三、今日股评家最看好的股票

　　
三家公司推荐云南锗业

　　云南锗业公告，公司全资子公司昆明云锗高新技术有限公司于2011 年1月5 日领取了《企业法人营业执照》。
　　昆明云锗的正式成立将使得公司募投项目的实施更具效率。云南锗业股东大会于2010 年9 月底通过了设立昆明云锗并以此全资子公司为实施主题建设募投项目红外光学锗镜头工程，本次该子公司正式成立，我们认为，这将有利于加快公司募投项目建设并使该项目建设更具有效率。
　　昆明云锗注册资本人民币3 亿元，经营范围主要为光学锗镜头及元件的研究、开发等。
　　云南锗业近期整个产业链都得到了明显的优化和进一步强化，上下游同时发力。在上游资源板块，整合了周边矿产资源；下游深加工板块，一方面加快募投项目的建设效率，同时还进一步延伸了公司的产业链，增加了公司的产品品种--光纤四氯化锗的建设。
　　公司上下游同时发展的战略有助于大幅提升公司行业竞争力，使公司深加工产品进一步低成本扩张成为可能。公司前期整合了周边上游矿产资源，本次项目则主要是下游产品的延伸，我们认为，这种上下游同时发展的策略将使得公司能持续的低成本扩张，公司未来将形成年产锗精矿40 吨、区熔锗锭47.8 吨、高效太阳锗单晶片30 万片以及红外光学锗镜头3.55 万套以及光纤四氯化锗30 吨的产能。
　　公司未来增长存在非常大的超预期的可能。公司有非常强的研发能力和技术积累，除了光纤四氯化锗外，目前在研重点项目还包括锗产业链上的尖端产品探测器级的高纯锗，一旦研发成功并成功产业化，公司规模和业绩将呈现爆发性的增长。
　　锗价格已进入上升通道，我们认为，锗价上涨与公司矿山产能逐步释放的可能是公司业绩提升的现实基础，以公司目前20 吨左右的自产锗精矿计算，区熔锗价上涨1000 元/公斤，公司业绩增长0.12 元左右。
　　维持推荐的投资评级和盈利预测。我们维持公司10-12 年0.72 元、1.32元和1.83 元的盈利预测，锗价的上涨以及矿山产能的可能释放是公司业绩超预期的现实基础，同时13N 高纯锗也使得公司业绩存在爆发性增长的可能，我们对公司维持推荐的投资评级。（中投证券，华创证券，招商证券）

　　
二家公司推荐美的电器

　　1、美的电器和小天鹅双双公布业绩预告，其中美的预增50%-100%，盈利在28亿元-38亿元之间，小天鹅预增80%-125%，盈利在4亿元-5亿元之间，基本符合市场的预期。业绩大幅增长来自规模扩充、产品结构优化及业务整合。今年美的明显加大了对产品宣传的投入，并结合部分型号产品降价普及活动取得了较好的市场效果，同时冰洗产品国内渠道融合持续推进，全年销售规模有望超过680亿元，继续保持行业领先位臵。此外，变频空调等高端产品占比快速提升，公司正充分享受行业转型升级带来的盛宴，盈利能力持续增强。我们认为在扩规模的战略指引下，今年公司业绩增长的驱动力持续性较强。2、出口资源共享或成新的看点。公司海外分公司的数量超过50家，并与多个地区的核心经销商建立了紧密的联系，还有伊莱克斯、惠而浦等稳定的合作伙伴，目前已进入海外市场本土化营销阶段，采用海外建厂、收购兼并等方式加快对新兴市场的开拓。我们认为，借鉴国内渠道融合的成功经验，冰洗产品如能尽快分享公司丰富的海外客户资源有助于进一步提高国际影响力，扩大成长空间。
　　3、非公开增发获批，扩产坚实成长基础。近日公司非公开增发获得证监会的批准，计划募资不超过43.6亿元扩大中央空调、家用空调等产品产能，未来几年产能释放与市场成长节奏一致，不仅能够缓解产能紧张的状况，更有助于把握市场时机，为再造一个美的奠定基础。
　　4、冰洗业务仍是驱动引擎，小天鹅战略地位显著。今年公司冰洗业务规模均有望超过100亿元，实现翻倍增长，市场份额也显著上升，未来几年年复合增长率仍可在30%以上，是公司打造综合白电旗舰的关键环节，而旗下小天鹅是唯一也是最重要的经营载体，借助美的的渠道和管理优势，主业经营已进入快速成长通道。
　　5、十二五最具潜力的龙头企业。根据家电行业十二五规划的基本方向，国家将重点扶植3-5个国际知名品牌，龙头企业出口业务占比将超过50%，并推进节能技术的应用，无论从业务规模、海外竞争力，还是市场成长性，公司均最具潜力，日前推出的太阳能空调也开始引领行业的节能潮流。
　　6、投资建议与估值：考虑增发的情况下，美的近3年EPS分别为1.07元、1.28元和1.62元，对应11年的PE仅为13倍，估值优势明显，6个月目标价为20.5元，12个月目标价25.6元。而小天鹅近3年EPS分别为0.86元、1.1元和1.38元，对应PE为17倍，仍维持买入评级，6个月目标价22元，12个月目标价25元。风险提示：1)成本上升；2)产能过剩；3)政策退出；4)出口下滑。（国都证券，长江证券）

　　
二家公司推荐宇通客车

　　事件：
　　宇通客车近日公布配股预案，公司拟以2010年12月31日公司总股本519,891,723股为基数，向全体股东每10股配售3股，计划募集资金约25亿元，用于节能与新能源客车的产能建设。
　　研究结论：
　　看好公司配股项目的市场前景。近年来，国家出台力度很大的补贴政策，在全国二十多个城市示范推广节能与新能源客车。经过近两年来的运行，中国的节能与新能源客车市场快速成长。特别是新能源客车，市场规模快速膨胀。2009年，新能源客车在中国的销售规模大约在3000辆左右，预计2010年销量将超过10000辆。新能源客车市场快速成长的同时，产品的成熟度也在不断提高。良好的经济性、不断提高的产品质量、良好的环境效益，驱动客车用户，特别是公交车用户，对新能源客车产品的接受度不断提高，市场需求的规模不断扩大。在国家补贴政策的支持下，节能与新能源客车产品市场正进入快速增长阶段。
　　公司的节能与新能源客车业务将进入快速发展阶段。如果公司本次配股项目能顺利实施，将提升公司的节能与新能源客车产品的产能，使公司有能力抓住节能与新能源客车市场快速成长的历史机遇，显著增厚公司的盈利水平。另外，对于公司而言，由于掌握新能源客车产品的电机控制技术和整车控制技术，公司的新能源客车产品的盈利水平有望显著高于现有的传统内燃机客车产品的盈利水平，为公司盈利的内涵式增长提供有力保障。
　　传统内燃机客车产品的产能瓶颈问题有望得到进一步的缓解。无论是传统内燃机客车产品，还是新能源客车产品，底盘制造、车身焊接、车身涂装等关键工艺都是相同的。我们认为，如果配股项目顺利实施，则公司传统内燃机客车产品的产能高度紧张的局面也有望得到显著缓解，有利于公司抓住传统内燃机客车市场新一轮的景气周期的市场机遇。
　　公司的行业龙头地位有望得到进一步加强。公司的生产工艺和技术水平，代表了国内最先进的大中型客车制造工艺和技术水平。客车行业的下游客户出于对运输安全和运行经济性的考量，正在不断将产品技术和制造工艺落后的小企业的产品剔除供应商清单，车辆更行需求和新增需求开始不断向以宇通为代表的龙头客车企业集中。在这样的行业背景下，龙头企业之间的竞争，开始演变成产能的竞争。如果配股项目顺利实施，则公司有产能基础抓住这一历史机遇，进一步巩固公司的行业龙头的地位。
　　投资评级。我们看好公司的配股项目的市场前景，认为配股项目顺利实施后将对公司的盈利增长产生非常积极的驱动作用。继续维持对公司买入的投资评级，给予公司2011年15倍市盈率，6个月目标价33.75元。
　　风险因素。1)宏观经济景气程度大幅下滑，客运市场需求低迷；2)公司配股项目实施进度低于预期。（渤海证券，东方证券）