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短期融资券市场扩容趋势愈发显著,本周发行规模或创历史次高。业内人士表示,短融券供给的大幅增加,主要是由于新发行主体出现频率的增加以及季节性高发因素。
数据显示,上周(9月6日~9月12日)一级市场共发行短期融资券19只,发行只数远高于历史平均水平,且占一级市场发行总只数的55.88%。
“不过,上周短融的发行主体多为AAA级以下的中低评级,因此发行总额并不高。”某券商分析师对《每日经济新闻》表示。数据显示,9月6日~9月12日,一级市场短期融资券的发行总额仅为147亿元,仅占比5.4%。
“从本周的情况看,高资信发行主体的发债意愿也比较高,因此总体规模迅速扩大。”
上述分析师称,本周排队发行的短融券发行金额至少将达到474亿元,仅低于去年9月28日当周的629亿元。“可能要创单周发行历史次高。”
分析人士表示,新发行主体出现频率的增加以及历史季节性高发因素,是短融规模扩大的主要原因。
“近期(短融)市场每周都有近10个新(发行)主体,出现频率远远高于短融发行的历史纪录。”北京一机构研究员分析称,短融市场已出现结构性扩容趋势,且具有持续性。
此外,9月和10月历来是短融市场的高发季节。“由于是高发季节,滚动发行规模本来就不低,如果考虑(短融的)发债成本优势,老(发债)主体的发债意愿也上来了。目前短融的扩容步伐没有出现任何减速的迹象。”
据悉,自8月份起,一级市场短期融资券的发行出现井喷。数据显示,8月份当月短期融资券在一级市场872亿元的发行规模已逼近历史峰值。“目前短融的扩容步伐没有出现任何减速的迹象。”
不过,在短融券供给大幅增加的局面下,业内人士表示,持续的高供给将会加剧短融收益率的波动。
“短期融资券是企业发行的无担保短期本票,在整体偏空的债市环境下,其估值本身存在一定的调整压力。”
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