《投资者报》 记者 赖智慧

　　9月16日，北京街头透着初秋的凉意，位于朝阳门外大街的中体产业（600158.SH）办公楼前依旧人来人往，在周围高楼林立的映衬下，这栋浅褐色的五层小楼看上去简陋而陈旧，若不是楼上挂着“中体产业集团”标徽，恐怕没人知道这里就是国家体 育总局控股的唯一上市公司。

　　与毫不起眼的办公楼形成巨大反差的是，楼前狭窄的一块空地上，并排停放着四辆黑色奥迪A6。一名走出办公楼的工作人员告诉《投资者报》，“这些车都是配给公司高管们的”。谢亚龙出事前，身为董事长的他也开一辆黑色奥迪A6，不过两天前该车已经易主。

　　9月13日，就在谢亚龙被公安部门带走调查后第10天，中体产业董事会临时会议决定，“由于谢亚龙被公安部门立案侦查, 已不能履行董事长职责，董事会同意由总经理兼副董事长刘军代理董事长职务，直至新人选产生。”谢亚龙在中体产业17个月的董事长生涯就此终结。

　　“龙王到哪里，哪里就遭殃”，这是中国球迷对前足协副主席谢亚龙的评价，用在中体产业身上同样恰当。在谢亚龙执掌中体产业的17个月里，中体产业业绩一路下滑，二级市场上的股价也徘徊不前，被投资者戏称为“猪一样的走势，不如养猪赚钱”。

　　谢亚龙其人

　　做过短跑运动员，做过田径教练，当过市委副书记，当过足协副主席，最后还担任了上市公司董事长，谢亚龙的从业经历称得上丰富多彩且顺风顺水。

　　其人生重大转变发生在2005年，当年2月18日，谢亚龙开着一辆蓝色POLO意气风发地驶进中国足协。成为足协掌门后不久，其座驾也换成了本田CRV。连谢亚龙自己也不曾料到的是，他从此驶上一条不归路。

　　到足协的四年里，原本默默无闻的谢亚龙由于深受广大球迷憎恨而成为人人喊打的过街老鼠。在中国政府官员中，像谢亚龙这样臭名昭著的并不多见。原因就在于谢亚龙主管中国足球期间，中国足球完成了从盛极到衰极的完败。

　　球迷对谢亚龙的愤怒到2008年奥运会期间集中爆发。有足球比赛的地方，就能听到“谢亚龙下课”的呐喊声。让人难以理解的是，北京奥运会后，政绩一败涂地的谢亚龙不但未被问责，还于2009年3月堂而皇之地当上了中体产业董事长。这一次，谢亚龙的座驾又由本田CRV变为奥迪A6。

　　只是，他最终没能脱掉罪身。从9月3日被警方带走到10天后立案调查，这名前官员在足协这锅浑水中的罪状逐一浮出水面。

　　《投资者报》了解到，谢亚龙的罪状主要有三方面，一是指派官哨操纵比赛和赌球，涉及职业联赛的夺冠、保级以及全运会足球赛。二是操纵国字号球队比赛。各地为了申办中国国家队的商业比赛，向足协领导人送钱送礼，并将最终的利益进行分成。三是收受国字号球员贿赂。有消息称，谢亚龙在任期间，各级国字号队伍教练组更迭频繁，数十名教练进出，期间黑金少则数百万元，多则数千万元。

　　不懂管理的董事长

　　2009年3月31日，在一片骂声中被迫从足协副主席职位上“下课”的谢亚龙由国家体育总局直接指派，正式接替王俊生出任中体产业董事长，这一天距离他进入中国足协整整四年的时间。

　　这对谢亚龙而言是个好去处，不但可避开人们的愤怒，还能在上市公司一把手位子上体面地颐养天年。

　　据中体产业内部人士透露，谢亚龙到任后显得异常谦虚，在大会上一再表示自己是组织上派来的，在上市公司管理方面是个外行。同样的话，在他几年前担任体育总局足球中心主任时也不止一次地说过：“主管中国足球不是我的初衷，是组织上的决定。我是一个外行。”

　　一部分中体产业员工对谢亚龙意见很大。“他是上边指派过来的董事长，没经营过企业，更不懂上市公司管理，就算不出事，也是个来养老的领导。”中体产业一名中层人员在电话中对《投资者报》如此描述他对谢亚龙入主中体产业时的看法。

　　事实上，这也是投资者当初的担忧。如按法律程序，上市公司要改选董事长，需按公司章程召开董事会，由董事会成员投票选举产生新任董事长。随后还要到工商局办理高管变更和法人代表变更相关手续。但谢亚龙是由国家体育总局直接指派的。

　　这是否符合规定呢？业内人士分析认为，可以有例外的情况，如果公司章程约定由某控股股东指派董事长，这种情况只需指派即可。中体产业集团由国家体育总局控股，包括国家体育总局体育基金管理中心、国家体育总局体育彩票管理中心、国家体育总局体育器材装备中心在内都是中体的大股东。

　　其中，国家体育总局体育基金管理中心持股22%，是最大股东，按照以上说法，无疑具备指派董事长的资格和能力。

　　对新上任的谢亚龙而言，最大挑战莫过于不懂中体产业主营业务——房地产。尽管无论从公司名称看还是从大股东主业看，中体产业都应该是一家体育类公司，但事实却是一家不折不扣的房地产企业，房产收入占主营业务收入的大头。

　　去年，公司房地产销售收入实现7.28亿元，占公司主营业务比例的75%，今年上半年，地产收入占比进一步提高，总实现2.98亿元，占主业比例高达81%。其他三项业务体育赛事收入、健身服务收入和咨询、管理收入加起来也不到15%。如此看来，就算谢亚龙有再多的体育方面的资源，也很难为中体产业的主业添砖加瓦。

　　掌政期利润下滑至亏损

　　从谢亚龙调任中体产业董事长起，公司经营不但没有半点起色， 反而出现持续下滑。

　　公司2009年实现营业收入9.66亿元，同比下降27.29%；营业利润1.43亿元，同比下降65.12%；利润总额1.45亿元，同比下降64.27%；每股收益由2008年的0.25元大幅下降为0.06元。

　　具体来看，作为公司最主要收入来源的房地产销售业务去年实现营业收入7.28亿元，同比下降16.28%，这是导致公司2009年营业收入下降的最主要原因。另一方面，2008年转让孙公司惠州奥林匹克花园置业投资有限公司74%股权等原因，确认投资收益2.2亿元，而本报告期内仅确认投资收益2199万元，同比下降90%，导致公司营业利润下滑速度高于营业收入下滑速度。

　　而到今年上半年，业绩更是出现亏损。尽管从表面上看，中体产业上半年实现营业收入3.7亿元，较去年同期增长67.28%，实现净利润6532.84万元，与去年同期相比，更是大增182.82%，这对业绩一直下滑的中体产业来说，称得上是一份华丽中报。

　　但仔细分析财务报表后不难发现，这份华丽业绩中报实际上是由非经常性损益掩饰出来的。中报显示，公司上半年非经常性损益占利润来源达到了8738.45万元。这意味着，扣除该项损益后，公司实际亏损2206万元。

　　从中报披露的情况来看，这些非经常性损益主要是中体产业处置和变卖子公司股权，这是公司上半年盈利的主要来源，而并非来自主营业务。今年6月，中体产业控股子公司上海奥林匹克置业投资有限公司将其持有的上海康都置业100%的股权全部转让。该项股权作价73657万元出售给了江西宏基置业。

　　中体产业直接持有上海奥林匹克置业44.95%股权，同时通过控股子公司再次持有其10%股份，公司实际合计控制着上海奥林匹克置业54.95%的股份。中体产业在报告中称，上海奥林匹克置业的上述股权转让给公司带来了2.016亿元的股权投资收益。

　　与业绩相应，二级市场上投资者也没给谢亚龙面子。与去年以来大多数股票大涨的行情相比，中体产业总在原地踏步，以至于被投资者戏称为“猪一样的走势，不如养猪赚钱”。

　　不过，今年以来中体产业走势看似有所启动。自今年7月2日上证综指2319点触底反弹以来，中体产业股价从7.62元一直上涨到最高的10.48元，涨幅达到37.53%，但多名证券分析人士对《投资者报》表示，如此惊人涨幅并不正常，主要与“亚运概念”的炒作有关。

　　早在2007年，该股就凭借北京奥运会的东风将股价从16.46元一路狂吹至最高的55.76元，事实上基本面却并不尽如人意，这次公司是否受益亚运会呢？答案是否定的。

　　从中体产业中报公告的业务地域分布情况来看，公司业务主战场并不在广东，而在上海。今年上半年3.7亿元的主营业务收入中，来自上海的业务收入占到了2.94亿元，占比高达79.46%，而来自广东地区的收入只有区区939.55万元，占比仅2.54%。

　　《投资者报》近日电话采访中体产业董秘办，工作人员也表示公司与广东亚运会关联不大。“中体产业最大的问题在于对自己作为上市公司的角色认识不足，总以一个政府机构的附属机构来运作，不进行角色转变难真正走出困境。”银河证券一名分析师如是说。

　　任期内领薪百余万

　　尽管谢亚龙改行做董事长后并没有赢得掌声，中体产业的业绩也一路下滑甚至出现掩不住的亏损实现，但谢亚龙本人从公司获益并不少，最重要的一点就是从中体产业领取百余万年薪，这也一度遭到中体产业和广大球迷的不满。但在公司2009年年报的高管报酬一栏中，身为董事长的谢亚龙年薪仅25万元，在13名领取报酬的高管中位居第7位。

　　中体产业在年报中称，由于谢亚龙去年3月才上任，年薪仅25万元。这也意味着，真实年薪不止这个数。不过公司也曾公开表示，谢亚龙因2009年任职，其薪酬不含绩效年薪等。实际上到底拿多少呢？

　　截至2009年底，中体产业净资产约为11.34亿元。根据中体产业的薪酬制度，需要完成的利润指标为0.2835亿元，完成该部分董事长可获得收入为25万元基本工资加25万元绩效工资。另外，如果董事长按照相关奖励上限20%提取奖金的话，超过5%~20%的部分，董事长可获得奖金3.402万元，超过20%~40%部分，董事长可获得奖金9.072万元；超过40%部分，可获得奖金27.144万元，总计89.618万元。

　　由于2009年谢亚龙只在中体产业工作了三个季度，假设以全年的3/4计算，谢亚龙2009年或可领取薪酬约为67.2万元。

　　今年上半年，公司已完成营业收入3.7亿元，同比增长67.28%；实现净利润0.6532亿元。截至6月底公司净资产为11.83亿元，如果以完成净资产收益率2.5%的净利润指标计算，需要完成的利润指标为2957万元，只要中体产业今年下半年不亏损，谢亚龙上半年便可从中领取到的基本薪酬为12.5万元，加上其上半年已完成去年的利润指标，其绩效年薪如果全额领取，上半年谢亚龙可领薪总计107.85万元。

　　另外，今年7、8两个月，谢亚龙还可以领取大约4万元多元基本薪酬。这意味着，谢亚龙如果不出事，在中体产业的17个月里可领取近140万元薪水，这几乎是其过去十年的工资收入，当然其它收入除外。不过，谢亚龙上半年薪水是否已全部领取仍不得而知。

　　谈到谢亚龙出事对公司的影响，中体产业董秘王戊一的表态是：“谢亚龙被公安机关立案侦查的原因是其担任中国足协副主席期间的问题，与中体产业无关，公司正常经营不受影响。”