央行专家认为，宏观审慎管理以防范系统性风险为根本目标，将金融业视做一个有机整体，既防范金融体系内部相互关联可能导致的风险传递，又关注金融体系在跨经济周期中的稳健状况。为有效防范系统性风险，当前应把握国际趋势并从我国基本国情出发，将宏观审慎管理纳入我国宏观调控及金融稳定的政策工具组合，实现宏观审慎管理与微观审慎监管的有效协调和补充，将能更好地维护金融稳定，支持经济平稳较快发展。 中国人民银行9月17日发布的《中国金融稳定报告（2010）》指出，下阶段要继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，根据新形势、新情况着力提高政策的针对性和灵活性。
2009年，中国在积极财政政策和适度宽松货币政策以及应对国际金融危机一揽子计划的共同作用下，较快地扭转了经济增速明显下滑的不利局面，实现国民经济总体回升向好态势。尽管当前国际金融市场渐趋稳定，国内经济回升向好的基础逐步巩固，但是影响我国金融稳定的内外部环境依然复杂，金融体系潜在风险和不确定性因素依然存在，维护金融稳定仍然面临严峻挑战。
为此，央行报告指出，2010年，宏观经济运行趋势更加复杂，宏观调控面临更多新问题和新挑战。下一阶段，要继续实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，根据新形势、新情况着力提高政策的针对性和灵活性，特别要处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系。
就银行业而言，过去的一年多时间，我国银行业积极应对国内外宏观经济形势变化，认真贯彻落实适度宽松的货币政策，加大信贷投放力度，有力地支持了经济社会持续健康发展。但是，我们也应看到，伴随着贷款的快速增长，银行业信贷集中度有所提高，资产质量持续改善的压力加大，资本充足率水平略有下降，盈利结构有待改善。央行报告指出，下一阶段，银行业要继续贯彻国家宏观调控政策，及时制定科学发展的战略规划，继续深化各项改革，优化信贷结构，加大对经济结构调整和发展方式转变的支持力度；积极防范和化解潜在风险，着力改善盈利结构，强化资本补充和约束机制，进一步提升综合实力、市场竞争力和抗风险能力。
就证券期货业而言，去年，中国证券业经受了国际金融危机的严峻考验，上市公司数量和市值规模大幅增长，证券期货经营机构实力和服务实体经济能力明显增强，市场功能得到较好发挥，市场发展实现新突破。然而，随着资本市场规模的扩大以及融资融券、股指期货等新业务、新产品的陆续推出，资本市场运行环境和证券期货机构经营面临的环境日益复杂，应关注证券公司收入结构单一、部分基金管理公司内部控制有待加强以及投资者适当性制度有待完善等问题。对此，央行报告认为，证券期货业要继续深化发行体制改革，完善多层次资本市场体系，推动证券期货机构创新发展，促进证券期货业平稳健康运行。
就保险业而言，我国保险业整体实力明显增强，服务领域继续拓宽，结构调整取得积极成效，监管科学性和有效性逐步提高。但保险业自身存在的一些突出矛盾和问题仍不容忽视，如部分公司粗放型发展模式尚未彻底改变、少数中小保险公司的资本补充机制有待完善、保险资金运用风险增大等。下一阶段，保险业应进一步加快改革和开放步伐，推动保险业转变发展模式，建立符合我国国情的农业保险框架和巨灾保险制度，提高保险资金运用水平，增强自身核心竞争力和服务经济社会的能力。
另外，这份由央行金融稳定分析小组撰写的报告还指出，政府、企业、住户相关财务分析表明，政府部门财务状况较好，债务水平总体较低，但地方政府投融资平台贷款增长过快的现象仍须重视。此外，企业流动资产变现能力较弱，流动负债比例较高，自有资本比例下滑。居民金融资产继续增长，整体债务水平较低，但信用卡预期透支明显上升的情况值得关注。
确实，保持我国经济平稳较快发展还存在不少困难，一方面全球经济增长点尚不明朗，另一方面，我国经济发展面临的深层次问题并没有得到根本性解决，内需回升的基础尚不稳固，民间投资和内生增长动力有待强化，财政金融领域的潜在风险也不容忽视，特别要加强地方政府融资平台贷款风险管理。此外，美元和初级产品价格走势、国内资源能源价格调整等也都增加了价格变化的不确定性。对此，央行表示，要继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，围绕转变经济增长方式和加快结构调整，落实有保有控的信贷政策，使贷款真正用于实体经济，同时还需综合运用财政、货币等多种政策工具，密切关注价格走势和管理好通胀预期，加强金融风险防范。
国际金融危机凸显了现代金融监管在保证金融体系整体稳定方面的不足，为弥补这一缺陷，加强宏观审慎管理已成为危机后国际金融监管改革的核心内容。近年来，人民银行等有关部门按照党中央、国务院的统一部署，在加强宏观审慎管理方面进行了有益探索。央行专家认为，宏观审慎管理以防范系统性风险为根本目标，将金融业视做一个有机整体，既防范金融体系内部相互关联可能导致的风险传递，又关注金融体系在跨经济周期中的稳健状况。宏观审慎管理框架主要包括宏观审慎分析、宏观审慎政策选择、宏观审慎工具运用三个方面。为有效防范系统性风险，当前应把握国际趋势并从我国基本国情出发，将宏观审慎管理纳入我国宏观调控及金融稳定的政策工具组合，实现宏观审慎管理与微观审慎监管的有效协调和补充，将能更好地维护金融稳定，支持经济平稳较快发展。
(责任编辑：慕容任宁)
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