农行织布机停工 最大IPO破发引发A股雪崩

　　9月16日，A股汹涌而下，上证指数盘中一度暴跌近70点，沪深两市1700余只股票下跌。至收盘时，跌幅收窄至50点，下跌1.89%。
　　在当日的下跌中，农业银行更是跌破了坚守近两月的2.68元发行价。农业银行在上市以来，绿鞋保价，其股价始终在2.68与2.69的1分钱区间波动，数十亿资金囤积保驾，其分时走势图貌似织布机，市场戏称农业银行为织布机行情。
　　上午10点01分，随着一笔2万手的卖单砸下，攻击农业银行发行价的决战打响，随后四位数的卖单连绵不断，但护盘者甚为顽强；10点08分，一剑封喉，一笔35万手的卖单砸下，股价旋即跌至2.67元，农业银行终于破发，并引发了银行股的整体下跌，并最终引发大盘暴跌。
　　当前沪指已经跌破上涨趋势线。加上中秋、国庆假日情结开始滋生，因此大盘短线走势并不乐观。深圳一家私募基金如是评论。
　　为何溃退
　　溃退始于银行。
　　当日早盘，延续前日跌势，低开低走快速下跌。以银行为首的权重股集中下跌，其中农业银行跌破了发行价，加上前期热门题材股全面补跌，造成个股普跌的态势。
　　银行下跌的主要引发因素是：市场传言，央行将要非对称加息，即存款加0.27%，贷款不动。果真如此，将正式开启压低息差的货币政策进程，银行利润将被很大压缩。
　　值得注意的是，该传言在周三就开始在市场疯狂流传，周三晚间至今，央行既没有发布类似政策，也没有对该传言进行澄清。
　　但国内主流的研究机构并不认为近期将会加息。
　　9月16日，适逢申银万国四季度策略会在呼和浩特召开，记者在会场得到的说法是：宏观调控的目标尚未完全达到，宏观调控僵局尚难以打破，目前调控仍体现为总体稳定下的结构微调。3-6个月之内政策松的可能将大于紧的可能。
　　即便是紧，政策也会主要集中在：节能减排、房地产调控以及信贷比率控制。松的政策主要集中在：加快保障性住房的落实和督察4万亿项目的实施。
　　海通证券也认为，宏观基本面也不支持加息。随着总需求逐步回落，必然短期影响到均衡产出水平，经济下滑趋势不改，底部在2011年的上半年。
　　加息传闻之所以疯狂流传并引发市场担忧，最根本的原因是CPI的连续上升，8月份该数值已经上升至3.5%。
　　针对连续数月高于3%的通胀水平，申银万国认为，四季度通胀率将回落，预计今年和明年CPI涨幅仍将在3%左右波动，但变化形态有所不同，今年将呈现倒U形走势，4季度通胀率会回落。明年将呈现U形走势，1、4季度高，2、3季度低。
　　值得注意的是，本次市场暴跌，与前几次有所不同。不仅仅是指数的下跌，小市值股票也损失惨重。当日，创业板指数暴跌1.77%；中小板指数下跌2.7%。
　　事实上，市场自7月上涨以来，五次上攻2700点，均无果。原因是：房价抬头会引发新一轮调控；逆周期调控等因素压制银行股；中小板估值已经逼近了历史高点，难以为继；9月份资金净供应量不可能大幅攀升。
　　传统蓝筹空间不大？
　　上半年，很多持有银行、地产投资者可能会比较痛苦，而另一方面，医药、食品饮料的估值又不低，10倍的银行股、50倍的医药，到底要选谁？申银万国首席经济学家杨成长表示。
　　按照申万的判断，在四季度风格不会转换，也就是说，银行、地产的估值并不能得到提升。而消费类板块的增长还会持续，长远来看，估值并不贵。
　　而整个市场的机会，则需要等到房地产市场重新步入良性循环和十二五规划的全面实施等政策推动，宏观经济的环比、同比的触底分别在今年4季度和明年1季度。并据此判断，四季度指数将在2500-3000点之间波动。
　　摩根大通董事总经理李晶在夏季达沃斯论坛期间也表示，未来A股市场可能会有10%左右的增长，在年底基本上能达到3000点。李晶表示，现在中国市场的市盈率是比较低的，大概在12倍左右。大盘股和蓝筹股的价值现在已经慢慢显现出来了，银行股和一些大的蓝筹股现在的估值相对来说是比较低的。
　　市场下跌的空间也不大。杨成长判断。
　　如果按照申万、摩根大通等券商的判断，市场在四季度的格局还将是一个平衡市，也就是说，到年底指数的涨幅也不超过15%，因此即便蓝筹股有机会，但空间不大。
　　而市场广泛看好的消费品和新兴产业，申万认为，其估值可能在四季度适度泡沫化。市场基本稳定、强烈的行业景气上升预期、获利效益是产生估值泡沫的重要条件。申银万国首席策略师袁宜认为。目前消费和新兴行业并没有显著估值泡沫，景气预期继续乐观将推动消费和新兴行业热点四季度总体维持，估值继续上升最终导致适度泡沫化。(.21.世.纪.经.济.报.道 .言.焱)

　　破发宣告织布机行情停摆 农行保发大战遭遇滑铁卢
　　昨日上午10时08分,当上交所交易系统挂出农业银行(601288)（601288）报价为2.67元的成交单的时候,农行(601288)的保发大军终于缴械投降并彻底放弃了抵抗。在两市股指大幅下跌声中,农行昨日跌破了保发大军死守了45个交易日的2.68元发行价并收报2.63元,惨遭破发。
　　从昨日早盘开盘情况来看,农行似乎并没有任何要破发的征兆,早盘甚至还以2.69元的红盘报开,接着便像例行公务一样在2.68元的位置上开始了织布机行情。但10时08分后局面迅速逆转,因为这一刻,上交所挂出了农行2.67元的成交价,宣告了农行和它的保发大军辛辛苦苦坚持了两个月的保发大战彻底失败。
　　从昨日农行股价走势的日线图不难看出,就在10时07分的时候,当农行股价像往常一样,在短短两个月的时间里无数次地触及2.68元发行价的时候,保发大军还拼死做了一回临死前的挣扎:在那短短的一分钟里,农行在2.68元的价位上成交超过了110万手的巨单。但随着天量抛单的持续,再加之沪深股指明显开始跳水,农行保发大军终究力不能支放弃了抵抗,农行股价随即宣告破发,全天股价最低曾一度跌到2.61元。
　　截至收盘,农行最终收报2.63元,较前一交易日下跌了1.87%,全天农行成交量达到了14.38亿元,换手率5.27%。而随着农行的下跌,昨日两市股指也在加息传言声中继续加速下跌,资金持续出逃。昨日上证综指下跌50.04点,收报2602.47点,跌幅为1.89%;深证成指则下跌了248.08点,收报11164.02点,跌幅达到了2.17%,两市全天共成交2524.98亿元。而全景系统监测数据显示,昨日深沪两市合计净流出资金203.42亿元,其中机构资金净流出54.69亿元,散户资金净流出148.73亿元。
　　分析人士认为,昨日央行对市场加息获批传言不仅未做出澄清,反而任由传言满天飞且不予置评,其含糊的态度让市场担忧加剧,这是昨日两市股指大跌的主要原因。而一旦传闻属实,加息后受冲击最大的非银行股莫属,因此,加息传言加速流行,这可能是导致农行昨日破发的直接原因。
　　随着农行昨日跌破发行价,宣告保发大军遭遇了一场滑铁卢,自从农行上市以来,市场关于其破发的猜测就一直不断。但令人意外的是,每当农行股价跌至2.68元的发行价位时,就会有巨额的跟单买进,确保农业不破发。尤其是在农行挂牌首日,北京一神秘营业部动用10亿元巨额买入农行,成为农行保发的重要力量,随后,在2.68-2.70元之间其上演了一出A股市场罕见的织布机行情。
　　正是由于这股实力强大的保发大军的存在,农行上市45个交易日以来,其价格一直在2.68元上方左右摇摆,使得农行K线走势宛如一台织布机。不过,随着昨日农行股价的脱轨并收出一条长阴线,这台织布机在宣告停摆的同时,也宣告了农行保发大军缴械投降彻底放弃了抵抗。（北京商报）