传言存款利率上浮10% 息事扰人
　　第一财经日报报道，深受加息传言困扰,沪深股指连日大幅下跌,存款利率上浮10%的消息重挫金融股。8月经济金融数据已悉数出炉,CPI再创新高的境况令应释放正利率信号的呼声不断高涨。
　　加息还是不加息？在一向被认为易出政策的长假前夕,这个问题依然不见明朗。
　　传言存款利率上浮10%
　　据一位银行人士透露,昨日业内传言有关部门正在研究加息方案,存款利率将上浮10%,一种方式是通过保值储蓄对存款进行补贴,另一种方式则是允许银行按自身情况上调存款利率。
　　通过压缩银行利差来改变当前的负利率格局也不失为一种手段。这位人士坦言。
　　数据显示,相对于经济增长的整体放缓,银行业的利润却保持高速增长。据统计,上半年15家上市银行实现净利润3365.63亿元,同比增长31.7%。
　　而在今年7月份,央行货币政策委员会委员夏斌就曾表示,在通胀压力下,为防止在经济增速下滑时一次性加息给市场造成不必要的负面影响,不如乘势推动利率市场化改革,考虑适时推出存款利率浮动机制。
　　央行沈阳分行行长盛松成近日在接受《金融时报》采访时也表示,应把加快利率市场化进程、打破金融行政垄断作为发挥金融促转变作用的突破口。
　　在具体操作上,他建议,争取国家允许东北率先开展存款利率上浮试点,分阶段逐步扩大存款利率上浮幅度,以确保改革平稳有序。
　　负利率不应长期存在
　　8月份CPI同比上涨3.5%,不仅创下22个月以来的新高,中国实际存款利率更是连续7个月为负,8月份实际利率为-1.25%,创下数月以来的新低。
　　分析人士指出,在负利率情况下,居民的储蓄不但无法获得收益,还将遭受损失,出于资产保值增值的需要,资金会投向股票和房地产等具有财富效应的投资品种,从而推动资产价格上涨。
　　海通证券宏观分析师李明亮指出,长期的实际利率为负可能推高资产泡沫,而实际上中国经济已经承受了7个月的负利率带来的资产价格快速上升压力。只是政府治理资产价格有更为有效的直接控制需求的办法,实际资产价格才未大幅上扬。
　　事实上,负利率格局之下,人民币存款已经出现大幅流出。央行公布的数据显示,今年7月,人民币存款增加1609亿元,同比少增2494亿元,比6月少增11691亿元,是2007年10月以来的最低水平。8月人民币存款虽然整体呈现大幅回升,但居民存款仅增加1940亿元。
　　为了稳定储户对存款保值的预期,防止资金从银行体系撤出,应该适当或微小地提高存款利率。央行货币政策委员会委员、清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵表示。他指出,目前商业银行已经在变相地使用一些方法提高存款利率。
　　业内人士介绍,今年上半年,由于监管部门对存贷比指标的考核,不少商业银行利用存款送礼、直接返现金等方式高息揽储;在理财市场上,银行也通过设计稳赚不赔、收益高于法定存款利率等理财产品的方式来变相吸引大额储蓄。
　　因此,不少人士指出,推进存款利率上浮其实相当于将银行隐性存款成本显现化。
　　加息理由不充分？
　　尽管市场上的加息传闻不绝于耳,但从专家学者的分析来看,目前央行处于两难境地,通胀压力仍存,在经济增长放缓趋势之下,加息无异于一剂重药。
　　加息具有重要的政策指标性含义,在价格受短期影响的因素不能排除、总体需求扩张并不稳定的情况下,央行明确改变政策方面的理由不充分。平安证券宏观分析师李虹蓉认为。
　　从经济增长趋势来看,8月份工业增加值和消费增速均有所回升,但投资相比1~7月仅下降0.1个百分点。
　　国海证券分析师马金良认为,单月数据的向上波动并不能说明经济已好转,未来出口的回落依然将反映到经济中,经济仍处于下行趋势,预计GDP同比增速要到明年一季度才可能见底。
　　从通货膨胀的压力来看,较高的食品价格和基数效应成为推动三季度CPI处于高位的主要原因。
　　瑞穗证券首席经济学家沈建光指出,鉴于9月份以来蔬菜价格上涨的压力有所放缓,较为充足的储备及政府不断推出稳定价格措施,秋粮丰收有望,在全球食品价格上涨的背景下,四季度通胀持续上涨的可能性仍然很小。
　　从外部因素来看,外围经济体复苏内生动力不足。目前,为防止经济二次见底,美、日启动新一轮财政刺激政策,继续维持低利率并可能进一步量化扩大货币供应。
　　李明亮认为,美国、欧洲和日本几个主要经济体都将在明年上半年前继续实施宽松货币政策,这客观地延长了中国继续实施适度宽松货币政策的时间。
　　另外,有分析人士称,近日人民币兑美元汇率连创新高,长期来看,人民币升值将有利于经济结构的调整,但短期来看,将造成外向型企业成本的上升,对出口造成影响,进而对经济增长形成一定压力。
　　外需市场的疲软已经显现,出口形势不确定因素增加;短期内通胀形势可控,经济并没有过热迹象,我们坚持三季度加息概率不大的判断。银河证券首席经济学家左小蕾表示。

　　银监会副主席王华庆：利率市场化是必然趋势
　　中国银行业监督管理委员会副主席王华庆昨日在上海表示,银行利率市场化将是未来的必然趋势,银行的盈利模式应该相应地变得更加多元化。
　　王华庆昨日在上海出席论坛时表示,随着银行利率市场化,银行的存贷款利差将收窄,银行依靠传统吃利差的方式盈利将行不通。为此,拓展更多元化的盈利模式将是商业银行未来发展的趋势。
　　根据9月12日新公布的巴塞尔协议,商业银行的一级核心资本充足率将必须达到7%的水平。王华庆表示,目前我国商业银行的核心资本充足率远超过这一指标。
　　王华庆同时预测,得益于中国GDP每年6%至8%的增长,商业银行的盈利能力将继续保持较高的增速。随着宏观调控能力的提升,银行的生存环境会更优化,中国的银行业将更具竞争力。
　　王华庆同时在主旨演讲中表示,完善地方政府的融资模式,深化地方政府基础设施建设投融资改革是目前银监会面临的重要难题。（.每.日.经.济.新.闻）

　　上调充足率及加息都没影 银行股惨遭误伤
　　受近几日不对称加息以及银行资本充足率将上调的传闻影响，上证指数连续两日大幅下跌，而与此关系最为密切的银行股昨日更是遭受重创，一直屹立的农行A股也沦入破发股之列。
　　记者16日从权威渠道了解的情况显示，近期不对称加息的可能性较低；而银监会新闻发言人也证实，大型银行的资本充足率没有新的监管要求。
　　银监会纪委书记王华庆当日也表示，目前，我国商业银行一级资本将近占资本的８０％，主要为普通股和留存收益的核心一级资本，总体情况是好的。银监会进行的定量测算也表明，巴塞尔新资本协议对我国当前银行业的资本补充不会形成直接的冲击。
　　据记者了解，央行近期单边上调存款利率的可能性较低。随着8月份CPI同比增速升至年内新高，负利率状况加剧，再度引发了市场对于上调存款利率的预期。虽然央行高层在过去的几年中曾多次表示，要避免长期负利率的局面；但其也强调中央银行对利差要有适当的管理，从而调节银行业对实体经济提供服务的积极性，防止出现过多的顺周期情绪。这决定了央行在负利率和利差的问题上，需要更多的平衡。
　　光大银行宏观策略分析师盛宏清认为，当前不宜不对称加息。一方面，目前一年期定期存款2.25%，与3.5%的CPI之间的负利率程度并不高，而且预期CPI会在年末走低，因此现在不应急于上调存款利率。另一方面，从银行角度，目前中国银行业的利息差为3.06%，处于比较合适的水平。如果单边提高存款利率，会造成利差降低，不利于银行业系统性风险防范，也不利于银行战略发展。
　　昨日有媒体报道称，银监会考虑将大型银行的资本充足率提高至15%，市场面临近万亿的资金缺口，直接导致了昨日银行股大跌。
　　而事实上，记者从权威渠道了解到，目前银监会拟实施新的四大监管工具中规定，系统性银行的资本监管指标包括核心一级资本、一级资本、总资本及超额资本和系统性银行附加资本，根据计划，这一资本监管要求将从2011年开始实施，2012年达标。其中，拟要求总资本指标为10%，超额资本为0－4%，附加资本为1%。如果将这几项资本要求简单加总，就会得出资本充足率将提高至15%的结论。
　　但由于其中的超额资本弹性非常强，因此，不能以超额资本的上限进行简单加总。据一位研究巴塞尔新资本协议的银行人士介绍，通常超额资本包括资本留存超额资本和反周期超额资本。其中，反周期超额资本属于动态指标，要根据经济周期进行上下浮动，以维护整个经济周期内的信贷供给稳定。目前，大型银行的资本充足率为11.5%，没有进一步上调的必要。（.上.证）