2011年1月10日晚，公司公告将利用超募剩余的2.1亿元用于消费电子产品精密结构件扩产项目，项目完成后，公司相关消费电子精密结构件年产能将新增加5500万套。其中，手机类及医疗器械、天线支架等其他电子类产品新增4000万套/年;网卡类产品1000万套/年;平板电脑类产品500万套/年。本次项目投资后，公司超募资金将剩余约1亿元人民币。

　　平安观点：

　　专注手机、数据卡等消费电子塑胶结构件制造公司专注消费电子精密模具及塑胶精密结构件研发、生产及销售，通过多年积累和大客户开拓，逐步成为国内塑胶结构件领先企业。在精密模具和精密结构件研发、设计、注塑成型、表面处理等环节拥有专利或正在申请专利38项，其中8项发明专利。已经成为韩国三星、华为、中兴通讯、海尔、夏普、京瓷、英华达、联想等国内外消费电子主流供应商。

　　本次超募资金投资项目将加速2012年产能释放根据公告内容，将利用超募剩余的2.1亿元用于消费电子产品精密结构件扩产项目，项目完成后，公司相关消费电子精密结构件年产能将新增加5500万套。由于项目建设期在10个月左右，厂房均采用租赁方式实现，本次新增项目的产能将在2012年全部释放，预计2012年公司全部有效产能将超过2亿套每年，2013年在募投项目完全释放后有望超过2.3亿套。

　　根据公司测算数据，本次新增产能项目正常生产后，有望为公司带来8.86亿元的年销售收入，年净利润有望在1亿元左右。

　　产能向中国转移和规模经济效益型行业支持强者恒强受益于国内综合成本优势，以及国内普通劳动者的勤劳与智慧，我国正成为全球主要的电子产品制造基地之一。另外，精密结构件具有较强的规模经济效益，随着行业需求规模的持续增加，以及下游终端厂商的集中度提升，客观上需要一些规模大、成本控制能力强的企业为之配套，通过联合研发提高产品质量和持续降低成本，获得全球市场竞争力。我们认为，劲胜股份通过多年的技术和市场积累，目前已经成为韩国三星、华为、中兴、夏普等国际知名厂商的主流供应商，符合未来强者恒强的发展趋势，具备较强的市场竞争优势。

　　提高2012年盈利预测，并维持“推荐”评级预计2010-2012年公司营业收入分别为9.64、15.69和24.54亿元，营业收入复合增长率51%;每股收益分别为0.87、1.44和2.27元。以2011年1月10日收盘价45.42元，对应2010-2012年的动态市盈率分别为52、32和20倍。由于塑胶精密结构件市场增长空间还较大，公司通过超募资金项目将进入平板电脑、医疗电子、LED反光罩、手机天线及金属结构件等领域，市场空间将大大拓展。维持“推荐”投资评级。