2010年重组股谁能浴火重生（名单）
　　科研院所是优先整合的对象
　　我们认为目前余下的123家央企单位中，科研院所和小央企将是优先被其他大型央企单位整合的对象，其旗下的上市公司值得重点关注：1，按照国资委的设想，将重点支持业务相近的央企单位进行整合，此种情况下将很大程度上造成旗下上市公司产生同业竞争，存在资产运作空间；2，也可能在整合后把旗下较小的公司作为壳卖掉；3，从另一个角度，这些有望被整合的央企为了避免被整合掉，也将积极进行资产运作，加快旗下资产证券化的进程。
　　科研院所并入生产性企业，是国资委实施央企整合的一条重要思路。如果上市公司的母公司是科研院所，则集团利用上市公司实现整体上市，既符合国资委的思路，又能大大提高企业的研发能力与技术竞争力。目前仍有电信科学技术研究院、武汉邮电科学研究院、北京有色金属研究总院、北京矿冶研究总院等科研院所尚未被央企整合。
　　总的来讲，不管这些小央企将如何整合，其旗下的上市公司都存在巨大的市场机会.
　　军工板块待注资产想象空间最大
　　军工行业受宏观经济影响较小，在央企加速整合的大潮中，军工行业重组确定性最高。而由于军工行业对保密性的特殊要求，军工央企难以实现主业的完全整体上市，未来将集团旗下民品资产及部分军工部件生产企业打包注入上市公司将成为主要模式。目前九大军工集团旗下都有上市公司在A股上市，据不完全统计在60家左右，而九大军工集团总资产规模约为1.5万亿元，但相关的上市资产只有2000亿元左右，资产证券化率不到20%，未来存在巨大的资产证券化空间。
　　军工板块建议重点关注中航工业相关动作。根据中航集团的发展规划，其集团产值到2017年将达到1万亿元，未来7年整个集团将保持每年30%左右的增长，成长性非常好。中航集团目前已经制定了很明确的整体上市方案，按照其计划，到2012年，所有子公司将完成整体上市。后期比较重大的重组个案还有洪都航空、哈飞股份。其中洪都航空是中航防务子公司整合平台，哈飞股份是中航直升机子公司整合平台，这两家公司定位清晰，母公司未上市资产都超过上市公司两倍，并且业务在中航集团中最具成长性。另外，中航精机、ST宇航对应的是航载系统和发动机控制系统资产的整合，也值得适当关注。
　　上海打响地方国资整合高潮的第一枪
　　今年是《上海市十一五国有资产调整和发展专项规划》的最后一年，《规划》中明确要用3至5年的时间基本完成产业类企业集团整体上市或核心业务资产上市，市属经营性国有资产证券化率须由18%提高到40%左右的目标。数据显示，目前上海的国资证券化率只有25.4%，距离目标还相差较远。粗略估算，2010年应有超过200亿元的国有资本通过各种方式实现上市，凸现最后一年攻坚之不易。
　　从历史上发生的重组案例来看，上海国资旗下资产的重组整合大致可以分为三类：一类是整体上市，大多是集团规模较大而上市公司相对较小，母公司将优质资产注入上市公司做大做强。当前有望走此种重组路径的有隧道股份、上海贝岭、兰生股份、上海机场。第二类是合并同类资产，解决同业竞争。未来上海九百存在被整合的可能。第三类则是借壳上市，通过剥离上市公司原有资产，使其成为壳资源，再注入优质资产。
　　除以上三类重组整合外，区国资委所属上市公司也是重点关注的对象，这类公司要么成为区国资委资产整合的平台，要么就成为市级资产合并同类项的对象。这一类型的公司有：黄浦区的新世界、嘉定区的嘉宝集团、静安区的开开实业以及卢湾区的益民商业。此外，重组曾搁浅的申通地铁、上海梅林、兰生股份、三爱富等公司，也存在较强的重组预期。（证券市场红周刊）

　　军工板块：重组是持续投资主线（荐股）
　　8月份以来军工行业处于比较明显的反弹行情，整体行情超越大盘，军工行业的估值水平提升到62倍。8月以来涨幅最大的3只股票为成飞集成、海特高新和北方股份；表现最弱的3 只股票为航天长峰、航天信息、航天动力；1-8月涨幅最大的3只股票为成飞集成、中国卫星、四创电子；1-8月涨幅最小的3只股票为西飞国际、航天通信和航天信息。本月行情的催化剂主要有航空动力、中国重工的重组复牌，美韩、美越联合军演等。后续行业内较有催化剂作用的事件如中航电子复牌、航空航天展以及战略性新兴产业规划、低空领域政策等相关产业政策。
　　中报季结束，从整个行业盈利数据来看，好于2009年同期。2010年1-6月军工行业营业收入同比增长约27%，毛利率基本持平，期间费用率下降近1%，归属母公司股东的净利润同比增长近40%。从行业整体数据来看，期间费用率的下降是营业利润和净利润增长的重要因素之一。
　　对于军工股的投资思路，仍建议抓住两个重点：重组分析和产业分析。
　　首先，可寻找重组预期较强的公司。以各大集团的发展战略入手，关注各集团发展战略中整合调整思路和管理架构的变化。按整合思路明确程度和执行难易程度排序，我们认为依次为中航工业集团、兵器工业及兵装集团、航天科技集团和航天科工集团、电子科技集团。具有较明确重组预期的公司如中航工业下的哈飞股份、中航精机等，兵器工业集团的新华光等，航天科技集团的航天电子和中国卫星，航天科工集团的航天科技、航天晨光等，电子科技集团的四创电子。
　　此外，继续关注具有新产品增长点和产业发展空间较大的公司，我们选择航空发动机、直升机、卫星和军工电子领域作为关注的重点。
　　维持行业看好评级。军工行业调整中不断走高，短期估值压力较大。但可以长期关注：受益于行业变革的公司，主要有航空动力、哈飞股份、航天电子、中国卫星等等；具有业务增长点和产业发展空间的公司，主要有哈飞股份、航空动力、中国卫星、航天电子、四创电子等。（证券时报）

　　16只重组题材股暗藏投资机会

　　16只有重组前景个股简况
　　在近期低迷的行情中，重组题材依然是市场炒作的亮点，获大股东注入资产的万丰奥威（002085）本周复牌之后有就四个交易日以涨停收牌。但是，今年上半年宣布重组的上市公司并不多，而且对一般的小散而言要截获重组题材也存在一定难度。但以下三类个股不仅具有较强的重组预期，而且对于普通投资者而言筛选难度却相对较小：已经宣布重组但尚未启动的个股；重组中止后重新启动的公司；重组中止超过三个月的上市公司。华泰联合证券的最新研报，就在以上三个板块中分别选出了部分个股，而其中16个已宣布重组的公司或具有较大的上涨空间，重庆百货（600729）、*ST光华（000703）、*ST汇通（000415）以及粤传媒A（002181）四股则值得重点关注。
　　再度挖掘重组个股
　　随着近期重组市场的转暖和新发预案的增多，对重组公告进行二次挖掘来寻找新的投资标的成为了可能。华泰联合证券建议投资者可以通过以下四个步骤在已宣布重组的个股中进行二次淘金。挑选的具体步骤如下：根据重组公告中的业绩承诺或者盈利预测，计算各公司按照重组后的股本摊薄后的EPS数据；按照最新的收盘价数据计算对应的市盈率数据；选择10年预测市盈率低于重组后行业整体水平并且11年维持正增长的公司；剔除少数长期停牌无法交易的上市公司。
　　除了对重组股进行二次淘金之外，重组中止的上市公司在经过三个月的承诺期（重组失败后一般都需要承诺三个月内不再进行此类相关事宜）后，再次启动的可能性非常的高。华泰联合证券的最近研报指出，导致重组中止的原因往往并不是重组相关各方的利益完全无法协调，更多的情况是由于重组的审批程序或者复杂程度超出了此前的预期，进而导致上市公司无法在规定时间内发布重组方案。
　　四股值得重点关注
　　按照以上标准，在已经公布了重组题材的公司中，有16家企业（见附表）都具有较大上涨机会，而以下四股则值得重点关注。重庆百货，预计10~11年净利润分别为1.87亿和2.7亿元，折合每股EPS分别为0.92和1.32元；合并新世纪百货后EPS分别为1.35和1.65元，维持增持评级。*ST汇通，公司换股后的相对估值较低，预计公司在未来的三年内，都将保持在一个高速的增长阶段，预计2010年、2011年及2012年公司的盈利将达到3.2亿、5.1亿、6.6亿元左右的水平，折合每股收益0.33元、0.52元、0.68元。
　　粤传媒A,按所收购标的资产初步评估价值41.8亿元计算，对应11.24 元的增发价，需要增发股本3.72亿股，增发完成后，总股本将达到7.22亿股；被收购方对标的资产2010年的业绩承诺为净利润不低于2.8亿元，收购完成后净利润总额将达到3.07亿元，摊薄后EPS为0.425元,重组完成后，合理股价为17.50元。*ST光华拟以9.78元的发行价向恒逸集团、鼎晖投资等定向增发不超过4.5亿股，股价合理价值为26.80元。（重庆商报）