市场借“加息”大洗盘 黑暗中见曙光

　　周四消息面相对平静，一证监会扎紧调控篱笆上市房企数千亿融资夭折。缓解了市场再融资压力，但对于房地产业上市公司而言，则构成一定利空。这个板块的走势，后市取决于政策调控和房价走向，仍旧存在一定的利空预期。二发改委称四因素决定物价不会持续大涨，尽管8月CPI创下22个月来新高，但发改委并不认为物价会继续大幅上涨。按发改委的思路上分析加息可能性也不大。

　　沪指小幅低开震荡调整，后在银行股继续下跌影响下，大幅跳水，技术上轻易跌破30日均线，60日均线也面临危险，MACD中DIF有加速向下之势，短期内仍有惯性下跌的可能。

 　　从今天的盘面上看，银行股领跌，特别是坚持已久的农业银行破发，引起市场下跌。不对称加息的传闻继续对银行股的杀伤力看来不可小视。先从加息对市场有多大反应去分析，回看这几天市场表现，上周四受CPI公布的影响，周四大跌38个点，周五基本消化加息利空惯性下探后又上攻，从这两天市场表现看基本上也消化了加息预期；但这周周三又传闻不对称加息，偏重加存款利息，这样一来银行股就不干了，昨天领跌，今天跌的更凶，银行股连续两天的下跌，终于就引起了市场的恐慌，沪指自然而然的跟随下跌。

　　沪指到底还会不会继续下跌？或者说结构性行情是否到了尾声？此时从技术上分析指数下跌似乎意义不大，我们从市场心理去分析，将会更加清楚目前市场之状况。从七月份大盘上涨以来，权重股基本是低迷不动的，即便是涨，也是指数刚启动时，房地产这权重板块的超跌反弹，银行板块是没怎么涨的。但个股就不一样了，短短时间里，出现了一大批妖股，之前的成飞集成、联环药业、棕榈园林、以及后来的横店东磁、北矿磁材、华阳科技等等涨幅惊人，均超过了07年6000点的疯狂程度，且有论调说新兴产业炒的不是现在，是预期，炒预期没错，但是现在问题是连预期差不多都炒完了，泡沫过高此终要破，就看如何破，现在市场借银行不对称加息传闻进行大幅调整正是为了打压泡沫，纠错以前个股泡沫行情，所以说此轮市场之下跌是再正常不过的洗盘过程，洗洗将会更健康，为了市场走得更远做基础，

　　并且现在国家经济大部分指标都还是良好的，按着预期发展，温家宝总理更是提出了稳定是主基调，市场短期可能还会惯性下探，但中期慢牛上涨行情不会扭转，投资者不要认为狼真来了，市场本无事，庸人自扰人。

　　越声理财认为，现在市场虽说是正常洗盘，但这几天较大幅度的下跌毕竟会挫伤了投资者的热情，短期内还存在惯性下跌的可能，但是无论从经济层面和国家经济政策主基调来说，市场下半年都不会出现大的波动，慢牛行情将会延续，结构性机会犹在。（越声理财）

　　急速深跌后风险释放 回调是低吸良机

　　政策收紧的相关传言愈演愈烈，令本已压力沉沉的市场又背上一个沉重包袱，有消息透露，央行或进行不对称加息和提高国内银行资本充足率上限，利空打压银行股，也进一步加强了短期的悲观气氛，空方在周四大幅肆虐，将20日均线、2600关口一一跌穿，甚至一度逼近过60日线，前期形成良好的中短期支撑如今层层失守，令投资者人气严重受挫，也使得市场技术走势进一步趋弱。除开政策面的利空传闻外，长假后的解禁洪峰到来以及9月份期指合约即将到期交割，是导致指数重挫的另一重原因。长期横盘死守发行价长达月余的农行也宣布缴械，今天跌破2.68元，最低见2.61，跌幅超过2.5%，这对市场信心的伤害也不可小视。全天盘面来看，个股普遍陷入深度回调，两市超过1800只下跌，其中跌幅在4%以上的有700家左右。

　　从技术走势来看，短期形势依然严峻，做空动力仍未释放完毕，股指依然没有出现有效止跌迹象，投资者不得不提高警惕，对于一些炒作过高的品种，更应对此保持高度警惕。不过事物的发展也应分两面看，宏观经济基本面依然良好，此次下跌目前看更多的是在股指冲击关键阻力位时利空因素加强所致，急速的深调，有利于缓解内在回调压力，快速进行修正则有利于市场后期重新积累能量，同时，回调也使得投资者避免了高位买入的风险，给予低吸目标品种的大好良机，新兴产业、通胀预期品种的中长期机会，长假效应下的大消费板块的短线机会，都可以适当进行把握。（世基投资）

　　60日线止跌在即 反弹关注哪类股

　　大盘今日走势和上一交易日如出一辙，呈现低开低走、个股普跌走势。两市没有理会美股继续稳步反弹而是选择惯性低开，上探20日线未果之后，大盘转身向下。前期表现活跃的中小题材股比如新能源、消费类板块全线下行。10点过后农行盘中破发，这更是引致了市场一片恐慌。虽券商板块有所拉抬，但于人气无补。午后开盘后，大盘便快速跌破2600点关口后获得一定企稳，不过并没有迎来资金的大肆进场。尾盘股指在60日线一带震荡。至收盘时，沪指勉强回收2600点。两市不到2成个股上涨，6只个股涨停，无非ST个股跌停，但跌幅在5%以上个股达200多家，成交量比上一交易日有所萎缩。

　　除了券商、保险类公司新股IPO计划对市场流动性造成心理压力之外，银行也继续给市场添乱。农行破发或许只是幌子，市场担忧还在于银行的新一轮再融资，要知道几大国有银行2000多亿的融资还正在进行当中。就从银监会对风险指标——拨备覆盖率来分析，该指标从之前的150%，到前期的200%，再到最近250%的要求来看，这都必定让各商业银行大抽血。举一个最简单的例子，按照日前地方融资平台坏账额度10%(这是一个最保守比例)计算，这就将近有2000亿坏账，250%的拨备率就需要近5000亿的资金缺口，这当然吞噬银行的大部分利润，现金流的紧缺怎么办？只有再融资。进一步分析，市场担心的就是银行的不良贷款率到底有多少。目前国内银行1.5-2.5%的不良贷款率是否如实。而按前期要求的拨备/总贷款比率为2.5%来推算，拨备准备的越多，表明监管层对银行风险的担忧情绪愈明显。

　　展望后市，股指虽跌破2630点重要支撑位，不过在60日线获得强支撑。杀跌动力正逐步消散，后期市场有报复性反弹要求，而反弹力度决定了本轮2300点以来的反弹是否终结，因为2560-2700区间的矩形箱体整理时间过长，目前已经到了一个方向性选择的时间点。既然不能向上突破，那市场必然向下考验，如果下方再次获得支撑，那很显然，多空将再次在这个小箱体中厮杀，等待政策面和上市公司业绩面的明朗。华讯投资分析师陈晓慧认为操作上，投资者对后市不宜过分担忧，中小盘题材股的大幅回调正常，连续下挫的大盘权重股已经孕育了非常强的反弹动力，即使不反弹，向下的空间基恩被封杀，这是我们后期应该重点把握的投资机会之一。而随着3季度预报的逐步披露，相关扭亏、预增个股可以重点关注。当然，有央企重组概念的个股同样应积极留意，跌下来正提供了参与时机。（华讯投资）

　　银行股将带领沪指展开B浪反弹

　　周四两市股指继续中阴线调整，从盘面上看，无论是权重股还是中小盘题材股纷纷进入调整周期，两根中阴线的出现明显宣布进入空方市场，这两根阴线的叠加效果和3181之后出现的中阴线的态势有点类似，短期股指有回抽5日均线的走势，但是回抽完了就得警惕C浪的调整。

　　从沪指的趋势线，前期较强的支撑位置2630点盘中轻松击破，8月份两个低点的连接起的趋势线难以阻挡空方攻势，有点势不可挡的味道；从调整初期市场犹豫不决，到资金出逃，回抽确认脱离上方平台，最后就是急速下跌；技术上看就是A—B—C三浪调整走势，目前沪指在A浪调整的尾声，紧接着会进入B浪的反弹，B浪反弹的强度决定了C浪调整的力度，B浪反弹越强，则C浪调整的空间就小一些。

　　从沪指30分钟K线看，把2700点看成是头部的话，短期在2700点形成双头，而这个双头的颈线位在2630点，可惜周四盘面这个点位并没有阻挡住空头的步伐，既然击穿了这个位置，那么沪指要继续向8月份调整的两个低点进军，8月份下方的两个低点是2588和2564，2588午后盘中破掉后，又被重新收回。这样来看，2565-2588应该是A浪调整的目标区域，由于周四股指继续中阴线调整，按照惯性周五早盘沪指应该还在这个区间震荡，同时从5分钟K线看，MACD已经出现底背离的情形，说明短期股指超跌，此外是15分钟K线即将形成金叉，也就是说极可能是沪指A浪调整的目标区域已经到了，只是调整的时间没有到，故而周五早盘会在2570-2600之间震荡，午后随后展开B浪反弹行情。

　　反弹行情就得看力度，沪指第一个压力区域就是颈线位2630点，其次就是上方2660点，这个B浪反弹的时间不会很长，应该就是三天时间。重点要看银行板块的走势，农行破发，其它银行股非常明显超跌，技术指标RSI都到了20以下，它们极可能成为反弹先锋。

　　综合看，短期银行板块有望带动沪指B浪反弹，重仓可考虑逢高减仓，轻仓者可适当少仓位做做反弹，反弹第一目标位置2630点，时间三天。（宁波海顺）