但从国家的政策导向来看，历史上房价上涨驱动的盈利提升模式很难继续走下去，未来将依靠量的提升，而且属性越来越趋近于公共事业，估值很难回到历史水平。

　　
中国平安融资余额逾9亿元 QFII大本营昨倒手1300万元
　　　
　　近三个月来，中国平安保险（集团）股份有限公司（下简称中国平安，601318）二级市场的走势一路低迷，但与此同时，在融资融券（下简称两融）市场上，中国平安却是最大的宠儿。截至今年1月10日，中国平安的融资余额（可视为融资净买入）已经突破了9亿元，并连续36个交易日成为两市融资买入第一大个股。
　　QFII持续卖空
　　再融资传闻压顶，中国平安自去年10月底以来走势一蹶不振。从去年10月25日的67.2元近期最高点至昨日收盘，中国平安的股价已经下跌了22%。
　　中国平安近日在大宗交易平台上交易活跃。昨日，中国平安再次出现了一笔1300万元的成交单，成交股份数25万股；每股成交价格52.03元，比当日的收盘价有0.17%的折让。买卖营业部均为中国国际金融有限公司（以下简称中金公司）上海淮海中路营业部，而该营业部因聚集了多家QFII（合格境外机构投资者），而被业内视为QFII大本营。
　　实际上，从2010年10月下旬以来，中国平安共出现5笔大宗交易。卖出方均为中金公司上海淮海中路营业部。但买入方除了同一家营业部之外（有两笔交易），还有中信证券股份有限公司总部，共买入三笔，斥资1.375亿元，买入股份数232.6万股。单看这几笔成交，中信证券的购入成本价为59.11元/股。中国平安昨日收报于52.12元/股。
　　分析人士表示，假设中金公司淮海中路营业部的操作对象均为QFII，那么在持续抛出中国平安之后，QFII在评估中国平安的投资价值上已出现分歧。
　　国内投资者杠杆买入
　　而两融市场上，中国平安得到了国内投资者的大量杠杆买入。
　　在具有杠杆效应的两融市场上，在中国平安股价持续下跌的这段时间里，投资者却在矢志不渝地持续买入。从去年10月25日融资余额1.36亿元，到1月10日，融资余额已经达到了9.145亿元。净买入力度为为所有个股中最大的。
　　目前，两融市场的参与者仅为国内投资者。
　　申银万国在昨日发布的研究报告中指出，未来三个月最看好、建议投资者重点配置的股票组合中，属于融资融券标的的股票有3只，分别是中国平安、中兴通讯和中国南车，我们判断这些上市公司未来三个月的股价走势能够显著战胜市场，并具有绝对收益。
　　国信证券分析师邵子钦对中国平安的看法是虚假传言带来绝佳买入时机。她所说的虚假传言便是今年1月6日，市场一度盛传中国平安为填补资本缺口，要进行大规模再融资。当天，中国平安放量大跌，跌幅一度逾6%。
　　当晚，中国平安发布澄清公告称，截至目前没有A股市场再融资的计划。
　　邵子钦认为，买入好公司股票的最佳时机，就是事件性恐慌的时候。她提出，近3年来平安的最佳买点有过2次时机--第一次是2008年10月28日，也是受融资门持续影响，一直跌到接近1倍P/EV(股价对内涵价值比率)时的19.90元；第二次就是2010年2月23日受职工股减持公告影响，单日下跌8.88%，跌到44.17元。两次下跌后均有较大幅度反弹。