一家机构推荐中国国航：地位领先 爆发在即

　　国庆长假将至，美元持续走软。这些都对航空股带来了明显的利好。因此我们建议投资者可重点关注航空运输龙头：(601111)中国国航。
　　公司是我国最大的航空公司， 也是中国唯一一家具备披载国旗飞行资格的航空公司，拥有国内最为完善的航线网络和最大的国际航线网络。公司航班通航全球的26个国家和地区，包括39个国际城市，77个国内城市和1个地区。其中欧洲，北美，日本，韩国及东南亚是公司国际业务最为集中的地区。公司在国内的业务覆盖中国各个地区的72个主要城市。公司作为行业龙头， 在品牌，航线等方面具备较强优势， 客座率水平稳步提高，业绩波动相对较小。从近几年公司经营状况及经营业绩来看，相对于其他航空公司，公司经营业绩波动较小。从经营效率来看，公司的载运率，客座率与飞机利用率在三大航中处于领先地位。
　　近期的一波原油价格调整更加确证了特定历史时期航空公司毛利空间扩大的一个规律性特征。据研究， 航空公司在经济复苏的过程中，首先会经历油价温和上涨与航空公司毛利空间同时扩大的时期，这一时期，票价水平的上涨与客座率的上升可以盖过油价的上涨，当经济发展到一定时期，油价陡峭上涨，航空公司毛利空间被压缩。从2009年下半年以来，伴随油价上涨，航空公司毛利也快速扩大。
　　国际运输劳务免征营业税对中国国航最有利。 由于中国国航的国际业务三大航中占比最高，同时2010年国际客运出现了明显的反转，国际货运更是早已超过历史高点，预计免征国际运输劳务营业税可以给中国国航带来6.58亿的利润额。
　　此外，公司控股深航后， 国航在深圳市场份额跃升至43%，远超过南航的28%，在深圳市场位居第一；在广州， 国航达到20%的市场份额，仅次南航的50%稳居第二，由此，国航在华南市场控制力大大增强。同时， 公司形成了北京，成都，深圳的三大枢纽结构，国内网络布局更加完善。据公司测算，国航深航每年的协调效应将达13亿元左右。
　　二级市场上，该股目前稳步走高，中短期均线支撑有力，量能时有放大。有明显的资金抢筹迹象。预计该股后市有望继续向上拓展空间。建议投资者重点关注。（首证）

一家机构推荐普利斯：TLCP新材料龙头 昔日黑马卷土重来

　　公司是国内唯一一家拥有TLCP技术的企业，最近公司对全资子公司上海普利特化工新材料公司进行增资，打造TLCP新材料产业化项目，前景乐观。
　　在日前召开的国务院常务会议上，新材料被明确为战略性新兴产业的重点发展方向之一。国家已先后通过高技术产业化新材料专项等7个专项大力支持新材料产业发展。业内人士表示，在政策的大力支持下，我国的新材料产业将迎来高速成长期，2010年市场规模有望突破1300亿元。因此，在政策利好的推动下，建议关注新材料细分领域龙头普利斯(002324)，最近公司对全资子公司上海普利特化工新材料公司进行增资，拓展和壮大公司在TLCP新材料领域的实力，将形成公司新的盈利增长点。
　　汽车用改性塑料龙头 一直保持较高的增长率
　　公司是汽车用改性塑料细分行业的领先者，致力于为汽车工业节能、环保安全和舒适的发展趋势提供优质原材料。公司产品主要供应汽车零部件制造商，已与上海大众、上海通用、东风日产等众多大型汽车制造商保持着良好的合作关系。近年来，汽车工业的迅猛发展大大推动了改性塑料行业的成长，2010年我国单车塑料的用量将达到150公斤，按专家预测的汽车产量1500万辆估计，2010年汽车用塑料的用量将达到225万吨，如果计算维修市场的用辆，预计2010年汽车用塑料的用量将超过250万吨，未来将保持每年10%的增长，市场成长空间十分巨大。伴随募投项目建设推进和对产能的优化，上半年末公司生产能力已达到6.2万吨，预计年底改性塑料有效产能将达到7-8万吨。根据公司中报显示，1-6月公司主营业务收入为3.75亿元，同比增长89.39%，远远高于汽车行业同期增长率，公司产品市场占有率明显增加。净利润为5609.23万元，同比增长30.89%，公司盈利能力得到较快提升，并预计三季度净利润将同比增长25%-45%。可见，受益于我国汽车市场快速增长及公司产能增加，公司将继续保持较高的增长率。
　　TLCP新材料第一人 产品性价比赶超国外
　　公司隶属于国家重点鼓励发展的新材料行业，技术壁垒较高，未来政策环境优越。公司是国家火炬计划重点高新技术企业，拥有25项发明专利，2项实用新型专利，另有98项发明专利在申请注册中。作为目前国内唯一一家拥有TLCP(液晶高分子材料)技术的企业，公司公布将使用部分超募资金建设液晶高分子材料高新技术产业化。TLCP属于高性能材料，目前只有少数几家外国公司能够生产。现在中国每年进口约20000-25000 吨TLCP，随着IT 产业、电子工业向中国转移，中国即将成为全球应用TLCP 最多的地区。目前公司TLCP 项目已小规模生产，形成了200 吨/年的生产能力，生产工艺、产品质量稳定，经上海市化工产品质量监督检验中心检测，产品质量已达到国外同类产品水平，产品已经有60 多家用户试用、并实现小量销售。公司的TLCP 项目已获得三项专利、拥有自主知识产权，技术先进，所有原材料可国内购买，与国外同类产品相比，具有性价比优势，替代进口性强。该项目市场前景良好，市场需求量逐年增加。
　　最近公司对全资子公司上海普利特化工新材料公司进行增资，拓展和壮大公司在TLCP新材料领域的实力，将形成公司新的盈利增长点。具体为，向公司子公司增资4800万元，第一次3800万元增资计划在2010年8月31日前完成，第二次1000万元增资计划在2010年12月31日前完成，建设1.3万吨TLCP 产业化项目，项目总投资2.58 亿元，建设期为5年。其中，一期投资9100 万元，预计一期2000 吨将于明年6 月投产。公司原有TLCP 产能200 吨，扩产后预计公司产品售价约6.73 万元/吨，毛利率约40%左右。按公司可研报告，2011 年可实现销售1600吨，新增收入1 亿元，新增业绩0.29 元；2012 年实现销售3000 吨，新增收入2.02 亿元，新增业绩0.56 元。2016年完全达产后将带来的EPS增量为2.7元。
　　二级市场上，该股作为新材料细分领域的龙头，TLCP项目进一步提升了估值空间，享有较高的溢价能力，前期倍受市场疯狂追捧，资金介入程度较深。加之仅有3500万的流通盘，未来股本扩张的欲望强烈。预计在新材料政策利好的推动下，该股后市将力挽狂澜，再次发力上攻，建议投资者重点关注。（金证）

一家机构推荐宜华木业：非公开发行获批 大规模拓展内销渠道

　　非公开发行获批，正式开拓国内零售渠道。
　　公司非公开发行预案获证监会审核通过。根据方案，此次非公开发行计划以不低于5.2元/股的价格发行不超过17500万股股票。
　　募集资金主要用于国内营销网络的建设，在主要一、二线城市建立16家体验馆(已有2家投入运营)。标志着公司开始正式转入国内家居零售市场，大力开拓零售渠道。
　　我们预计公司2010-2012年收入分别为27.8亿元、37.5亿元和47.8亿元，增速分别为29.38%、35.14%和27.30%，对应净利润分别为4.10亿元、5.53亿元和7.27亿元。EPS分别为0.41元、0.55元和0.72元(摊薄前).
　　我们认同公司战略上的发展思路，一方面国内家居消费市场需求旺盛，市场空间广阔，公司急需早日打通营销渠道，建立自己在国内家具市场的品牌知名度和美誉度，有效规避过度依赖美国市场的制肘，变被动为主动出击，在解决产能瓶颈后打通销售市场，使产品和市场有效对接；另一方面，家具零售的毛利率显著高于家具生产，因此，通过自建内销营销网络，可以有效提高公司的盈利水平，有利于公司长远发展。目前股价对应市盈率仅为17倍，而未来两年将是内销业务快速增长的高峰期，我们认为公司估值相对偏低，给予增持评级，目标价10元。（中建）