三、今日股评家最看好的股票

永新股份：世界一流塑料软包装生产企业

　　公司主要产品具备消费属性。公司主要产品包括彩印复合包装材料、真空镀铝包装材料和塑料软包装薄膜三大类。其中彩印复合包装材料09年占收入的95%，利润的99%。彩印复合包装材料主要用于食品包装(奶粉、膨化食品、方便面、调味品等)、洗涤用品包装、药品包装、农药包装和建材包装等。主要产品类型有卷膜类和袋类产品，包括常规带型(如中封袋、三边封)、自立袋、拉链袋、异型袋、加嘴袋、管材、盖膜等。主要客户是洗衣粉、方便面、冷饮、奶粉、医药、食品等生产企业。公司的主要客户为消费类产品制造商，公司面临的市场与居民消费的增长息息相关，具备一定的消费属性。
　　公司管理层战略目标明确，定位清晰。战略上，公司本着永恒创新、追求卓越的宗旨，致力于在塑料软包装行业做成世界一流塑料软包装生产企业。公司实施三大战略：一是全国性布局战略。公司在黄山、石家庄和广州三地设立工厂，形成了辐射华东、华南、华北的全国性生产销售服务网络；二是大客户战略。三是高附加值战略。公司十分注重内涵式增长，未来将进一步调整产品结构，加大医药包装等高毛利产品占比。不断提升产品附加值，优化产品结构。
　　盈利预测和估值分析。根据我们的预测模型，我们预期公司2010年-2012年的主营业务收入分别为12.44亿元、15.31亿元、19.13亿元，对应的每股收益分别为0.88元、1.11元和1.46元，对应当前PE分别为22.4倍、17.7倍、13.5倍。我们给予公司2010年30倍PE估值，未来6个月内的目标价为26.4元，首次给予公司买入评级。（宏源证券）

南京新百：看点在于资产潜力的挖掘

　　一、主要观点：
　　1、总店改造项目。
　　投资预算1亿左右，有可能会略有增加。时间自今年4月开始，到明年上半年结束。由于将与地铁相通的负一楼封闭改造，对客流量有影响，因此会影响销售，对负一楼的改造将在今年11月结束。目前主要是对主楼外立面进行改造，内部正常营业，也未对内部动线、品牌位置有大的调整。原7-8楼的办公区将开辟为营业场所，将新增1万多营业面积。改造后的新百总店仍然以大众时尚为主，将新增娱乐和餐饮功能。近年来，新百总店的增长速度较为缓慢，除公司自身没有快速向现代百货转型外，南京地铁施工围挡也是主要原因。我们认为，今年上半年改造前，公司进行了大幅的促销，以至于销售额没有下滑太多，考虑到明年不可能全年都是正常经营，因此仍然维持2011年总店增长20%的保守预测。改造后，年新增折旧摊销费用约2000万左右，只需新增不到2亿收入就能将其覆盖，由于公司门店位置十分优越，随着公司改造和地铁施工的完成，新百总店销售额未来三到五年实现25亿以上销售额的可能性较大。我们看好其门店改造后的业绩表现，预计30%-40%的高收入增长率将在2012年开始体现。
　　2、写字楼招租情况。
　　该写字楼总投资约5亿，可租赁面积7万平米左右，目前已经装修完毕，并于6月开始招租，租金平均单价为3.8-4元/平米，由于南京商业地产写字楼供给较为充裕，目前招商情况不太理想，出租率尚不到10%。公司预计明年情况也不会太乐观，但由于该项目为现有新百总店上扩建得来，没有土地成本，因此项目总成本较低，每年折旧及运营费用3000万左右，出租率达到20%即可盈亏平衡，我们预计明年出租率在25%左右，小幅盈利。
　　3、河西300亩土地及盐城项目。
　　河西项目目前容积率尚未确定，项目还在规划中，如容积率提高，还需补交土地款差额，但不管怎么说，项目成本还是非常低廉，目前河西地区住宅均价在15000以上，一但开工，盈利在15亿以上问题不大。盐城项目土地约127亩，土地成本1.67亿，容积率2.0，楼面地价1000元左右，目前已经开工，预计分两期开发，最快2012年开始结算，总净利约1.5亿左右。
　　4、芜湖新百并表进程。
　　公司实际持有芜湖新百70%股权，但其中25%股权尚未办理股权变更手续，因此一直未并表，预计今年底会并表。芜湖新百为酒店+百货的项目，其中百货部分面积约3.9万平米，南楼22000平米为自有，北楼17000平米为租赁，酒店部分4万平米，共有客房382间，于今年1月正式开业。目前芜湖新百一年销售额约6亿元，但由于家电销售额占比40%，且毛利率较低，因此芜湖新百今年仍将小幅亏损，公司预计明年能进入盈利期。
　　5、东方商厦经营情况。
　　东方商厦目前交给大股东金鹰集团托管，金鹰在保证东方商厦每年税前利润不低于2000万的前提下，超出部分提取40%作为其管理费。金鹰在托管后，对东方商厦进行了品牌组合调整，且将金鹰总店的品牌资源和VIP客户资源与东方商厦进行共享，使得原来东方商厦与金鹰总店的竞争关系变为合作关系。此举使得东方商厦的经营业绩有了明显改善，今年完成税前利润2000万的指标没有问题。目前东方商厦在公司报表中以长期股权投资入帐，如东方商厦分红，则公司能体现投资收益。
　　6、关于重组。
　　失败的主因还是在于国家对于地产的宏观调控，目前对于地产的再融资和重组都停止审批，我们认为，在此种状况下，金鹰对于公司的重组进程将难以把握，但重组依然是公司未来发展最主要的方向之一。
　　二、投资建议：
　　我们预计公司2010、11年净利润为7700万及1.23亿，分别同比增长-13%及60%，EPS0.21、0.34元。公司投资价值在于股价安全边际高，资产重估价值高于公司市值约75%；资产价值挖掘潜力大，河西300亩土地进入开发阶段将至少为公司贡献15亿净利润。股价催化剂在于重组成功和河西300亩土地进入开发阶段。维持强烈推荐-B投资评级。
　　风险因素：重组进程低于预期，总店改造后效益低于预期。（招商证券）

八一钢铁：新疆新势力新崛起

　　区域优势突出。中央投资、新疆本地的城镇化建设以及外地人口的涌入以及新疆境内石油、煤炭、天然气大量开采，对八一钢铁产品形成巨大新增需求，产品结构普钢特钢兼有，长材板材并举，产品相对有溢价，公司产品价格上半年高于全国均价约200元/吨。其中长材占有新疆市场70%左右市场份额。
　　产能扩张前景看好。在国家严控新增产能情况下，八一钢铁产能将从目前的700万吨扩展至2012年的1000万吨，增幅42.86%。且新增产能主要集中在新疆市场需求旺盛的长材产品。新高线机组于2008年5月28日正式破土动工、2009年7月14日正式生产调试，设计年产量为60万吨(原普线生产线已关闭)。铁前系统方面，2座2500m3高炉已于2009年投产，目前，新上第三座2500m3高炉今年已经开工建设，预计2011年底投产。
　　资源保障程度高。自有矿山的铁矿石供应量已占到全年公司总需求量的60%左右，焦煤自给率达到48%。作为新疆区域内唯一的大型钢铁联合企业，八一钢铁铁矿石、焦煤等原燃料资源将得到当地政府的优先保障。
　　维持强烈推荐-B投资评级：2010年上半年EPS为0.42元，略超市场预期，预计2010年EPS0.84元。因此我们维持对八一钢铁强烈推荐-B的投资评级，我们预计公司2010年-2012年EPS分别为0.84元、1.04元和1.12元。给予2010年业绩20倍PE，年内目标价20元，若铁矿、焦煤等原燃料资源注入上市及铁水关联交易的解决，股价将超过25元。（招商证券）