政策压力

　　银行地产联袂杀跌

　　昨日指数未能突破2700点，金融股、地产股的杀跌是最主要的拖累。昨日银行板块下跌1.36%，除了农业银行外，其余交易的15只银行股悉数下跌，跌幅最大的兴业银行下跌3.56%。仅仅是银行股板块便拖累指数超过10点；除银行股外，其他金融股也以绿盘为主，14只券商股12只下跌；3只保险股全盘下跌。地产股也走势疲弱，地产板块平均下跌1.1%，保利、招商、万科A跌幅都超过2%。

　　银行股和地产股下跌，与政策方面的利空相关。银监会讨论调整目前拔备政策的可能性，拟要求商业银行按照拔备/总贷款比率不低于2.5%来计提。市场担忧银行股盈利前景令整个板块受压。地产方面，有消息传言行业将面临二次调控。因为在前一轮调控之后，房价跌幅不大，目前更是出现房价逆势上涨的声音，因此不排除新一轮调控措施出台。

　　记者点评：地产政策以及与地产相关的开发贷款等问题，是制约地产和银行股走势的主要压力。这些压力短期难消除，注定难以指望银行、地产成为指数持续上行的动力。昨日统计数据也显示，主力资金净卖银行28.12亿，卖空房地产15.11亿。

　　技术压力

　　横盘震荡形成看空楔形

　　九鼎德盛肖玉航认为，市场经过2700点之下的持续震荡，目前已经形成一个看空楔形。“尽管上海与深圳市场创出反弹新高，但大形态的上升楔形隐现，显示投资风险不容忽视。”肖玉航表示，“从此次两市上升楔形的角度来看，其特征为：发生在一个大跌后反弹到一定程度，指数上升和交易价格一路收窄。价格上升，但投资人的兴趣却逐渐减少，每一个新的上升波动都比前一个弱，最后当需求完全消失时，价格便反转回跌。因此，上升楔形表示一个技术性的意义之渐次减弱的情况。当其下限跌破后，就是卖出讯号。”

　　另外，2700点一带存在密集的套牢盘，今年5月跌破2700点后指数横盘震荡，随后奔赴2300点一线。目前再回到2700点一带，部分解套的资金自然会选择出局。

　　记者点评：虽然2700点一带存在技术压力，但技术压力恐怕不会太大。目前指数在2700点下放量震荡，经过充分换手蓄势之后，打破看空楔形应该有希望；目前要担心的是成交量能否维持。

　　心理压力

　　攻坚士气“三鼓而竭”

　　打仗讲究“一鼓作气，再而衰，三而竭”，大盘攻关同样如此。自8月以来，指数已经数次攻击至2700点下后无功而返，两次上破2700点后回落。这样的不断折腾，让各路资金对于2700点产生了一定的心理恐惧。

　　表现在盘面上，便是资金不愿进入蓝筹股推动指数，而是反反复复在小盘概念股中寻找机会。本周一包括钢铁、券商、银行等超大盘股曾一度有所表现，同时稀土锂电等概念股有所回落。让市场认为是风格转换的开始，蓝筹股的机会来临了。但是周二周三，资金迅速撤出蓝筹股，概念股又开始兴风作浪。昨日包钢稀土、广晟有色再度涨停，而昨日上市的新股艾迪西更是暴涨235%，显示出资金放弃指数热心个股炒作的心态。

　　记者点评：目前需要一个有影响力的持续热点来重新振作士气，在暂时不指望超大盘股走强的情况下，包括煤炭、有色、化工等二线蓝筹股或能挺身而出，扛起攻坚大旗。