能源业务报喜 机构追随华夏基金持续买入广汇股份（600256）
　　自9月6日公司公布重大合同后，截至上周末，机构连续10个交易日增持公司股票，累计增仓超5亿元
　　上周六（9月18日），广汇股份再次公布利好消息，称旗下控股子公司将以2999万元受让某煤田探矿权，同时公司还将出资设立喀什广汇天然气发展有限公司，以根据国家能源局要求承建南疆三地州气化工程中的喀什地区和克州、农三师气化项目。早在9月6日公司公布了重大煤炭合同之后，基金等机构已经连续10个交易日增持公司筹码。面对新一轮利好轰炸，基金本周会有何动作？
　　在9月6日迎来利好之后，基金等机构便不断增仓广汇股份。数据显示，9月6日至9月17日间，机构总共增持了公司5.04亿元筹码。其中，机构在9月6日当天更是一口气注入了2.39亿元，上周累计增仓金额为1.6亿元。
　　公司公布的煤炭销售合同价格超出之前市场预期，（考虑到未来煤价上涨），相当于锁定未来收益，是一个双赢的格局。南京某券商分析人士向《证券日报》记者表示。机构扎堆主要是看中公司未来的业绩增长，如果公司煤炭、天然气等业务都能够按照预期实行的话，公司未来几年内实现50%的年增长应该没有问题。
　　其实，早在今年中期，基金已经完成该股的布局，将公司三成以上的流通盘筹码收入囊中；在大盘动荡的三季度，该股继续保持了温和上涨的态势，以基金为首的机构仍然小幅增持了公司8589万元筹码，随着公司各项业务顺利展开，基金持仓热情似乎仍未降温。
　　明星基金扎堆 王亚伟率华夏系基金驻守
　　今年上半年，基金已经基本完成了在广汇股份上的持仓布局。根据WIND数据，截至2010年6月末，77只基金持仓该公司股票，合计持有22310.77万股，占公司流通股比重的31.02%。持股数与去年末相比增加了8135.49万股。其中，重仓基金数目达到24只总共持有16850.44万股，占公司流通盘23.43%，持仓环比一季度增加了6145.34万股。
　　值得注意的是，不少明星基金瞄上该公司，其中便包括了今年上半年股票型基金业绩状元华商盛世成长，以及明星基金经理王亚伟掌管的华夏大盘、华夏策略精选。根据公司2010年中报，公司前十大流通股东中便出现了华商盛世成长、长盛同庆、华夏红利、华夏大盘精选、南方绩优、华安宏利、华夏复兴、华夏平稳增长，分列公司第3-10大流通股东，各持有2300万股、2201.22万股、1948.16万股、1900万股、1001.92万股和990万股、923.75万股和900万股，分别占公司流通盘的3.2%、3.06%、2.71%、2.64%、1.39%、1.38%、1.28%、1.25%和1.11%。
　　60家基金公司中有37家今年中期持仓广汇股份，其中，又以华夏、华商、长盛等公司持仓较多，旗下分别有6只、3只和4只基金持有该公司股票，持股数分别为6746.91万股、2430.35万股和2216.44万股，各占公司流通股比重的9.37%、3.38%和3.08%。
　　持仓居首的华夏基金除了前面提到的进入前十大流通股东的4只基金以外，华夏策略精选和华夏沪深300等2只基金还分别持有该公司780万股和295万股。
　　前述分析人士表示，机构之所以对广汇股份情有独钟，主要是看中了广汇股份未来的业绩增长。该人士称，该公司目前正在转变成小型油气一体化生产企业，由于它在煤炭、天然气和石油方面均拥有丰富的资源，优势较为独特，若各项目进展顺利的话，未来几年应该可以保持年均50%以上的增长。
　　煤炭合同价格超预期　基金再掷5亿元增仓
　　基金也跟随着公司项目进展的步伐继续增仓其股票。继7、8月份小幅减仓之后，踏入9月份，在公司不断释放的利好消息刺激下，以基金为首的机构再次掉头增持。
　　7月份，在A股单边上扬之际，基金等机构一度减持广汇股份。数据显示，7月份全月，机构小幅减持了该公司5621.8万元筹码，致使该股表现当月落后大盘，累计涨幅仅为3.8%，跑输上证指数6.17个百分点。进入8月份，由于机构加大调仓力度，广汇股份维持了7月的弱势，小幅下跌了1.73%。数据显示，当月机构累计减持了该公司3.32亿元筹码。
　　9月份之后，风向突然生出变化。从9月1日开始，机构资金便开始涌入广汇股份。数据显示，9月份以来，截至9月17日，机构总共增仓了该公司4.74亿元筹码。其中，除了9月3日减持7713.56万元以外，其余12个交易日，机构均为增仓。9月6日以来10个交易日，机构累计增仓金额达到5.04亿元。
　　值得一提的是，9月6日当天，广汇股份公布了重大合同公告之后，机构大举涌入。当天，公司公告称，公司将以兰州公司低位发热量5300Kcal/Kg 沫煤到厂含税价408 元/吨为基准确定，在2010 年11 月至2013 年12 月31 日间，向甘肃大唐燃料有限责任公司销售煤炭；其中，2010、2011、2012和2013 年供货量分别为30-100 万吨、400 万吨、500 万吨和800 万吨。
　　其实这一销售合同在5月份时已经签订，只是之前定了（销售）量，价格没定，公司觉得煤炭在秋冬季节价格会比较高一点，因此将定价时间后推；现在看来，最终价格普遍比市场预期之前预期的300元/吨-350/吨左右的水平。深圳某券商杜姓分析人士向《证券日报》记者表示。
　　安信证券分析师刘军也表示，无论是价格和销售量方面都超出了之前的预期。按照他们之前估计，每吨煤炭不含税价格为300元/吨左右的水平。按照目前公布的408元/吨的出厂含税价计算，预计公司运到兰州西固热电的吨煤净利润将达到80~90元/吨。
　　实际上，本次煤炭合同价格还有更深远的意义。根据广汇股份5月下旬公布的重大合同公告，公司除了与甘肃大唐燃料有限责任公司签订煤炭销售协议以外，同时还与甘肃省电力投资集团公司、国电甘肃电力有限公司签署了4年期，分别为6880万吨、1510万吨的销售合同。
　　后面两家公司应该基本会比照这个价格水平进行销售，因为卖方基本上都处于甘肃地区。前述南京券商分析人士表示。
　　气化南疆项目开启　公司LNG项目提速
　　除了煤炭业务开始有所斩获以后，广汇股份在天然气业务方面也渐入佳境。据媒体9月6日报道，广汇股份气化南疆工程示范项目开始动工。公司方面也于9月18日公告表示，根据国家能源局要求承建南疆三地州气化工程中的喀什地区和克州、农三师气化项目。工程内容包括：在喀什地区喀什市、克州阿图什市建设日处理30 万方天然气工厂各一座（LNG 库存能力1 万方）；在喀什地区、克州、农三师建设17 个县市中心站和199 个乡镇团部瓶组站；在鄯善至南疆三地州沿线建设LNG（液化天然气）/L-CNG （压缩天然气）车用加注站100 个。工程建设周期3 年半，2013 年底前完成，其中2010 年下半年为项目示范期。
　　刘军等表示，此举将使公司在南疆地区获得宝贵的LNG网络资源，对于LNG重卡的推广意义重大。
　　公司原本就有加气站项目，现在是通过LNG重卡来替代柴油重卡，之前推广力度不是太快，现在公司将在南疆建设加气站项目，可能加快LNG重卡的推广应用。前述南京券商分析人士表示。
　　按照分析人士的观点，布局LNG重卡除了适应新疆基建发展的物流需要以外，还能消耗公司生产的LNG，可谓一举多得。
　　再增19亿元借款　资金饥渴有望缓解
　　让投资者舒一口气的是，公司资金饥渴近期有望得到缓解。在9月18日的多份公告中，广汇股份还提到，为了确保公司各项能源项目建设的顺利进行，使公司能源产业战略能够按暨定计划实施，同意公司向银行申请增加借款人民币19.1 亿元，其中最为关键是控股子公司新疆广汇新能源有限公司新增银行借款人民币17 亿元（本年度预计提款额人民币12 亿元），主要用于煤矿开发建设。
　　今年6月22日，公司公告表示将非公开增发计划延期12个月，并将发行底价调整为27.49元/股，发行数量不超过10000万股，筹集不超过25亿元资金，用于建设年产120万吨甲醇/80万吨二甲醚（煤基）项目。
　　虽然广汇股份能源巨头风范初现，但公司今年业绩仍然有房地产贡献为主。根据公司半年报，2010年上半年公司实现营业收入18.06亿元，同比增长21.75%；实现归属上市公司股东的净利润3.16亿元，同比增长31.2%。其中房地产业实现营业收入9.62亿元，同比增长25.73%。
　　近期有消息称，银河基金管理有限公司银河行业优选基金经理王忠波即将离开待了8年之久的银河基金公司，转投泰信基金管理有限公司。
　　那么，在同一家基金公司服务的基金经理究竟能做多久?银河证券基金研究中心李薇告诉《证券日报》基金周刊记者，在美国，基金经理从业平均年限还不到5年，大概在4.8年、4.9年之间。这是个高强度的职业李薇肯定地说。
　　《证券日报》根据wind数据统计显示，至今，基金业内已有基金经理人数超过500人，而在同一家基金公司一直从事基金经理（不包括任职同一基金公司研究员、分析师等职位）这个职业达到8年以上的，且目前仍管理着基金者，只有6人，仅占1.2%。进一步统计数据显示，上述6人目前所管7只基金，有5只基金处于前1/2。
　　业绩优秀带来跳槽新机
　　截至9月16日，银河证券基金研究中心数据显示，银河行业优选股票基金，今年以来净值增长率为12.30%，在210只标准股票型基金中排名第7位。数据进一步显示，210只标准股票型基金今年以来平均净值增长率为-5.69%。
　　银河行业优选今年的表现无疑是比较优秀的。也许正因如此，遭来了猎头的挖墙角。
　　王忠波曾先后在山东证券公司、深圳证券交易所从事研究工作，2002年4月加入了银河基金，见证了2002年6月银河基金的正式成立，开始的5年多都主要从事研究工作，历任宏观策略与行业研究员，后来做到研究部副总监，再到研究部总监。
　　内部人士对王忠波的评价是，腿勤、耳勤、眼勤、脑勤。
　　王忠波一直都勤勤恳恳，喜欢跑腿，经常去上市公司调研，他坚信耳听为虚，眼见为实。他把调研看成一种乐趣，他把大量时间花在与企业交流，思考企业长久盈利模式和与市场预期是否一致上面。
　　《证券日报》基金周刊记者初次见王忠波，是在去年春节后，当时也是银河行业优选这只基金正在酝酿诞生之际，王忠波告诉《证券日报》记者，正准备把他的孩子的压岁钱投进去，过十年，相信会有一笔比较可观的收益。他奉行价值投资。认为投资基金就是要长期持有。
　　王忠波没有食言，就当近期他的离职传的沸沸扬扬时，他又对媒体说：我把小孩的压岁钱都放里面了，我小孩也天天在关注基金净值。我们是团队在管理，现在整个团队沟通得很好，业绩的稳定性和持续性投资者不用担忧。
　　一基金研究人士对《证券日报》基金周刊表示，从2008年以后，越来越多的基金公司开始注重团队建设，为弥补人才流失可能带来的对基金业绩的影响。(www.ccstock.cc)(.证.券.日.报 .马.薪.婷)

　　基金与社保或已乘乱减仓
　　上周A股市场震荡下跌，沪市两市主力资金净流出量较大。值得注意的是，板块资金监测显示，基金重仓股、社保重仓股出现在减仓榜前列。有分析人士针对这一主力资金流向格局判断，基金、社保等市场主力可能趁上周消息面混乱时减仓出逃，未来市场前景堪忧。
　　沪深两市缩量下跌
　　在诸多利空传闻连续打压下，上周市场呈现出明显缩量下跌格局，沪指跌破2600点重要关口。具体来看，沪指全周下跌2.42％，深成指下跌2.80％。在股指震荡下跌的过程中，成交量也有明显缩水迹象，沪指全周成交6494.78亿元，而深市成交量为5715.04亿元，两市日均成交量已经跌至2400亿左右水平。根据数据统计，上周沪市主力成交5492.01亿元，其中流入金额2666.96亿元，流出2825.06亿元，净流出资金158.10亿元;而散户成交997.44亿元，其中流入金额488.71亿元，流出508.73亿元，净流出资金20.02亿元。深市主力成交金额为2491.98亿元，其中流入1201.02亿元，流出1290.97亿元，净流出资金89.95亿元;散户成交总额为3218.76亿元，其中流入1559.00亿元、流出1659.76亿元，净流出资金100.77亿元。
　　沪深两市在2600到2700点之间的窄幅震荡格局已经维持了一个半月，然而这样的格局在上周被打破，沪指跌破2600点关口。对于这一明显的市场特点，有分析人士判断，指数的下跌一定程度上与9月11日发布的8月份经济数据有关。虽然从表面上看，8月经济数据呈现出繁荣迹象，但8月份诸多核心数据引发的市场猜忌，导致上周市场传言满天飞。一会是银监会要求提高存贷比，一会是央行不对称加息，然后又突然说央行放开银行利率上限10％等等。在各路利空消息的刺激之下，上周二起沪指连收四根阴线，弱势格局已经比较相对明显。结合上周市场走势，很明显强势股的回调已经开始，在没有更多经济数据发布的情况下，近期市场重心依旧向下。
　　基金可能已经开始减仓
　　在上周股指震荡下跌的过程中，主力资金板块流向特点出现了非常明显的变化。从行业板块资金流向来看，据数据显示，上周主力资金实现净流入的行业板块仅有电器和教育传媒，分别净流入资金10.39亿元和6.32亿元;上周主力资金净流出较多的行业板块有医药、化工化纤、汽车类、煤炭石油和有色金属，分别净流出资金48.60亿元、42.18亿元、23.78亿元、22.58亿元和21.28亿元。从概念板块资金流向来看，上周主力资金净流入较多的有绿色照明、数字电视、太阳能和网络游戏概念股，分别净流入10.21亿元、4.20亿元、2.11亿元和0.56亿元;资金净流出较多的是基金重仓、定向增发、低价股、参股金融和社保重仓，分别净流出119.55亿元、84.45亿元、82.56亿元、73.92亿元和53.05亿元。
　　上周板块主力资金流向具备很好的风向标意义，特别是基金重仓股、社保重仓股出现在减仓榜前列。对于这样的主力资金板块流向格局，有资深人士指出，如果说上周指数的下跌从表面上看是货币策传闻引起的话，但从上周板块资金流向上来看，受到利空传闻连续侵扰的银行、地产板块根本就没有出现在减仓榜的前列，出现在减仓榜前列的都是前期的强势板块，例如行业板块中的汽车、有色金属。这在一定程度上说明以基金、社保为主的市场主力对于市场传闻的真伪早已心里有数，它们揣着明白装糊涂的主要意图在于趁机减仓出逃。就当前市场股价水平来看，市场还有下跌空间。(.中.国.证.券.报)