企业兼并重组锁定六大重点行业
　　包括汽车、钢铁、水泥、机械制造、电解铝和稀土
　　企业兼并重组推进工作锁定六大重点行业。
　　sohu报道，中国政府网6日公布了国务院办公厅印发的《国务院关于促进企业兼并重组的意见》(下称《意见》).
　　《意见》明确，鼓励民营资本进入垄断行业竞争性领域，国资、民资和外资被同时纳入兼并重组大局。汽车、钢铁、水泥、机械制造、电解铝、稀土等六大行业作为重点予以推进。
　　今年5月，工信部已经提高钢铁、水泥和电解铝行业淘汰落后产能指标，并明确淘汰工作必须在年内切实推进。
　　民企或增直接融资渠道
　　放宽民营资本的市场准入是《意见》中消除企业兼并重组制度障碍的核心举措。
　　《意见》明确，要切实向民营资本开放法律法规未禁入的行业和领域，并放宽在股权比例等方面的限制。加快垄断行业改革，鼓励民营资本通过兼并重组等方式进入垄断行业的竞争性业务领域，支持民营资本进入基础设施、公共事业、金融服务和社会事业相关领域。
　　上述意在打破垄断坚冰的政策部署在此前发布的新36条中已经有所体现。
　　在外资方面，《意见》表示，将进一步完善外资并购管理规定，建立健全外资并购国内企业国家安全审查制度，鼓励和规范外资以参股、并购方式参与国内企业改组改造和兼并重组，维护国家安全。
　　不过，民营企业进入垄断行业还是面临天然瓶颈。此次鼓励的六大重组行业中，钢铁、水泥、电解铝都是产能过剩的行业，行业集中度低，重组时所需的资金量也较大，民营企业参与进行兼并重组的时候，既要考虑到企业实际发展的需求，也要考虑企业的资金承受能力。
　　国务院在此次《意见》中显然考虑到了这个需求。《意见》明确要求，商业银行要积极稳妥地开展并购贷款业务，扩大贷款规模，合理确定贷款期限。鼓励商业银行对兼并重组后的企业实行综合授信。
　　所谓综合授信，是指银行为客户核定的短期授信业务的存量管理指标，只要授信余额不超过对应的业务品种指标，无论累计发放金额和发放次数为多少，这可以灵活地满足企业兼并重组期内多阶段资金需求。
　　除了商业银行外，《意见》亦表示，鼓励证券公司、资产管理公司、股权投资基金以及产业投资基金等参与企业兼并重组，并向企业提供直接投资、委托贷款、过桥贷款等融资支持。
　　这实际上使民营企业在实施兼并重组时增加了直接融资渠道。由于上述金融机构较银行愿意承担更多的风险以获得回报，所以能有效避免在民营企业兼并重组中，银行因民营企业资信程度不高或缺乏抵押担保而出现的惜贷现象。
　　至于稀土行业的兼并重组，由于涉及战略资源，稀土的战略价值可能是确定重组参与者的重要考量。中国稀土拥有量最大的地区包头市的一位官员对记者表示，最近几年，对于稀土及相关产品加工中的合资企业审批就相当严格，并严禁不法外资企业通过合资的方式直接将稀土资源出口至国外。
　　央企重组攻坚有望获资金支持
　　记者注意到，在介绍此次《意见》的目标时，健全国有资本有进有退的合理流动机制被重点提出。
　　从上世纪末开始，中国的国有企业特别是中央企业的兼并重组一直是中国企业兼并重组的主要力量。今年是完成将中央企业压缩至80~100家的关键之年，新一轮重组中，此次《意见》着力解决央企重组中的难点问题。企业的债务债权和人员安置正是最难的两大问题。
　　国务院在此次《意见》中表示，要妥善解决债权债务和职工安置问题。兼并重组要严格依照有关法律规定和政策妥善分类处置债权债务关系，落实清偿责任，确保债权人、债务人的合法利益。切实落实相关政策规定，积极稳妥解决职工劳动关系、社会保险关系接续、拖欠职工工资等问题。制定完善相关政策措施，继续支持国有企业实施主辅分离、辅业改制和分流安置富余人员。
　　为保证解决上述问题的资金来源，《意见》规定，在中央国有资本经营预算中设立专项资金，通过技改贴息、职工安置补助等方式，支持中央企业兼并重组。鼓励地方人民政府通过财政贴息、信贷奖励补助等方式，激励商业银行加大对企业兼并重组的信贷支持力度。有条件的地方可设立企业兼并重组专项资金，支持本地区企业兼并重组，财政资金投入要优先支持重点产业调整和振兴规划确定的企业兼并重组。
　　企业兼并重组的领导工作将由工信部牵头，发改委、财政部、人保部、国土部和商务部等部门共同参与。

　　输血兼并重组 并购贷款有望扩容
　　开闸不到两年的并购贷款业务迎来新一轮发展机遇。
　　国务院6日下发了《国务院关于促进企业兼并重组的意见》，其中明确提到，要加大金融对企业兼并重组的支持力度，商业银行要积极稳妥开展并购贷款业务，扩大贷款规模。业内人士指出，在目前国家推动产业结构调整的大背景下，并购贷款业务将得到进一步发展。
　　东风已至
　　意见要求，商业银行要积极稳妥开展并购贷款业务，扩大贷款规模，合理确定贷款期限。鼓励商业银行对兼并重组后的企业实行综合授信，通过并购贷款、境内外银团贷款、贷款贴息等方式支持企业跨国并购。
　　银监会相关人士此前表示，引导信贷资金合理进入并购市场，可以更好地为加快经济结构调整、产业升级提供良好的信贷支持，促进国民经济又好又快发展。
　　但由于并购类型繁多，交易和融资结构复杂，与一般的商业贷款相比，并购贷款的复杂性和风险性较高，其利率也明显高于其他类型贷款，而目前我国商业银行和金融市场尚不成熟。
　　因此，在银监会08年末印发的《商业银行并购贷款风险管理指引》中，对并购贷款的风险评估和风险管理作了明确规定，以便于规范商业银行并购贷款经营行为，提高商业银行并购贷款风险管理能力。同时，这一指引也标志着监管部门对并购贷款的正式开闸。
　　矜持不再
　　或许是因为刚刚起步，或许是因为银行对待风险的态度谨慎，从08年底至今不到两年的时间里，并购贷款的规模却并没有实现突飞猛进的增长。
　　目前，业内普遍预计并购贷款的规模在400-600亿元左右。而关于并购贷款最明确的数据是银监会副主席蔡鄂生于去年透露的，即截至去年5月末，工行、中行等国内主要商业银行已签订合同的并购贷款规模达到人民币136亿元，外币4.2亿美元。他同时指出，对于高风险的并购贷款，不应期待出现爆炸式的发展速度。
　　业内人士表示，此次国务院进一步细化兼并重组的政策，明确支持并购贷款业务，或许能让并购贷款的规模得以提升。
　　值得注意的是，今年上半年包括工行、农行、建行在内的几家大型银行的投资银行业务均实现较快增长，其中并购贷款业务正是投行业务中的新兴力量。工行半年报中指出，上半年并购重组、股权融资等创新业务收入快速增长。
　　《意见》同时指出，鼓励证券公司、资产管理公司、股权投资基金以及产业投资基金等参与企业兼并重组，并向企业提供直接投资、委托贷款、过桥贷款等融资支持。（上证）

　　钢铁整合声声急 跨区域并购成突破口
　　继6月30日国务院常务会议研究部署促进钢铁企业兼并重组意见后，《国务院关于促进企业兼并重组的意见》昨日出台。作为兼并重组重头戏的钢铁、水泥、电解铝等高能耗行业再次被点名。
　　业内人士认为，针对行业的《加快钢铁企业联合重组指导意见》有望在短期内出台。
　　中国钢铁产业规模很大，但企业集中度不高，这一直是行业发展中的突出难题。中钢协有关数据显示，我国粗钢生产企业的平均规模不足100万吨，排名前五的钢企只占全国钢产量的不到30%。
　　上述格局不仅影响了企业自身的竞争力，也使中方在铁矿石谈判中无法获得议价权等重要因素。中钢协常务副秘书长李新创说，近年来在全球金融危机、进口铁矿石危机、钢铁产品出口不畅等的影响下，钢铁行业兼并重组，做大做强的需求变得更加迫切。
　　为了改变这种局面，从十大产业振兴规划到《关于进一步加大节能减排力度加快钢铁工业结构调整的若干意见》，不同层级的政府部门都发文支持优势大型钢铁企业集团开展跨地区、跨所有制兼并重组，鼓励各地方政府继续推动本地区钢铁企业的兼并重组。
　　与此同时，企业兼并重组的步伐也一直在加快。7月以来，天津4家钢铁企业联合组建天津渤海钢铁集团；首钢跨区域重组通钢；山西省也正在制定其省内企业兼并重组的相关政策。
　　虽然兼并重组的步伐没有停歇，业内人士普遍认为地方利益割据，已成钢企重组的障碍所在。此次国务院《意见》明确，要清理限制跨地区兼并重组的规定，尤其要坚决取消各地区自行出台的限制外地企业对本地企业实施兼并重组的规定。同时，在理顺地区间利益分配关系方面也提出了明确的要求。
　　尽管跨地区阻力依然很大，但分析人士认为，在淘汰落后、兼并重组的大趋势下，未来跨省、跨区域寻求资源互补方式的并购重组将明显增加。（上证）

　　政策降温 汽车业重组潮山雨欲来
　　《促进汽车企业兼并重组指导意见》有望随后出台
　　最新公布的《国务院关于促进企业兼并重组的意见》点名六大行业，汽车行业位列名单之首。据记者了解，在《意见》之后，落实行业兼并重组的具体意见细则--《促进汽车企业兼并重组指导意见》有望出台。
　　企业兼并重组升温
　　正当各界在为我国汽车产销有望突破1600万辆的大好形势欣喜时，汽车产业产能过剩的风险也开始加剧。加之改变产业集中度不高这一现状，兼并重组将成为汽车行业做大做强、走向国际市场绕不开的话题。
　　记者注意到，最新公布的《国务院关于促进企业兼并重组的意见》中提到需重点贯彻落实兼并重组意见的行业中，汽车行业被首个提出。而据了解，落实行业兼并重组的具体意见细则--《促进汽车企业兼并重组指导意见》也有望随后出台。
　　事实上，早在十大产业振兴规划中，有关汽车行业兼并重组已有所表述。金融危机爆发以来，一枝独秀的中国汽车工业更是掀起了一轮兼并重组浪潮。中国汽车业不仅在国内完成了广汽收购长丰、长安整合昌河等兼并重组案，而且还把兼并重组的触角伸到海外，完成了吉利对沃尔沃的收购。
　　专家向记者介绍，汽车行业兼并重组的动机一方面来自行业重复建设严重、产业集中度低对行业长远发展的束缚；一方面因为汽车业产能过剩的风险已经引起了国家有关部委的重视。
　　产能过剩风险加剧
　　记者了解到，今年初，国家发改委委托中国汽车技术研究中心对汽车行业主要汽车企业集团进行了第五次汽车产能情况调查，该次调查包括国内20家汽车企业集团和10家整车企业。调查结果显示，到2009年底，30家汽车企业集团形成的整车产能为1395万辆，2015年年底规划产能高达3124万辆。
　　但这还不是最终数据。据国家发改委产业协调司司长陈斌介绍，全国有27个省、区、直辖市生产整车，根据发改委从地方政府有关部门所了解的规划情况来分析，十二五末期规划产能更远超3124万辆这一数字。
　　对于不断加剧的产能过剩风险，陈斌提出了一系列应对措施。他特别指出，地方政府要切忌盲目给企业下指标，要加强对汽车行业产能及产能利用率的监测，适时向社会发布行业产销、投资及产能淘汰落后，企业重组等信息及相关政策，引导资源的合理配置。
　　中汽研中心主任赵航认为，像我国这样拥有众多汽车企业的现状显然是不利于行业发展的，需要通过兼并重组来解决。中国汽车工业协会人士指出，在十二五期间，区域性兼并重组将加速，届时国内主要汽车生产省份将利用财税优惠政策，鼓励汽车重点企业及有实力的其他企业去兼并重组汽车企业，利用现有存量资产和资源，进行结构调整，促进区域内汽车产业的兼并重组。（上证）