主持人：本报记者侯唯

　　本期嘉宾：

　　华泰证券宜昌营业部分析师胡德文

　　申银万国证券宜昌营业部分析师王晓鹏

　　新时代证券宜昌营业部分析师潘伦欢

　　中小盘股风险正在累积

　　主持人：上周沪指在2650点一带就像掉入一个迷宫，左冲右突，就是没走出来。但市场却热闹非凡，游资介入为主的中小市值股表现特别突出。压大盘股，炒小盘股，这一现状还能持续多久？

　　胡德文：目前以银行股为代表的权重股板块波澜不惊，走势沉闷，受其影响，大盘指数以横盘为主。因相关板块缺乏利好预期，指标股走强需要大量资金推动和市场高度共识，而短期这些条件都不具备，因此权重股难有起色。从目前来看，权重股和中小板、创业板以及题材股的市盈率差距继续加大，两极分化严重，这种情况可能不会维持太久，近日深交所连续多次对一些连续上涨的股票提示风险，很难说后面不会再采取什么严厉的措施。

　　潘伦欢：上周初上涨后，上周三大盘出现大幅震荡，随后在汽车销售数据转好、外盘大涨等消息的刺激下再度向上，但是上周五再次出现震荡，市场分歧进一步加大。制约大盘向上的原因主要是权重股的低迷，而仅靠目前中小盘股的热点轮炒，其结果就是风险越来越高，投资者需要随时做好见好就收的准备。

　　短线可博弈但勿追涨

　　主持人：连日来，中小盘股持续疯狂，概念炒作迹象非常明显，泡沫吹得越来越大，普通投资者是否可以介入热点炒作？后市大盘的趋势又将如何变化？

　　潘伦欢：短期来看，大盘指数没有明显的涨升动力，抛开指数做个股依然是近期的操作策略，中小盘股仍将是市场焦点所在。目前制约A股继续上行或反转的因素很多，虽然政府的政策决断陷入两难的境地，但投资者的政策预期仍然偏乐观。如果四季度楼市调控和通胀调控达到预期效果，年底中央经济工作会议前后是否会再次讨论出台一定的“保增长”政策，将决定市场是否会出现新的阶段性反弹。但一旦实际政策低于预期，市场有可能产生压力。操作上，投资者对涨幅较大的个股勿追涨。

　　王晓鹏：后市大盘将延续分化格局，权重股及大盘指数以横盘为主，而题材股、中小板将持续亢奋。目前以银行股为代表的权重股板块走势沉闷，受其影响，大盘指数将以横盘为主。需要注意的是，随着量能的见顶，最终大盘不进则退、不上则下的可能性将会大增。虽然这点目前尚无明确信号，但趋势上不得不防。短线投资者仍可参与博弈，操作手法上务必短线为主，灵活果断，而中线买家已不宜进场。

　　大消费题材持续活跃

　　主持人：消费类题材股上周表现抢眼，如农林牧渔板块、家电、食品饮料板块强势股不断。本周这一主线能否继续活跃？后市还有哪些板块可能成为热点？

　　胡德文：现在市场对大盘股指的注意力显然小于对个股的追逐，这种时候也最考验股民的选股能力。建议采取短中线结合的操作策略，遵循“轻指数重个股”的操作原则，可将大部分仓位配置在中小市值品种，围绕新兴产业、次新股、区域概念、大消费等市场中的热点进行炒作，但警惕盲目追高。同时可以少量仓位布局权重品种，等待补涨机会。

　　王晓鹏：短期行情不具备快速走牛的条件，小盘股、题材股行情炒作的手法越来越凶悍，意味着投机性资金越来越急迫，凸现的是行情维持平稳的基础越来越薄弱，需提防小盘股盛极而衰的可能。随着中秋节、国庆节“两节”的来临，操作上宜关注消费升级背景下零售消费、旅游、农业等板块的投资机会以及医药、低碳、科技等结构性机会。此外，在经济面收敛时期，当内生性增长缺乏的时候，市场将侧重于追求外生性增长，央企重组、地方国资重组等重组题材将此起彼伏成为热点。