一家机构推荐中金黄金

　　中金黄金(600489)：受近期自然灾害导致的粮食价格上涨引发的通货膨胀预期将对黄金价格起推动作用。上一轮粮食价格大幅上涨阶段黄金价格在这段期间也出现了大幅上涨。而美国近期低迷的经济数据显示经济复苏放缓，因此，可以预计金融危机对全球经济的影响还需要相当长的时间去调整和化解。对黄金的避险需求长期存在。此外，中国拓宽黄金供应渠道后中国需求对黄金价格的推动作用。中国09 年黄金消费量达到423 吨，达到世界产量的10%。按照世界黄金协会的预测，中国的黄金需求将在未来10 内增长一倍。 随着供应渠道的拓宽，中国对黄金的投资需求将大幅增长。所以，我们建议投资者关注该行业龙头企业：600489中金黄金。
　　公司控股51%的子公司鑫泰公司地质探矿工作取得较大突破，预计增加金金属量9.14吨，截至2009 年末鑫泰公司保有黄金储量3.85 吨，探矿增储后，黄金资源量约为13吨左右。目前鑫泰公司扩建方案尚在论证中，预计扩建后采选生产规模达1000 吨/日-1500 吨/日，年黄金产量可达600-1000公斤。比目前200公斤年产量增加2-4倍。
　　此外，公司的黄金储量有望持续增加，自有矿山挖潜是一种途径，更主要的是集团黄金将会持续注入。目前公司的黄金储量大约为400 吨，而集团公司的黄金储量大约为800 吨，是公司目前储量的两倍，未来集团公司手中的黄金资产持续注入上市公司值得期待。今年8 月初，公司公告将通过非公开发行方式收购大股东中国黄金集团公司矿山资产，包括嵩县金牛，江西金山金矿和河北东梁黄金矿业的矿山。目前有关非公开发行相关工作正积极进行之中。收购完成后，预计可使公司黄金资源储量增加150 吨左右，以目前的生产规模，将年增加权益矿产金约4 吨，从而进一步增强企业盈利能力。
　　二级市场上，该股昨日大幅放量，出现了明显的突破形态。此外，从该股的十大流通股东中可以看到，几乎都被基金所占有，足以表明机构投资者对该股的认可。目前该股正处于启动的初级阶段，预计后市仍有较大空间。建议投资者重点关注。上周五日更是放量上涨，后市有望迎来二次上涨行情。同时,该股流通盘较小，股性较为活跃，易受主力资金青睐。建议投资者重点关注。（首证）

一家机构推荐新大新材

　　公司的主营业务为晶硅片切割刃料，在下游光伏产业高速增长的带动下，公司将面临广阔的市场空间。作为行业内市场占有率最高的企业，公司有望继续保持领先地位。募投项目及时解决了公司产能不足的问题。我们预测公司2010-2011年的每股收益分别为1.22元和1.95元。
　　目标价58.50元，首次覆盖给予买入评级。
　　支撑评级的要点。晶硅片切割刃料行业龙头企业。公司是一家专业从事太阳能晶硅片、半导体线切割刃料生产销售的企业，其中太阳能切割刃料产品占有率一直位居国内首位，2008年市场占有率为27.3%。
　　晶硅片切割刃料制造业市场空间大。得益于下游光伏行业的快速发展，切割刃料的行业需求快速增长。我们预计今明两年行业的增长将分别达到58%和23%，行业供给严重不足。
　　切割刃料业务近两年将快速增长。公司多年来积累了丰富的技术和市场优势，再加上上市后形成的资金和产能优势，我们认为公司的市场领先地位有望保持。我们预计公司太阳能晶硅电池片切割专用刃料2010、2011年的销售量分别是37,377吨和48,590吨。
　　废砂浆回收业务前景广阔。我们预计公司废砂浆回收2010、2011年的销售量分别是15,642吨和39,104吨，今明两年销售收入将实现大幅增长。
　　评级面临的主要风险。主要原材料价格波动和供应紧张的风险。
　　我们对公司2010、2011年的业绩预测为1.22和1.95元，我们给予公司目标价58.50元，对应于2011年30倍的市盈率，首次覆盖给予买入评级。（中银国际）

一家机构推荐大北农

　　1。上半年业绩表现受成本和费用增长影响。公司上半年收入22.9亿元，同比增长34.5%，净利润1.35亿元，同比增长3.9%。饲料收入增长41.7%，饲料毛利率下降7.8个百分点，毛利率下降因玉米价格同比上涨22%。种业收入增长14.7%，因水稻种子价格提升，种业毛利率增长4.5个百分点。市场人员数量增加导致销售费用增长48.7%，直接影响了上半年净利润增长，预计下半年费用增长会放缓。
　　2。农华101或将带来业绩超预期。农华101是公司自主选育的杂交玉米品种，目前正在进行国审，我们认为通过国审是大概率事件。农华101的抗倒伏和抗逆性较佳，综合表现与先玉335相当。农华101的销售区域在黄淮海和东华、北等主要玉米种植地区。农华101是单粒播品种，销售上会采取区域独家代理制和高毛利高返点的模式，定价可能会略高于先玉335。农华101今年已经在部分地区试种，试种的农民对该品种反应不错。公司前期已对农华101有小规模制种，国审通过后可直接进入销售环节，我们认为农华101可能给带来业绩超预期。
　　3.7月饲料超预期增长，下半年饲料盈利继续好转。7月公司饲料收入增长超预期，超预期的原因有：1)对饲料提价消化成本了上升的压力；2)玉米价格在5月后涨幅放缓，成本压力不再增加；3)销售人员大幅增加，开始推动销量增长；4)新增饲料产能陆续释放。我们认为7月推动饲料超预期增长的原因在下半年均会延续，饲料业务下半年将会实现收入增长，同步毛利率回升。
　　4。看好公司在饲料和种子业务上的成长性。国内养殖行业养殖规模化趋势在加强，上游的饲料行业收益程度较好。种子行业目前也面临政策导向性的行业机会。公司在饲料和种子业务上均有清晰的发展思路：饲料--产能快速扩张和提升高毛利产品的销量；种子--以新品种替代公司自有的老品种并且挤占其他老品种的市场。保证业绩增长的关键在于公司独特企业文化下的营销模式和公司营销能力。
　　5。下半年业绩转好。预计公司10年每股收益0.88元，11年每股收益1.38元，对应10年动态PE49.6倍，对应11年动态PE31.6倍，农华101获批是刺激因素，给予公司短期_推荐，长期_A的投资评级。（国都）