创造华人金融产品

　　ECFA生效后,两岸的金融机构此前部署的若干“联姻”计划终于迈向了实质性阶段。

　　9月7日,中国银行和交通银行就赴台设立办事处向台湾金融主管机构提交了申请。交通银行华东授信审批中心总经理徐明向本报记者表示,办事处目前在筹备阶段,根据ECFA协议,交通银行有望明年在台设立分行,经营从事人民币业务。

　　6月初,光大期货与台湾宝来曼氏期货公司签订合作备忘录,成为第一家与台湾期货业进行合作的大陆企业。与此同时,还有若干资产管理机构和其他金融机构与台湾方面签订了合作备忘录。

　　不过由于政策限制,这些合作或者落地计划目前还只是停留初级阶段。光大期货有限公司总经理曹国宝向本报记者透露:“我们与台湾宝来曼氏期货签订的备忘录,涉及到双方未来在人才培训和期货资讯等方面的交流;但是这些远远不够。我们非常希望接下去在ECFA的推动下,双方能够相互参股,合作推动两岸期货产品的升级。”

　　单从期货产品来看,无论是台湾还是大陆,都在学习西方世界已经成熟的金融体系。

　　从最初的商品期货开始,到刚开放的股指期货,再到接下去可能会放开的国债、 外汇期货等,都是如此;而国际期货市场上流行的期货CTA专家理财等比较先进的衍生产品,也远远没有进入中国市场。

　　股指期货开始没多久,就占据了期货市场交易量的半壁江山。1-7月份,中金所的股指期货交易量占总体的40.14%。曹国宝向记者表示:“这表明在国内金融市场,对于期货产品的进一步更新发展是非常有需求的,我们现在需要的,是在ECFA之后,进一步打破政策上的壁垒。”

　　他认为,ECFA之后,两岸学习西方的步伐会加快。“我们应当考虑,两岸如何在西方制度框架体系内设计出适合华人世界的金融产品。”

　　戴立宁则对华人世界的金融创新表示乐观:“两岸目前在金融方面,和西方差距也比较远,所以沿着西方的路走也是很正常的。但是,在东西方,对于钱的运用和价值,会有不同的观点,因此在金融市场的操作上势必会有不同的做法。哪怕是西方已经有的这些东西,我们拿过来用,通过自己的方式进行实践,也是一种创新。”

　　为中小企业创新融资出谋划策

　　对金融创新的渴望,在中小企业融资的问题上得到凸显。

　　海峡两岸许多企业在金融危机中都遇到了融资困境,特别是一直处于弱势地位的中小企业,融资问题已经成为影响其发展壮大的关键因素。在金融业人士与企业家的眼里,借鉴已有的民间融资信贷经验,为两岸中小企业的融资建立更多的保障机制,就是一种金融创新。

　　民间借贷机制的不断合法化是企业家们关注的一大焦点。浙江汇龙建设有限公司董事长洪国良依靠民间借贷起家,他表示,国家对于中小企业融资还没有建立特别保障体系,因此民间借贷在江浙一带十分普遍,这也是江浙地区中小企业特别发达的原因之一。“民间借贷有自己的特点,我们都是依靠信誉借款,我的产业在,信用就在。有时候只需要口头说一下,几千万的款项就打过来了。”

　　上海北极绒实业股份有限公司董事长吴一鸣也认为:“一方面,民间资本在信用担保等方面对于中小企业非常宽容,企业家的信用就可以直接做担保;另一方面,一些地区性的小银行关注的就是中小企业,帮助他们融资发展。这些好的模式应当被借鉴。”

　　不过,由于目前国家资源高度集中,以扶持大型金融机构为主,以江浙地区为代表的私人融资目前还没有完全正规化。

　　而台湾家族企业式的相互联合担保,成为中小企业融资创新的一个思路。来自台湾的美国丹纳赫公司（DBSO）亚洲运营系统副总裁康国泰认为:“台湾很多家族企业,在银行贷款和风险管理的时候,家族就成为第一道风险保护层’。整个家族的多家企业互相联保,信用风险被分担了,成为一个安全体系。”

　　他表示,对于两岸许多中小企业来说,家族式的抱团发展并不鲜见,两岸应当在ECFA框架下,尽快合作研究出适合中小企业信贷的金融体制。

　　瑞升国际资产管理总经理胡世芳则认为,两岸金融资讯目前还不透明,金融产业各方之间不信任的情绪还是比较严重,因此要谈中小企业融资上的创新,必须考虑资讯能否被信赖,规则执行是否到位。

　　呼吁金融监管政策进一步开放

　　和进一步开放中小企业融资借贷的话题一样,在两岸金融创新的交流中,民间讨论聚集了相当多的实际诉求,诉求对象则是政府的金融监管政策。

　　上海金融服务办公室主任方星海表示:“从这次金融危机来看,西方的金融模式是用危机爆发的模式重新来调整市场当中的问题。而我们纵观中国的历史,历来都是以政府为主导,今后中国的发展,政府的关系,我们会比较强调政府的作用,市场仍然是基础。”

　　台湾大学经济学系教授林建甫在今年两岸经贸合作与发展论坛上曾经表示,两岸金融合作接下来要做的事情很多,比如建立两岸外汇合作机制,建立全面性的两岸货币清算机制,建构中小企业融资体系及中小企业信用保证基金,搭建联合征信信息分享平台,金融人员训练及金融专业证照相互认证,共同规划符合自身需求的金融规则,共同携手以金融提振产业,共同建构全球财富管理业务。

　　“我们呼吁两岸金融创新,希望两岸各自的金融产品能够在对方市场上架’。金融市场和百货公司一样,当然希望产品越多越好,来的顾客越多越好。”戴立宁向记者表示,“现在,既然很多金融产品在西方已经相当成熟了,我们也从金融危机中看到了他们各自的利弊,那么下一步,就是呼吁相关的政策出台,为两岸开发更多的金融产品提供保障。”

　　他认为,在ECFA和MOU的框架下,汇率期货可能是未来两岸都会关注发展的金融产品。“汇率期货的出现,为进口商和出口商都会有一条共同的管道,通过套期保值来规避风险。”

　　在戴立宁看来,两岸未来的金融创新之路怎么走,会影响到整个亚洲区域经济的变化。他对于“亚元”的出现也表示看好:“目前看来,亚洲国家对于统一货币上的认识有很多不同,进展缓慢。但是我对此事十分看好。亚洲这个经济体的规模远远超过欧洲,甚至不下美国。在未来,我们没有理由在区域内交易还是使用外来货币。”