中日合资的品牌洗衣机生产商。合肥三洋是由合肥荣事达集团公司、日本三洋电机株式会社等于1994 年共同投资组建的中日合资企业，采用中日制衡的管理方式。公司主营洗衣机业务，得益于日本三洋在技术和管理上的支持，其产品在技术、品质方面均处于行业领先地位。2009 年，公司洗衣机市场占有率达到7.6%，位列行业第四。

　　“3351”战略为公司带来新发展。2008年，公司大股东变更为合肥市国资委，新任管理层提出了“3351”战略，即3年翻三番，5年实现100亿的目标。今年是公司实施“3351”战略的第三年，目标收入达到30亿，同比增长50%。

　　强化渠道、丰富产品，做大做强洗衣机业务。公司“3351”战略的实现，一方面依靠做大、做强现有的洗衣机业务；另一方面将依托外延式的增长，但目前来看公司的快速增长还主要依靠洗衣机业务。洗衣机的快速发展主要依靠渠道开拓、产品线延伸。

　　变频电机领航外延式增长。公司在南岗工业园建设的电机生产线预计今年能产出100万台变频电机，主要以自供为主，到2012年公司变频电机产能将提升至500万台，部分对外销售。有关日本三洋白电资产的整合，目前还具有不确定性。

　　估值与投资建议预计2010年、2011年EPS分别为0.91元、1.29元，按6月1日收盘价19.60元计算，对应的PE为21倍、15倍，我们给予“强烈推荐”评级。