概念炒作升温 稀土锂电一飞冲天

　　成飞集成7日继续停牌，北矿磁材则在上一个交易日跌停之后微涨0.58%，包钢稀土上涨4.42%。在过去的近两个月时间里，这几只股票代表的锂电池、稀土等概念板块涨势异常凶猛。
　　看着好看，但很难挣到钱。面对如此诱人的行情，上海一位风格较为稳健的阳光私募基金经理老黄告诉中国证券报记者，所有支撑股价上涨的利好消息都是旧闻，公司业绩不可能这么快体现，推动行情的只能是跟风炒作资金。越疯的股票炒得越高，炒得越高越让人担心。
　　事实上，在锂电池、稀土等概念股疯狂表现的背后，券商、基金、私募等机构身影均有闪现。
　　资金深度挖掘稀土锂电狂飙
　　从一些行情软件的一个细节可以看出这次炒作的突然。8月初，某炒股软件在稀土概念之外另列稀土永磁板块，而另一炒股软件也编制锂电池板块。要不是股票突然涨起来，市场也不会关注到这些细分概念。对于这些新概念股，老黄也觉得有些突然。
　　股价最先启动的是成飞集成。7月6日，该股走出了第一个涨停板，在随后的近两个月内，该股股价从7月6日的12.64元涨至9月1日的47.74元，涨幅接近300%。原因则是该公司公告称将非公开发行募资总额不超过10.2亿元用于增资中航锂电(洛阳)有限公司建设锂离子动力电池项目。
　　北矿磁材则是稀土永磁板块中涨幅较大者。自8月30日起，该股连续拉出4个涨停板，从8月16日至今，北矿磁材涨幅超过59%。同期，横店东磁、太原刚玉的涨幅分别达到57%、46%。
　　与不温不火的大盘表现相比，锂电池等概念股可谓是有锂炒遍天下、稀土等概念股可谓是物以稀为贵。世通资产总经理黄士杉把这波行情比作一半是冰山，一半是火焰，锂电池、稀土概念股是火焰，权重股则是冰山。值得关注的是，7月反弹行情之后，大盘在8月明显是震荡加剧，在成飞集成、北矿磁材等股票价格疯涨之时，包括银行股等大盘股则相对非常疲软。
　　上述私募经理老黄认为，这些股票能涨一方面是因为概念，另一方面则是因为盘子小。在上涨之前，成飞集成的流通盘在7亿元左右，北矿磁材的流通盘也不足30亿。中国证券报记者发现，这些概念股流通市值均不大。
　　机构积极参与游资疯狂炒作
　　面对炒作的狂热，华泰证券分析师陈金仁虽然不认为上涨就是简单的非理性，但还是认为，需留一分冷静。
　　老黄则认为，除了资金推动，我看不出有实际的利好。他说，不管是锂电池概念，还是稀土概念，利好消息都已经是年初就知道的，市场现在反应实在有些滞后。关于稀土概念，利好源自2009年国家稀土行业调控政策，但当时并未引起业内重视。2月10日有媒体报道称，工信部准备对稀土行业实施准入管理。3月15日，国土资源部下发通知，决定继续对稀土矿等实行开采总量控制管理，并暂停受理新的稀土矿勘查、开采登记申请。国家稀土行业调控政策继续加码。
　　而这波稀土行情炒作从7月中旬开始，横店东磁、太原刚玉、北矿磁材等股票的突然发力则是在8月中旬，如果说是价值发现，那么反应速度也实在够慢。
　　资金的动作则能看出一些端倪。2009年年报显示，前十大流通股股东名单中，只有包钢稀土等少数传统重仓股上基金上榜较为集中，而宁波韵升等个股，基金持仓寥寥可数。基金增仓发生在二季度，根据上市公司财报，今年二季度，基金大幅增持了稀土概念股。包钢稀土、宁波韵升、中科三环等公司前十大流通股股东均突然被基金占据，绝大部分基金属于第一次介入；基金也明显增仓广晟有色、安泰科技、厦门钨业等个股。
　　券商也连续发布相关研究报告，大力推介这些概念股。比如，4月7日、13日和29日，有券商发布多份报告，从节能和新能源汽车角度分析稀土下游高性能钕铁硼的投资机会，重申行业看好评级。6月3日，又发布稀土永磁行业系列研究报告，从风电角度分析对钕铁硼需求的拉动。
　　此外，游资的作用更是不可小视。连续拉涨停不是基金的风格，是游资搞出的风浪，让你想参与都不敢。老黄说。
　　老黄以涨幅明显的北矿磁材为例说：8月30日、31日连续涨停，成交量也没有明显放大，拉升非常突然，市场还没反应股价已经封住了，而9月1日一次高换手的盘中震荡中，2日又是一个突然拉升。从盘后的数据显示，光大证券深圳深南中路、国泰君安上海江苏路、光大证券杭州庆春路等著名营业部占据着买入榜排名靠前席位。
　　业内人士均表示，对这种疯狂炒作，普通投资者要保持理性和警惕。
　　中财简评：再好的题材概念，估值也不应太高，透支未来必将引来市场的惩罚。普通投资者的能力很看清稀土锂电这种特殊行业的真正价值，应谨慎参与。

　　
二、主力动向曝光

险资不动产股权投资开闸 6700亿资金试水？
　　　
　　专家指出，保险公司权益类投资比例的提升，利于改善险资投资收益
　　日前，保监会发布了《保险资金投资股权暂行办法》和《保险资金投资不动产暂行办法》，允许保险资金投资未上市企业股权和不动产，明确了投资不动产的投资标的与投资方式等具体内容，从而正式的对保险资金进行私募股权与不动产投资给予了政策上的支持。
　　对此，分析人士认为，按照今年二季度末4.5万亿的保险总资产计算，理论上约有4500亿元和2200亿的资金进入不动产和PE市场，以缓解当前2万亿的保险投资压力。
　　在不动产投资比例方面，《办法》规定，保险公司投资不动产的账面余额，不得高于保险公司上季度末总资产的10％，投资不动产相关金融产品的账面余额，不高于保险公司上季度末总资产的3％；投资不动产及不动产相关金融产品的账面余额，合计不高于公司上季度末总资产的10％。
　　那么，按照今年二季度末4.5万亿的保险总资产计算，理论上约有4500亿元的保险资金可以进入不动产投资市场，同时，约有1350亿元的保险资金可以投资不动产相关金融产品。
　　从投资收益和资产匹配的角度，不动产一直是保险资金渴望进入的领域。 那么，此次投资不动产暂行办法的颁布可谓是为保险资金松绑。
　　在股权投资方面，《办法》规定保险资金可以直接或间接投资企业股权。投资未上市企业股权的账面余额，不高于保险公司上季度末总资产的5%；投资股权投资基金等未上市企业股权相关金融产品的账面余额，不高于保险公司上季度末总资产的4%，两项合计不高于保险公司上季度末总资产的5%。因此，理论上约有2200亿元的资金进入PE市场。
　　分析人士认为，《办法》中，对保险公司权益类投资比例的提升，将改善保险资金的投资收益，促进了保险市场更进一步的市场化发展。同时，新政的实行对于保险企业原传统业务结构也将发生调整。
　　除此之外，放开险资对未上市企业股权和产业基金、不动产的投资，提高债权投资计划的投资比例，这些投资渠道受利率的涨跌影响较小，也不受股市涨跌的波动影响，而且投资期限较长，更符合保险资金完全长期的投资要求。因此，保险资金运用新政将可能显著改变保险公司的投资收益，同时对A股市场、房地产、其它基础设施投资产生影响。
　　值得注意的是，此次《办法》对进行不动产和股权投资的保险公司资质进行了非常严格的限定，《办法》做出了进行不动产投资的险企上一会计年度末偿付能力充足率不低于150%，且投资时上季度末偿付能力充足率不低于150%等规定。

　　
险资逆势大举增持 看好三季度行情
　　　　
　　保险机构在2010年第一季度大幅减仓之后，在第二季度大举增持，持股家数、新进股票家数和被增持股票家数均创出历史最高水平，显示保险资金看好三季度A股行情。
　　数据显示，保险机构2010年二季度末直接入市持股市值的额度达到5628.79亿元，若剔除中国人寿集团所持中国人寿这一因素，则二季度持股市值为850.41亿元，比第一季度增加68.21亿元，增加幅度为8.72%，相比第二季度大盘下跌22.86%，有大幅增仓迹象。若进一步剔除两个季度所持中信证券的影响，则保险机构2010年第二季度持股市值747.49亿元比第一季度增加131.96亿元，增加幅度达21.44%，显示增持力度更大。
　　保险机构二季度所持股票共376只，创历史新高。其中，新进股票数量增至175家，被增持股票数量为87只，均为历史最高水平。从行业偏好上看，剔除中国人寿，险资继续保持对金融行业较高的持仓比重，连续17个季度维持行业市值榜首。若剔除所持中信证券的影响，保险机构二季度末持有该行业股票共267.59亿元，比一季度增加了101.13亿元，增幅达60.75%，对比大盘有大幅增持操作。
　　机械设备的持仓市值连续两个季度维持第二名的位置。2010年第二季度被持股的该类上市公司有52家，比第一季度多7家；二季度持有该类个股市值78.04亿元，比一季度增加8.21亿元，增加幅度为11.76%，对比大盘也有大幅增持操作。

　　
机构游资胃口趋同：都爱绩优低价股
　　
　　股市昨缩量窄幅震荡，中低价绩优股受到资金关注，前期较少出现的机构专用席位开始活跃。综合来看，游资与机构投资品味趋同，对一些绩优低价品种青睐有加，投资者可根据这一变化，适当调整仓位，避免题材股回落的风险。
　　沪市涨幅居前的是三友化工、马钢股份和广汽长丰。三友化工，公布重大资产重组获批，游资大单介入，逢高减磅。广汽长丰，机构专用席位四席介入、两席卖出，公司半年报亮丽，关注。
　　深市涨幅居前的是长城电脑、江淮动力和大庆华科。长城电脑，一席机构专用席位千万级买单介入，游资买多卖少，深圳本地股，后续扶持政策多，还可期待。大庆华科，业绩预期良好，游资强势介入，短线关注。
　　马钢股份（600808）：公开信息显示两席机构专用席位和QFII所在的中金公司上海淮海中路营业部大单介入。其中标京沪高铁，业绩可持续增长，价位较低，机构参与，值得期待。
　　江淮动力（000816）：公开信息显示机构专用席位三席大单净买入，游资卖出。其为国内发动机市场龙头、风电发动机生产商，业绩大幅增长，行业预期良好，价位较低，后市可期。